在資產(chǎn)配置上，于旺市時(shí)雖然要增持股票，但股票比重絕對(duì)不能超過(guò)75%，因?yàn)闀?huì)擴(kuò)大投資組合的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，于淡市時(shí)，亦絕對(duì)不可持有股票低于20%，否則當(dāng)股票市場(chǎng)突然呈現(xiàn)逆轉(zhuǎn)時(shí)(就如今年第二季)，過(guò)低股票比例的組合便不能受惠于市勢(shì)的反彈。

資產(chǎn)配置的最重要3大類別為股票、債券及物業(yè)，其余的為現(xiàn)金、商品、對(duì)沖基金或收藏品等。但是他坦言，港人的投資組合當(dāng)中大多缺乏債券的成份，這將不能有效地分散投資風(fēng)險(xiǎn)。他說(shuō)，投資者需定期重新配置投資組合，在股市上升時(shí)，應(yīng)減持股票，增持債券。當(dāng)股市下跌時(shí)，便應(yīng)增持股票，減持債券。

在債券的投資上，他提醒投資者須留意債券基金與債券的投資各異：債券基金并無(wú)到期日，但可分散投資風(fēng)險(xiǎn)，且入場(chǎng)費(fèi)較低，不過(guò)要支付管理費(fèi)用;但購(gòu)買債券卻具備到期日，風(fēng)險(xiǎn)較為集中，雖毋須支付管理費(fèi)，但入場(chǎng)費(fèi)較高。

劉*同說(shuō)，過(guò)去一年環(huán)球股票市場(chǎng)表現(xiàn)當(dāng)中，主要以新興市場(chǎng)錄得強(qiáng)勁升幅，「跑贏」已發(fā)展市場(chǎng)的表現(xiàn)。未來(lái)他仍看好新興市場(chǎng)的增長(zhǎng)潛力，因其具備更健康的財(cái)政及金融形勢(shì)。但發(fā)達(dá)市場(chǎng)人口老化明顯地較新興市場(chǎng)為早，而新興市場(chǎng)城市化空間巨大。

面對(duì)目前宏觀環(huán)境，他建議投資者可持有30%債券，持70%股票基金，當(dāng)中可持40%亞洲區(qū)股票基金，30%持環(huán)球新興市場(chǎng)股票基金。在基金收費(fèi)方面，他說(shuō)，本港股票基金的最低收費(fèi)約1%，但相對(duì)股票交易0﹒25%的傭金而言則較貴，相信基金收費(fèi)仍具下調(diào)空間。至于上市交易基金(ETF)方面，其收費(fèi)則較低，因這類屬于被動(dòng)式基金，該類基金一般較主動(dòng)式基金的收費(fèi)為低。