5月30日**股份(601003.SH)召開2008年第一次臨時股東大會，審議發(fā)行分離交易可轉(zhuǎn)債等議案。

中國葛*壩(600068)集團股份有限公司(600068.SH，簡稱：葛*壩)擬發(fā)行不超過人民幣13.9億元分離交易可轉(zhuǎn)債。根據(jù)公司5月20日刊登在上海證券交易所的發(fā)行分離交易可轉(zhuǎn)債申請獲得證監(jiān)會審核通過的公告，本期債券期限為6年。公告沒有說明債券具體發(fā)行時間。公告稱，擬發(fā)行的分離交易可轉(zhuǎn)換債券總額不超過人民幣13.9億元，償還期限為6年。

"企業(yè)債風(fēng)險小、收益高和流動性強，新債和熱門債券有套利的空間，可轉(zhuǎn)債則是'保證本金的股票'。債券市場的投資機會多多。"**上海分行許一覽認(rèn)為。

熟手買債券

事實上，每當(dāng)股市大幅下挫的時候，債市一般都會成為部分資金的避風(fēng)港。以2005年為例，當(dāng)時股市正處熊市，屢戰(zhàn)屢敗之下部分投資者將資金投入了債市，在大部分股民虧錢的時候，投資債市的年收益率大多超過了10%。而即使是牛市，債券表現(xiàn)也不差，根據(jù)晨-星的數(shù)據(jù)，2006年普通債券型基金的平均收益率為15.07%，2007年為17.53%，均成功地戰(zhàn)勝了當(dāng)年的CPI指數(shù)。

2007年末，債市從110.11點持續(xù)上漲，在短短幾個月里，創(chuàng)出了113.22點的新高，最大漲幅一度達(dá)到2.82%。去年末撤離股市后直接投資債市的投資者已獲利頗豐。

許一覽介紹說，熟練的債券投資者完全可以根據(jù)自己的實際情況，把握債券市場的諸多機會，或進(jìn)行價值投資獲得穩(wěn)健收益，也可以通過波段操作進(jìn)行套利。

例如企業(yè)債具有風(fēng)險小、流動性強和收益率較高三大特點。企業(yè)債的流動性相對較強，投資者不一定要持有到期，可以在二級市場隨時將債券變現(xiàn)，其收益取決于交易日債券的市場價格。目前，企業(yè)債正處于上漲通道，提前拋售這些債券一般不會降低投資者的收益率。企業(yè)債的收益率一般都要高出銀行一年期定期儲蓄存款利率30%-50%。分離交易可轉(zhuǎn)債上市后，債券部分的價格波動幅度較大，如低價位買入，收益率會更高，目前分離交易可轉(zhuǎn)債債券部分的收益率都高于同期限交易所其他企業(yè)債的收益率，尤其在股市大幅波動的情況下，資金從股市轉(zhuǎn)入債市，收益率較高的分離交易可轉(zhuǎn)債成為機構(gòu)投資者追捧的對象。春節(jié)后分離交易可轉(zhuǎn)債在經(jīng)過一段時間的調(diào)整后迎來了強勁的上漲行情，投資者除了獲取穩(wěn)健的利息收入外還能賺取債券的買賣差價收入。