中小企業(yè)債務(wù)融資的風(fēng)險有哪些

中小企業(yè)債務(wù)融資的風(fēng)險有：與銀行方面的信息不對稱、企業(yè)經(jīng)營性質(zhì)的限制、市場利率和匯率變動較大。

一、中小企業(yè)與銀行方面的信息不對稱

銀行作為資金的提供者并不親自參與企業(yè)的日常經(jīng)營管理活動，它與資金的使用者之間存在信息的不對稱。在企業(yè)的融資活動中，信息不對稱問題是困擾銀行和企業(yè)之間的首要問題。所謂信息的不對稱是指投資方和融資方存在著信息方面的差異。信息不對稱導(dǎo)致逆向選擇和道德風(fēng)險。融資方掌握著大量真實可靠的信息，而投資方掌握的信息量比較少，缺乏真實性、可靠性，使投資方承擔(dān)更多的風(fēng)險。由于信息的不對稱，借款人擁有信息優(yōu)勢，貸款人很難收集到有關(guān)借款人的全部信息或者收集這些信息需要花費大量的成本，不可能全面的掌握每一個中小企業(yè)的全面信息。中小企業(yè)由于信息不透明所導(dǎo)致的“信息不對稱”和“道德風(fēng)險”，使貸款單位資金監(jiān)管成本提高，金融機構(gòu)為了降低資金風(fēng)險往往不愿意向其提供貸款，形成“逆向選擇”。因此，從某種程度上講，在正式的債務(wù)市場，中小企業(yè)債務(wù)融資方面存在一定的市場失效。

二、企業(yè)經(jīng)營性質(zhì)的限制

中小企業(yè)規(guī)模小，資金實力較弱，抗風(fēng)險能力較差，同時中小企業(yè)數(shù)量多、類型復(fù)雜、單個貸款規(guī)模小，每筆貸款的發(fā)放程序、經(jīng)辦環(huán)節(jié)，如調(diào)查、評估、監(jiān)督等都大致相同，結(jié)果導(dǎo)致銀行的貸款單位經(jīng)營成本和監(jiān)督費用上升。對于銀行從節(jié)約經(jīng)營成本和監(jiān)督費用的“經(jīng)濟性”出發(fā)，不愿意為中小企業(yè)提供小量而分散的貸款。由于中小企業(yè)融資需求頻率高，時間短，增加了銀行的流動性管理困難，另外一些中小企業(yè)經(jīng)營行為短期化，發(fā)展戰(zhàn)略方面具有一定的盲目性，使銀行對中小企業(yè)的信貸積極性不高。

三、市場利率和匯率變動較大

企業(yè)籌措資金，可能面臨利率或匯率變動帶來的風(fēng)險，利率和匯率水平的高低直接決定企業(yè)資金成本的大小，是企業(yè)籌資風(fēng)險的誘導(dǎo)。當國家實行“雙緊”政策，即緊縮的財政政策和貨幣政策時，貨幣的供給量萎縮，貸款利息率不斷提高，使得企業(yè)所負擔(dān)的經(jīng)營成本增加。并且中小企業(yè)的貸款規(guī)模小，貸款比較頻繁，較高的貸款利率在增加融資成本的同時，也降低了中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的積極性。反之當國家實行“雙松”政策，即擴張的財政政策和寬松的貨幣政策時，貨幣供給量增加，貸款利息率不斷降低，企業(yè)籌資的資金成本降低，所負擔(dān)的經(jīng)營成本減少。同樣，國際貨幣市場匯率的變動也給企業(yè)帶來了外幣的收付風(fēng)險。

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