一、什么是債轉(zhuǎn)股呢?

債轉(zhuǎn)股，是指國(guó)家組建金融資產(chǎn)管理公司，收購(gòu)銀行的不良資產(chǎn)，把原來(lái)銀行與企業(yè)間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，轉(zhuǎn)變?yōu)榻鹑谫Y產(chǎn)管理公司與企業(yè)間的控股(或持股)與被控股的關(guān)系，債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)后，原來(lái)的還本付息就轉(zhuǎn)變?yōu)榘垂煞旨t。國(guó)家金融資產(chǎn)管理公司實(shí)際上成為企業(yè)階段性持股的股東，依法行使股東權(quán)利，參與公司重大事務(wù)決策，但不參與企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，在企業(yè)經(jīng)濟(jì)狀況好轉(zhuǎn)以后，通過(guò)上市、轉(zhuǎn)讓或企業(yè)回購(gòu)形式回收這筆資金。這是一種現(xiàn)實(shí)代價(jià)最小的債務(wù)重組方案，社會(huì)震動(dòng)小，所以，可以在較大規(guī)模上運(yùn)用，有利于在較短時(shí)間內(nèi)收到解脫國(guó)家銀行和國(guó)有企業(yè)債務(wù)癥結(jié)。

二、債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)如何在法律上認(rèn)識(shí)

認(rèn)為“債轉(zhuǎn)股”可以自動(dòng)地化解不良債權(quán)，降低金融風(fēng)險(xiǎn)。只要銀行的不良債權(quán)轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y產(chǎn)管理公司的股權(quán)，那么銀行的不良債權(quán)就不存在了，那么金融風(fēng)險(xiǎn)也就降低了。這一點(diǎn)是非常錯(cuò)誤的。即使銀行剝離不良債權(quán)，但是從債轉(zhuǎn)股體系來(lái)看，不良債權(quán)的金融風(fēng)險(xiǎn)并沒(méi)有因此而自動(dòng)消滅，無(wú)非是從原來(lái)銀行不良債權(quán)變?yōu)橘Y產(chǎn)管理公司的不良股權(quán)。因?yàn)殂y行的不良債權(quán)轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)資產(chǎn)管理公司的債權(quán)之后，如果不從體系外尋求解決辦法，那么光靠資產(chǎn)管理公司對(duì)企業(yè)的股權(quán)收益，是不可能償還對(duì)商業(yè)銀行貸款的。因?yàn)槠髽I(yè)連利息都無(wú)法支付，如何能夠支付高于貸款利率的紅利給資產(chǎn)管理公司。所以，資產(chǎn)管理公司持有的不過(guò)是一些不良股權(quán)。問(wèn)題更嚴(yán)峻，因?yàn)樗蟮墓蓹?quán)收益應(yīng)該高于銀行貸款利率，而不是存款利率。所以，不能認(rèn)為股權(quán)投資就不存在“不良”之嫌。銀行壞帳太高，就容易出現(xiàn)擠兌和支付困難，這就是金融風(fēng)險(xiǎn)。把壞帳降下來(lái)，就有助于化解金融風(fēng)險(xiǎn)。從“債轉(zhuǎn)股”的實(shí)際操作來(lái)看，銀行把不良資產(chǎn)從帳面上劃給資產(chǎn)管理公司，帳面上記帳時(shí)是資產(chǎn)管理公司相應(yīng)的現(xiàn)金進(jìn)來(lái)。但資產(chǎn)管理公司不能支付現(xiàn)金，那么金融風(fēng)險(xiǎn)就未化解。冷靜地考慮一下就會(huì)發(fā)現(xiàn)，企業(yè)陷入困境的根本原因在于治理結(jié)構(gòu)的缺陷。簡(jiǎn)單地“債轉(zhuǎn)股”不能直接提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效盞，更不能使企業(yè)扭虧。國(guó)有企業(yè)只有轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)機(jī)制，建立現(xiàn)代企業(yè)制度，才能最終脫困。

三、債轉(zhuǎn)股如何在法律關(guān)系上產(chǎn)生

債轉(zhuǎn)股法律關(guān)系產(chǎn)生、發(fā)展、變更、消滅皆離不開(kāi)一定的法律事實(shí),沒(méi)有法律事實(shí)已有或應(yīng)有法律規(guī)范的結(jié)合,債轉(zhuǎn)股法律關(guān)系也就無(wú)從產(chǎn)生。債轉(zhuǎn)股的法律事實(shí),表現(xiàn)為債權(quán)人與債務(wù)企業(yè)存在確定的債權(quán)債務(wù)關(guān)系,雙方自愿地進(jìn)行合同安排,在法院的主持下,債權(quán)人企業(yè)把債權(quán)變換為股權(quán)。有時(shí)可能需要其他債權(quán)人的配合,若其他小債權(quán)人依然催逼債務(wù),對(duì)企業(yè)改制不利,因而在債轉(zhuǎn)股進(jìn)程中,其他債權(quán)人有時(shí)也是協(xié)議參與者。再者,由于債轉(zhuǎn)股牽涉到很多制度創(chuàng)新。債轉(zhuǎn)股流程的調(diào)整將是多個(gè)部門(mén)法律的共同任務(wù),涉及面廣,關(guān)系復(fù)雜。僅僅依靠以上幾條間接的法規(guī)及司法解釋根本無(wú)法有力支撐,并且現(xiàn)行法律體系的很多方面與其相抵觸。其次,債轉(zhuǎn)股違反了公司分立對(duì)債權(quán)人保護(hù)的特別規(guī)定。我國(guó)《公司法》第185條第2款規(guī)定公司分立要通知并公告?zhèn)鶛?quán)人,債權(quán)人有權(quán)要求公司清償債務(wù)或提供相應(yīng)擔(dān)保。債轉(zhuǎn)股的實(shí)質(zhì)與公司資本從公司分離出去或公司分立沒(méi)有兩樣,只是將部分資產(chǎn)分離與其他企業(yè)合股。如果沒(méi)有法定程序,將導(dǎo)致債權(quán)人利益無(wú)法得到保障。再者債轉(zhuǎn)股與債權(quán)人股東利益保護(hù)及其應(yīng)承擔(dān)的其他社會(huì)責(zé)任法律制度存在沖突。

這樣看來(lái)，如果您的債轉(zhuǎn)股想要達(dá)到您想要的效果，解決您的燃眉之急，就需要按照法律的路徑來(lái)，尊法守法，以法為綱，這樣，您的債轉(zhuǎn)股才會(huì)在法律關(guān)系上得到認(rèn)可。如果您的情況比較復(fù)雜，律霸網(wǎng)也提供律師在線咨詢服務(wù)，歡迎您進(jìn)行法律咨詢。