(一)法律依據(jù)

1.《公司法》

2.《證券法》

3.《企業(yè)債券管理?xiàng)l例》

4.國(guó)家發(fā)展改革委員會(huì)、中國(guó)人民銀行總行、中國(guó)證監(jiān)會(huì)每年有關(guān)企業(yè)債券工作的通知

5.地方發(fā)改委、中國(guó)人民銀行地區(qū)分行等每年有關(guān)企業(yè)債券工作的通知

(二)主管部門(mén)及審批程序

企業(yè)向國(guó)家發(fā)改委上報(bào)企業(yè)債發(fā)行材料，同時(shí)主承銷(xiāo)商向證監(jiān)會(huì)上報(bào)承銷(xiāo)團(tuán)成員資格核準(zhǔn)材料，國(guó)家發(fā)改委審查同意后向證監(jiān)會(huì)和人行發(fā)出會(huì)簽批文;證監(jiān)會(huì)和人行進(jìn)行會(huì)簽，其中人行會(huì)簽的重點(diǎn)是發(fā)行品種和預(yù)期年化利率;會(huì)簽文回到國(guó)家發(fā)改委，如沒(méi)有問(wèn)題，國(guó)家發(fā)改委下達(dá)正式發(fā)行批文。

(三)發(fā)行程序

對(duì)于發(fā)行企業(yè)債，在企業(yè)確定發(fā)行意向之后建議首先確定主承銷(xiāo)商，由主承銷(xiāo)商配合企業(yè)以及相關(guān)地方政府部門(mén)完成以下工作。

1.確定發(fā)行主體

2.確定擔(dān)保人或擔(dān)保方式，擔(dān)保通常有第三方擔(dān)保、土地抵押擔(dān)保、設(shè)立償債基金等方式。

3.確定籌集資金的使用項(xiàng)目

4.確定其他中介機(jī)構(gòu)

5.確定發(fā)行方案

6.主承銷(xiāo)商協(xié)助向地方發(fā)改委提出發(fā)行企業(yè)債券的申請(qǐng)

7.主承銷(xiāo)商協(xié)助企業(yè)建立與主管部門(mén)的關(guān)系

8.制作申請(qǐng)材料并報(bào)國(guó)家發(fā)改委審批

9.發(fā)行和承銷(xiāo)準(zhǔn)備工作

10.發(fā)行事宜包括銷(xiāo)售、劃款、承銷(xiāo)工作匯報(bào)、驗(yàn)資等

11.其他工作包括信息披露、在每個(gè)環(huán)節(jié)作企業(yè)的顧問(wèn)等

發(fā)行企業(yè)債與其他融資方式的區(qū)別

相對(duì)于從商業(yè)銀行貸款(間接融資)、發(fā)行股票等傳統(tǒng)融資方式，發(fā)行企業(yè)債券、公司債券、短期融資券等直接融資方式更具有如下優(yōu)勢(shì)：

放寬發(fā)行主體的限制：國(guó)有企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)，上市公司、非上市公司，只要夠規(guī)模、夠條件的，都可以發(fā)行債券。

期限優(yōu)勢(shì)：企業(yè)債屬于中長(zhǎng)期融資方式，資金使用期限為3-10年，而且可以持續(xù)發(fā)行二期三期，企業(yè)可自由選擇;銀行貸款主要以短期流動(dòng)資金為主，不能滿(mǎn)足企業(yè)的中長(zhǎng)期項(xiàng)目用資需求。

融資成本：降低融資成本，分散融資風(fēng)險(xiǎn)。債券的融資成本跟信用級(jí)別、擔(dān)保情況、發(fā)行期限等因素都有直接聯(lián)系。而且我國(guó)正處于加息通道中，發(fā)行企業(yè)債可以鎖定預(yù)期年化利率，規(guī)避加息風(fēng)險(xiǎn)。

審批效率：企業(yè)債屬于國(guó)家大力推薦扶持的融資品種，符合發(fā)行條件即獲批準(zhǔn)，而且資金一步到位，余額由券商包銷(xiāo)。

資金用途：企業(yè)債募集資金用途比較靈活，可以用于項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金、優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、償還銀行貸款等。

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