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寧波
什么是可轉(zhuǎn)換債券
可轉(zhuǎn)換債券是指發(fā)行人在發(fā)行信用債券時(shí)，附上一個(gè)轉(zhuǎn)換條款，使持有人在將來特定時(shí)候可根據(jù)相應(yīng)的轉(zhuǎn)換比例，將它換成發(fā)行公司的股權(quán)。
轉(zhuǎn)債是一種具有債權(quán)憑證和股權(quán)憑證雙重性質(zhì)的金融工具。它是特殊的債券，是股份上市公司為增加對投資者的吸引力采取特殊方式發(fā)行的債券。它具有債券的一般性：即載有一定面額，明確規(guī)定還本付息及利率水平，向全社會公開籌集資金的書面借款憑證，并反映投資人與發(fā)行人之間的債權(quán)、債務(wù)關(guān)系。它與普通債券的不同在于，持有者可以按規(guī)定期限要求還本付息，也可以不要求還本付息而將其轉(zhuǎn)為發(fā)債公司的普通股票。從這個(gè)意義上說，購買了轉(zhuǎn)債就相當(dāng)于購買了發(fā)債公司股票的轉(zhuǎn)換期權(quán)，即購買者從契約(轉(zhuǎn)債)中得到的是權(quán)利，可在期限內(nèi)決定是否行使。另一方面，轉(zhuǎn)債還具有股權(quán)憑證的性質(zhì)，它雖以債券形式發(fā)行，但只要持有人愿意，就可以按規(guī)定的時(shí)間、價(jià)格實(shí)行轉(zhuǎn)換。隨著向股票轉(zhuǎn)換過程的實(shí)現(xiàn)，其購買者也就由發(fā)行公司的債務(wù)人轉(zhuǎn)變?yōu)樵摴竟善钡某钟腥?，這時(shí)的債權(quán)憑證也就轉(zhuǎn)變?yōu)楣蓹?quán)憑證。
轉(zhuǎn)債作為一種成熟的混合型融資工具，無論對發(fā)行人，還是投資人，都具有特殊的經(jīng)濟(jì)功能和現(xiàn)實(shí)意義。
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