資產(chǎn)證券化的融資過(guò)程中應(yīng)該注意的問(wèn)題包括哪些

一、資產(chǎn)證券化中的債權(quán)讓與

由于資產(chǎn)證券化融資中包含著大量的債權(quán)讓與行為，這里的債權(quán)必須具備適合證券化的特質(zhì)。雖然這里的債務(wù)融資有真實(shí)銷售和擔(dān)保融資兩種，但擔(dān)保融資在資產(chǎn)證券化中可能造成災(zāi)難性的后果，并不提倡這種做法，然而真實(shí)銷售也并非易事，它往往需要法院的重新定性。

二、債權(quán)受讓的特殊目的機(jī)構(gòu)

按照各國(guó)法律規(guī)定和融資實(shí)踐，特殊目的機(jī)構(gòu)可以分為公司型、信托型、有限合伙型和基金型等不同形式，這些形式分別可以收到不同的稅收效果和融資便利，各國(guó)可以根據(jù)本國(guó)相關(guān)法律限制程度和投資者的熟悉程度，選擇最合適的特殊目的機(jī)構(gòu)設(shè)立形式。

三、打散債權(quán)的破產(chǎn)隔離

破產(chǎn)隔離是資產(chǎn)證券化融資申的重要法律創(chuàng)新之一，如果沒(méi)有特殊的法律保護(hù)，特殊目的機(jī)構(gòu)會(huì)面臨許多難以消除的風(fēng)險(xiǎn)，只有通過(guò)在會(huì)計(jì)制度、經(jīng)營(yíng)范圍和法律監(jiān)管等方面作出努力，才能使特殊目的機(jī)構(gòu)真正做到"遠(yuǎn)離破產(chǎn)"。

四、打散債權(quán)的信用升級(jí)和評(píng)級(jí)

資產(chǎn)證券化融資有其獨(dú)特的外部信用升級(jí)和內(nèi)部信用升級(jí)方式，經(jīng)過(guò)升級(jí)后的資產(chǎn)支持的證券往往具有超過(guò)本身價(jià)值的信用級(jí)別，因此，法律確認(rèn)了信用評(píng)級(jí)的法定地位。

五、打散債權(quán)的證券化

各國(guó)從不同程度上確立了發(fā)行資產(chǎn)支撐證券的合法地位，美國(guó)作為證券市場(chǎng)最發(fā)達(dá)的國(guó)家，不僅采取多種形式發(fā)行資產(chǎn)支撐證券，而且在證券法中對(duì)此類證券作出許多豁免規(guī)定和要求，為資產(chǎn)證券化降低了融資成本，很值得其他國(guó)家借鑒。

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