國(guó)際上決定股票發(fā)行價(jià)格的因素有。

(1)凈資產(chǎn)。主要發(fā)起人經(jīng)評(píng)估確認(rèn)的凈資產(chǎn)所投股數(shù)，以及上市前后各年度的每股稅后利潤(rùn)可作為定價(jià)的重要參考。

(2)盈利水平。公司稅后利潤(rùn)水平直接反映了一個(gè)公司的經(jīng)營(yíng)能力和上市時(shí)的價(jià)值，稅后利潤(rùn)的高低直接關(guān)系著股票發(fā)行價(jià)格。在總股本和市盈率已定的前提下，稅后利潤(rùn)越高，發(fā)行價(jià)格也越高。

(3)發(fā)展?jié)摿?，公司?jīng)營(yíng)的增長(zhǎng)率(特別是盈利的增長(zhǎng)率)和盈利預(yù)測(cè)是關(guān)系股票發(fā)行價(jià)格的又一重要因素。在總股本和稅后利潤(rùn)量既定的前提下，公司的發(fā)展?jié)摿υ酱螅磥?lái)盈利趨勢(shì)越確定，市場(chǎng)所接受的發(fā)行市盈率也就越高，發(fā)行價(jià)格也就越高。

(4)發(fā)行數(shù)量。不考慮資金需求量，單從發(fā)行數(shù)量上考慮，若本次股票發(fā)行數(shù)量較大，為了能保證銷售期內(nèi)順利地將股票全部出售，取得預(yù)定金額的資金，價(jià)格應(yīng)適當(dāng)定得低一些;若發(fā)行量小，考慮到供求關(guān)系，價(jià)格可定得離一些。

(5)行業(yè)特點(diǎn)。發(fā)行公司所處行業(yè)的發(fā)展前景會(huì)影響到公眾對(duì)本公司發(fā)展前景的預(yù)期。同行業(yè)已經(jīng)上市企業(yè)的股票價(jià)格水于剔除不可比因素以后，也呵以客觀地反映本公司與其他公司相比的優(yōu)劣程度。如果本公司各方面均優(yōu)于已經(jīng)上市的同行業(yè)公司。則發(fā)行價(jià)格可定高。一些，反之，則應(yīng)低一些。此外，不同行業(yè)的不同特點(diǎn)也是決定股票發(fā)行價(jià)格的因素。

(6)股市狀態(tài)。二級(jí)市場(chǎng)的股票價(jià)格水平直接關(guān)系到一級(jí)市場(chǎng)的發(fā)行價(jià)格。在制定發(fā)行價(jià)格時(shí)，要考慮到二級(jí)市場(chǎng)股票價(jià)格水平在發(fā)行期內(nèi)的變動(dòng)情況，若股市處于“熊市”，定價(jià)太高則無(wú)人問(wèn)津，使股票銷售困難，因此要定得低一些;若股市處于“牛市”，價(jià)格太低會(huì)使發(fā)行公司受損，股票發(fā)行后易出現(xiàn)投機(jī)現(xiàn)象，因此可以定得高一些。同時(shí)，發(fā)行價(jià)格的確定要給二級(jí)市場(chǎng)的運(yùn)作留有余地，以免股票上市后在二級(jí)市場(chǎng)的定位會(huì)發(fā)生困難，影響公司的聲

股票發(fā)行價(jià)格確定的方式主要有以下幾類。

(1)美國(guó)——協(xié)議定價(jià)，美國(guó)新股的發(fā)行定價(jià)主要采用同類比較法。承銷商在承銷新股時(shí)，將準(zhǔn)備詳盡的可比上市公司對(duì)照表，將發(fā)行公司與可比上市公司的一些重要數(shù)據(jù)、資料比較，包括市盈率、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)(流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債比率、每股收益、銷售增長(zhǎng)率等)、股利政策、股息收益率等重要數(shù)據(jù)、資料。通過(guò)比較，確定一個(gè)比較穩(wěn)定的備案價(jià)格范圍，以引起投資者關(guān)注，再根據(jù)投資者的需求，由承銷商和發(fā)行人商定發(fā)行價(jià)。發(fā)行價(jià)一般不低于在美國(guó)證監(jiān)會(huì)的備案價(jià)。