房地產(chǎn)公司屬于最典型的資本密集型企業(yè)，在房地產(chǎn)公司的運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，最關(guān)鍵的因素就是資金問(wèn)題，保持充足的現(xiàn)金流是一家房地產(chǎn)公司能否正常運(yùn)轉(zhuǎn)、能否應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)挑戰(zhàn)和經(jīng)營(yíng)困難的重中之重，因此，絕大多數(shù)房地產(chǎn)公司的融資能力都十分強(qiáng)大，那么，房地產(chǎn)公司融資案例是怎樣的呢?

1、通過(guò)項(xiàng)目股權(quán)出讓融資

例：2011年5月16日，恒大地產(chǎn)發(fā)布公告，華人置業(yè)以5億美元入股恒大位于江蘇啟東市寅陽(yáng)鎮(zhèn)項(xiàng)目的49%權(quán)益，恒大則擁有另外51%的股權(quán)，出讓項(xiàng)目面積約134萬(wàn)平方米。啟東項(xiàng)目是恒大地產(chǎn)的主力項(xiàng)目之一，總占地598萬(wàn)平方米，項(xiàng)目整體估值超過(guò)300億元，本次出讓的是恒大兩個(gè)下屬公司的股權(quán)。恒大地產(chǎn)主席許家印稱，這一出售行為是公司多渠道融資的體現(xiàn)。

分析：股權(quán)融資的特點(diǎn)決定了其用途的廣泛性，既可以充實(shí)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金，也可以用于企業(yè)的投資活動(dòng)，尤其是對(duì)資金饑渴、債券關(guān)系簡(jiǎn)單的中小房地產(chǎn)企業(yè)。2011年4月1日，萬(wàn)科以31億元收購(gòu)廣州原新光城市花園項(xiàng)目100%股權(quán)。另外，這種模式也可以給一些希望進(jìn)入內(nèi)地房地產(chǎn)市場(chǎng)的企業(yè)帶來(lái)一定機(jī)會(huì)。

2、通過(guò)企業(yè)合作融資

例：在企業(yè)合作方面，萬(wàn)科經(jīng)驗(yàn)豐富，不斷通過(guò)與其他企業(yè)合作的方式，快速進(jìn)入各地市場(chǎng)。2010年年末萬(wàn)科和五礦是聯(lián)手出資52億元在北京拿地，2011年萬(wàn)科董事會(huì)也批準(zhǔn)了與華潤(rùn)的合作事項(xiàng)。

分析：通過(guò)合作可以有效地減輕企業(yè)在開(kāi)發(fā)項(xiàng)目時(shí)的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，從一定的角度來(lái)說(shuō)這種方式可以被看作是企業(yè)融資的另一種方式。對(duì)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，在融資困難的情況下，與實(shí)力雄厚的大型房地產(chǎn)企業(yè)合作是一種實(shí)際且可行的選擇。

3、通過(guò)抵押擔(dān)保發(fā)債

例：富力地產(chǎn)于2011年4月份在香港發(fā)行了26.12億元人民幣和1.5億美元的優(yōu)先票據(jù)，票面利率分別為7.0%和10.875%。富力地產(chǎn)及其附屬的海外公司共同進(jìn)行不可撤銷的擔(dān)保，并提供一定的抵押。瑞信、花旗、高盛及摩根士丹利是債券的初始購(gòu)買(mǎi)人。本次債券發(fā)行使富力地產(chǎn)獲得了約合5.397億美元(按當(dāng)時(shí)匯率折算)的資金。富力地產(chǎn)成功發(fā)行債券有兩方面的原因：一方面是投資銀行依然看好中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)，推動(dòng)富力地產(chǎn)進(jìn)行債券發(fā)行;二是本次富力發(fā)行的債券主要是以人民幣優(yōu)先票據(jù)為主，在人民幣升值預(yù)期的影響下，人民幣債開(kāi)始受到資本市場(chǎng)的青睞。

分析：雖然富力地產(chǎn)的操作方式比龍湖地產(chǎn)評(píng)級(jí)方式發(fā)債簡(jiǎn)便，對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的要求也不多，發(fā)行的速度也比較快，但這種方法的難點(diǎn)在于如何把募集的資金匯入國(guó)內(nèi)。海外募集資金進(jìn)入國(guó)內(nèi)需要通過(guò)外管局等監(jiān)管機(jī)構(gòu)層層審批。

綜上所述，關(guān)于房地產(chǎn)公司融資案例，主要列舉了三種融資方式和案例，其中恒大的項(xiàng)目股權(quán)出讓不僅達(dá)到了融資目的，而且實(shí)現(xiàn)了強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手的雙贏;萬(wàn)科的企業(yè)合作融資更是如此，實(shí)現(xiàn)了雙方的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)和成本的充分利用;富力地產(chǎn)的抵押擔(dān)保發(fā)債則在成功融資的同時(shí)，還實(shí)現(xiàn)了人民幣升值的外匯收益。

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