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企業(yè)并購在企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展中相對常見，是企業(yè)進(jìn)行資本運(yùn)作和經(jīng)營的一種主要形式;換股并購是指收購公司將目標(biāo)公司的股票按一定比例換成本公司股票，目標(biāo)公司被終止，或成為收購公司的子公司。企業(yè)并購中的換股相當(dāng)復(fù)雜，小編在本文中主要介紹企業(yè)并購過程中的換股是什么。

什么是企業(yè)并購?

企業(yè)并購包括兼并和收購兩層含義、兩種方式。國際上習(xí)慣將兼并和收購合在一起使用，統(tǒng)稱為M&A，在我國稱為并購。即企業(yè)之間的兼并與收購行為，是企業(yè)法人在平等自愿、等價有償基礎(chǔ)上，以一定的經(jīng)濟(jì)方式取得其他法人產(chǎn)權(quán)的行為，是企業(yè)進(jìn)行資本運(yùn)作和經(jīng)營的一種主要形式。企業(yè)并購主要包括公司合并、資產(chǎn)收購、股權(quán)收購三種形式。

企業(yè)并購有什么意義?

并購動機(jī)在于以下三方面：

1、并購的動機(jī)根源于競爭的壓力，并購方在競爭中通過消除或控制對方來提高自身的競爭實(shí)力。

2、企業(yè)競爭優(yōu)勢的存在是企業(yè)并購產(chǎn)生的基礎(chǔ)，企業(yè)通過并購從外部獲得競爭優(yōu)勢。

3、并購動機(jī)的實(shí)現(xiàn)過程是競爭優(yōu)勢的雙向選擇過程，并產(chǎn)生新的競爭優(yōu)勢。并購方在選擇目標(biāo)企業(yè)時正是針對自己所需的目標(biāo)企業(yè)的特定優(yōu)勢。

什么是企業(yè)并購過程中的換股?

換股并購，即并購公司將目標(biāo)的股權(quán)按一定比例換成本公司的股權(quán)，目標(biāo)公司被終止，或成為并購公司的子公司，視具體情況可分為增資換股、庫存股換股、母子公司交叉換股等。換股并購對于目標(biāo)公司股東而言，可以推遲收益時間，達(dá)到合理避稅或延遲交稅的目標(biāo)，亦可分享并購公司價值增值的好處。

換股的形式有哪些?

根據(jù)具體方式，可有三種情況：

1、增資換股。收購公司采用發(fā)行新股的方式，包括普通股或可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股來替換目標(biāo)公司原來的股票，從而達(dá)到收購的目的。

2、庫存股換股。在美國，法律允許收購公司將其庫存的那部分股票用來替換目標(biāo)公司的股票。

3、母公司與子公司交叉換股，其特點(diǎn)是收購公司本身、其母公司和目標(biāo)公司之間都存在換股的三角關(guān)系。通常在換股之后，目標(biāo)公司或消亡或成為收購公司的子公司，或是其母公司的子公司。

換股并購的優(yōu)勢?

1、收購方不需要支付大量現(xiàn)金，因而不會使公司的營運(yùn)資金遭到擠占。

2、收購交易完成后，目標(biāo)公司納入兼并公司，但目標(biāo)公司的股東仍保留其所有者權(quán)益，能夠分享兼并公司所實(shí)現(xiàn)的價值增值。

3、目標(biāo)公司的股東可以推遲收益實(shí)現(xiàn)時間，享受稅收優(yōu)惠。

換股并購的缺點(diǎn)?

1、對兼并方而言，新增發(fā)的股票改變了其原有的股權(quán)結(jié)構(gòu)，導(dǎo)致了股東權(quán)益的“淡化”，其結(jié)果甚至可能使原先的股東喪失對公司的控制權(quán)。

2、股票發(fā)行要受到證券交易委員會的監(jiān)督以及其所在證券交易所上市規(guī)則的限制，發(fā)行手續(xù)繁瑣、遲緩使得競購對手有時間組織競購，亦使不愿被并購的目標(biāo)公司有時間部署反并購措施。

3、換股收購經(jīng)常會招來風(fēng)險套利者，套利群體造成的賣壓以及每股收益被稀釋的預(yù)期會招致收購方股價的下滑。

我國法律對于企業(yè)并購有詳細(xì)的規(guī)定，盡管在換股并購方面尚有待完善，但運(yùn)用法律武器主張、保護(hù)自己的合法權(quán)益是最好的。本文中小編為大家整理了企業(yè)并購過程中的換股是什么這一問題的解答。如果您在生活中遇到了一些法律問題，可以向我們網(wǎng)站的律師咨詢，我們將竭盡所能幫助您解決困惑。更多相關(guān)知識您可以咨詢律霸秦皇島律師。

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