一、什么是股權(quán)融資

股權(quán)融資是指企業(yè)的股東愿意讓出部分企業(yè)所有權(quán)，通過(guò)企業(yè)增資的方式引進(jìn)新的股東的融資方式。股權(quán)融資所獲得的資金，企業(yè)無(wú)須還本付息，但新股東將與老股東同樣分享企業(yè)的贏利與增長(zhǎng)。股權(quán)融資具有三個(gè)特點(diǎn)：長(zhǎng)期性、不可逆性以及無(wú)負(fù)擔(dān)性。長(zhǎng)期性是指股權(quán)融資籌措的資金具有永久性，無(wú)到期日，不需歸還。不可逆性是指企業(yè)采用股權(quán)融資勿須還本，投資人欲收回本金，需借助于流通市場(chǎng)。無(wú)負(fù)擔(dān)性是指股權(quán)融資沒有固定的股利負(fù)擔(dān)，股利的支付與否和支付多少視公司的經(jīng)營(yíng)需要而定。股權(quán)融資的特點(diǎn)決定了其用途的廣泛性，既可以充實(shí)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金，也可以用于企業(yè)的投資活動(dòng)。股權(quán)融資的方式眾多，可以通過(guò)基金組織、銀行承兌、直存款、大額質(zhì)押存款、委托存款、直通款、對(duì)沖資金或者貸款擔(dān)保等方式實(shí)現(xiàn)。

二、股權(quán)融資法律風(fēng)險(xiǎn)防范

由于股權(quán)融資可以通過(guò)多種方式進(jìn)行，所以存在很多風(fēng)險(xiǎn)，具體情況如下：

1、股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)置不當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)

公司由于急于夸大規(guī)模，在引人投資者時(shí)往往會(huì)忽略股權(quán)轉(zhuǎn)讓的比例結(jié)構(gòu)，導(dǎo)致股權(quán)比例被逐步稀釋，原來(lái)的投資人在公司中話語(yǔ)權(quán)逐步喪失，致使控制權(quán)落空。如果控制權(quán)過(guò)于分散，往往使公司缺乏最終話語(yǔ)權(quán)人，內(nèi)耗嚴(yán)重，影響發(fā)展。同時(shí)，企業(yè)也更容易遭遇并購(gòu)?fù){，影響企業(yè)長(zhǎng)期的持續(xù)經(jīng)營(yíng)。

2、商業(yè)秘密泄露的法律風(fēng)險(xiǎn)

公司在股權(quán)融資時(shí)，不得不將企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)狀況等有關(guān)情況告知投資者，這就使商業(yè)秘密存在著泄露的風(fēng)險(xiǎn)。

3、控制權(quán)稀釋風(fēng)險(xiǎn)

投資方獲得企業(yè)的一部分股份，必然導(dǎo)致企業(yè)原有股東的控制權(quán)被稀釋，甚至有可能喪失實(shí)際控制權(quán)。

4、機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)

由于企業(yè)選擇了股權(quán)融資，從而可能會(huì)失去其他融資方式可能帶來(lái)的機(jī)會(huì)。

5、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

創(chuàng)始股東在公司戰(zhàn)略、經(jīng)營(yíng)管理方式等方面與投資方股東產(chǎn)生重大分歧，導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策困難。該種風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在以董事會(huì)為治理核心的法人治理機(jī)構(gòu)中，且投資方股東要求公司保證投資方在公司董事會(huì)中占有一定席位。

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