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在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)作下，企業(yè)之間的并購乃兵家常事，然而一些框架協(xié)議也會(huì)隨之發(fā)生，那么并購基金框架協(xié)議又是什么呢?其特點(diǎn)又是什么?對(duì)于這兩個(gè)問題律霸將會(huì)分別詳細(xì)為您解答。

一、并購基金

(1)定義：并購基金，是專注于對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行并購的基金，其投資手法是，通過收購目標(biāo)企業(yè)股權(quán)，獲得對(duì)目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)，然后對(duì)其進(jìn)行一定的重組改造，持有一定時(shí)期后再出售。

并購基金與其他類型投資的不同表現(xiàn)在，風(fēng)險(xiǎn)投資主要投資于創(chuàng)業(yè)型企業(yè)，并購基金選擇的對(duì)象是成熟企業(yè);其他私募股權(quán)投資對(duì)企業(yè)控制權(quán)無興趣，而并購基金意在獲得目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)。并購基金經(jīng)常出現(xiàn)在MBO和MBI中。

(2)特點(diǎn)：

1、在資金募集上，主要通過非公開方式面向少數(shù)機(jī)構(gòu)投資者或個(gè)人募集， 它的銷售和贖回都是基金管理人通過私下與投資者協(xié)商進(jìn)行的。另外在投資方式上也是以私募形式進(jìn)行，絕少涉及公開市場(chǎng)的操作，一般無需披露交易細(xì)節(jié)。

并購基金

2、多采取權(quán)益型投資方式，絕少涉及債權(quán)投資。PE投資機(jī)構(gòu)也因此對(duì)被投資企業(yè)的決策管理享有一定的表決權(quán)。反映在投資工具。

3、一般投資于私有公司即非上市企業(yè)，絕少投資已公開發(fā)行公司，不會(huì)涉及到要約收購義務(wù)。

4、比較偏向于已形成一定規(guī)模和產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成形企業(yè) ，這一點(diǎn)與VC有明顯區(qū)別。

5、投資期限較長(zhǎng)，一般可達(dá)3至5年或更長(zhǎng)，屬于中長(zhǎng)期投資。

6、流動(dòng)性差，沒有現(xiàn)成的市場(chǎng)供非上市公司的股權(quán)出讓方與購買方直接達(dá)成交易。

7、資金來源廣泛，如富有的個(gè)人、風(fēng)險(xiǎn)基金、杠桿并購基金、戰(zhàn)略投資者、養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)公司等。

8、PE投資機(jī)構(gòu)多采取有限合伙制，這種企業(yè)組織形式有很好的投資管理效率，并避免了雙重征稅的弊端。

9、投資退出渠道多樣化，有IPO、售出(TRADE SALE) 、兼并收購(M&A)、標(biāo)的公司管理層回購等等。

二、框架協(xié)議

(1)定義：我們一般所說的框架合同是指合同雙方當(dāng)事人就合同標(biāo)的交易達(dá)成意向并對(duì)主要內(nèi)容予以確定而訂立的合同，具體的交易細(xì)節(jié)在框架合同的基礎(chǔ)上再細(xì)化成正式的合同。當(dāng)很多小的重復(fù)交易建立了長(zhǎng)期合同，就需要一個(gè)特殊的合同機(jī)制涵蓋這種關(guān)系和單個(gè)交易的需求。這被稱為框架協(xié)議(framework agreement)：合同在一定時(shí)期內(nèi)，為每筆單個(gè)交易作為一個(gè)框架進(jìn)行運(yùn)作。

(2)特點(diǎn)：

1、它提供了一種規(guī)則。全國性組織越來越重視全球性協(xié)議，一個(gè)重要內(nèi)容是尊重組織權(quán)利，工作在哪里組織權(quán)利就應(yīng)當(dāng)延伸到哪里;

2、不需要與每個(gè)企業(yè)去談判。

國際勞工標(biāo)準(zhǔn)是三方的，是批準(zhǔn)國家同意的，這是企業(yè)的義務(wù);

國際勞工標(biāo)準(zhǔn)是普遍標(biāo)準(zhǔn)，是最低標(biāo)準(zhǔn)，所以不需要再談判就應(yīng)當(dāng)執(zhí)行。

國際標(biāo)準(zhǔn)不會(huì)取代國家內(nèi)部標(biāo)準(zhǔn)。國際協(xié)議僅僅是令企業(yè)表態(tài)的方式，企業(yè)要承諾自己在世界各地都要遵守普遍承認(rèn)的國際勞工標(biāo)準(zhǔn)，提供體面的勞動(dòng)，承擔(dān)社會(huì)責(zé)任;

3、框架協(xié)議不是專門為解決沖突而達(dá)成的，它的作用主要是可以避免矛盾升級(jí)，可以使工人了解企業(yè)，企業(yè)了解工人，有利于建立勞資互信;

4、框架協(xié)議是促進(jìn)一些國家落實(shí)核心公約的有效手段;

5、框架協(xié)議不執(zhí)行怎么辦?協(xié)議是自愿的，一般能夠自覺執(zhí)行。問題是在企業(yè)供應(yīng)鏈上的下屬企業(yè)、關(guān)聯(lián)公司的問題，工會(huì)發(fā)現(xiàn)問題可以向母公司提出投訴?，F(xiàn)實(shí)中，最好的監(jiān)督者是工會(huì)會(huì)員，應(yīng)當(dāng)隨時(shí)報(bào)告協(xié)議執(zhí)行的情況。

以上就是律霸小編為您整理的并購基金及框架協(xié)議的具體相關(guān)內(nèi)容，希望對(duì)您有所幫助，了解其相關(guān)的法律內(nèi)容，今后在實(shí)際運(yùn)用中投資的目標(biāo)性也會(huì)加強(qiáng)，為您減少一定的風(fēng)險(xiǎn)。如果您還想了解并購基金框架協(xié)議的更多相關(guān)知識(shí)，您可以咨詢律霸運(yùn)城律師。

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