證券發(fā)行市場由證券發(fā)行人，證券認(rèn)購人，證券承銷商和專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)構(gòu)成。

1.證券發(fā)行人

證券發(fā)行人又稱發(fā)行主體，就是為籌措資金而發(fā)行股票或債券的企業(yè)單位、政府機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)或其他團(tuán)體等，也包括在本國發(fā)行證券的外國政府和公司。證券發(fā)行人是證券發(fā)行市場得以存在與發(fā)展的首要因素。

2.證券認(rèn)購人

證券認(rèn)購人就是以取得利息、股息或資本收益為目的而根據(jù)發(fā)行人的招募要約，將要認(rèn)購或已經(jīng)認(rèn)購證券的個(gè)人或機(jī)構(gòu)。它是構(gòu)成證券發(fā)行市場的另一個(gè)基本要素。在證券發(fā)行實(shí)踐中，證券投資者的構(gòu)成較為復(fù)雜，它可以是個(gè)人，也可以是團(tuán)體;后者主要包括證券公司、信托投資公司、共同基金等金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)、事業(yè)單位以及社會(huì)團(tuán)體等。在證券發(fā)行市場上，投資者人數(shù)的多少、購買能力的強(qiáng)弱、資產(chǎn)數(shù)量的大小、收益要求的高低，以及承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)能力的大小等，直接影響和制約著證券發(fā)行的消化量。當(dāng)證券進(jìn)入認(rèn)購者或投資者手中，證券發(fā)行市場的職能也就實(shí)現(xiàn)了。

3.證券承銷商

證券承銷商主要就是媒介證券發(fā)行人與證券投資者交易的證券中介機(jī)構(gòu)。證券承銷商是聯(lián)結(jié)發(fā)行人和認(rèn)購人的橋梁和紐帶，接受發(fā)行人的委托，通過一定的發(fā)行方式和發(fā)行渠道，向認(rèn)購人銷售發(fā)行人的證券。我國目前從事證券承銷業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)是經(jīng)批準(zhǔn)有承銷資格的證券公司、**資產(chǎn)管理公司和金融公司。

4.專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)

專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)包括證券服務(wù)性機(jī)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)鑒證類機(jī)構(gòu)以及其他服務(wù)機(jī)構(gòu)。證券服務(wù)性機(jī)構(gòu)包括證券登記結(jié)算公司和證券信用評級機(jī)構(gòu)等，其主要作用是為發(fā)行人和認(rèn)購人進(jìn)行股權(quán)或債權(quán)注冊登記和評估發(fā)行人信用級別;會(huì)計(jì)師事務(wù)所主要作用是為發(fā)行人進(jìn)行財(cái)務(wù)狀況審計(jì)，為認(rèn)購人提供客觀的財(cái)務(wù)信息;資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)的作用是運(yùn)用合理的評估方法確定發(fā)行人和某些認(rèn)購人的資產(chǎn)質(zhì)量;律師事務(wù)所的作用是以合法的手段排除發(fā)行過程中的法律障礙，并就發(fā)行人申請證券發(fā)行時(shí)所處的法律狀態(tài)出具法律意見書。