私募股權(quán)融資的風(fēng)險有哪些

一、法律地位風(fēng)險

私募包括兩類：一是私募股權(quán)投資，一是私募證券投資。前者是指以非公開募集的方式投資于企業(yè)股權(quán)，它與股票的“公開發(fā)行”相對;后者是指將非公開募集的資金投資于證券二級市場，私募證券投資基金與向廣大投資者公開發(fā)行的“公募基金”(如開放式基金)相對。

客觀上講“私募股權(quán)投資基金”的“私”字，的確給人一種非法或游走在法律邊緣的感覺，但事實上私募股權(quán)投融資只是表明其是在公開市場之外進(jìn)行的募集資金的行為，并不是非法或法律地位不明確，它是完全合法并受到監(jiān)管部門認(rèn)可和支持的。

二、合同法律風(fēng)險

私募股權(quán)投資基金與投資者之間簽定的管理合同或其他類似投資協(xié)議，往往存在保證金安全、保證收益率等不受法律保護(hù)的條款。此外私募股權(quán)基金投資協(xié)議締約不能、締約不當(dāng)與商業(yè)秘密保護(hù)也可能帶來合同法律風(fēng)險。私募股權(quán)投資基金與目標(biāo)企業(yè)談判的核心成果是投資協(xié)議的訂立，這是確定私募股權(quán)投資基金資金方向與雙方權(quán)利義務(wù)的基本法律文件。

三、操作風(fēng)險

我國現(xiàn)有法律框架下的私募股權(quán)投資基金主要有三種形式：一是通過信托計劃形成的契約型私人股權(quán)投資基金;二是國家發(fā)改委特批的公司型產(chǎn)業(yè)基金;三是各類以投資公司名義出現(xiàn)的、與私募股權(quán)基金運作方式相同的投資機(jī)構(gòu)，而這種私募股權(quán)投資基金處于監(jiān)管法律缺失的狀態(tài)。

四、知識產(chǎn)權(quán)法律風(fēng)險

私募股權(quán)投資基金選擇的項目如果看中的是目標(biāo)企業(yè)的核心技術(shù)，則應(yīng)該注意該核心技術(shù)的知識產(chǎn)權(quán)是否存在法律風(fēng)險。

五、律師調(diào)查不實或法律意見書失誤法律風(fēng)險

私募股權(quán)投資基金一旦確定目標(biāo)企業(yè)之后，就應(yīng)該聘請專業(yè)人士對目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行法律調(diào)查。

在投資過程中雙方處于信息不對稱的地位，所以法律調(diào)查的作用在于，使投資方在投資開始前盡可能多地了解目標(biāo)企業(yè)各方面的真實情況，發(fā)現(xiàn)目標(biāo)企業(yè)的股份或資產(chǎn)的全部情況，確認(rèn)他們己經(jīng)掌握的重要資料是否準(zhǔn)確的反映了目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債情況，以避免對投資造成損害。私募股權(quán)基金投資中律師調(diào)查不實或法律意見書失誤引起的法律風(fēng)險是作為中介的律師事務(wù)所等機(jī)構(gòu)與投資機(jī)構(gòu)及創(chuàng)業(yè)企業(yè)共同面對的法律風(fēng)險。

六、私募股權(quán)投資基金進(jìn)入企業(yè)后的企業(yè)法律風(fēng)險

日常經(jīng)營過程中存在的風(fēng)險：合同風(fēng)險、不規(guī)范經(jīng)營風(fēng)險、債權(quán)過于集中帶來的風(fēng)險。

管理引起的法律風(fēng)險：治理結(jié)構(gòu)缺陷帶來的決策風(fēng)險、員工意外傷害風(fēng)險、規(guī)章制度不健全導(dǎo)致的員工道德風(fēng)險、公司印章管理不嚴(yán)帶來的債務(wù)風(fēng)險。

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