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在企業(yè)并購中，最難處理的問題就是財(cái)政問題，我們?cè)谶M(jìn)行企業(yè)并購的時(shí)候，做好財(cái)政評(píng)估與整理是十分必要的。那么，大家知道企業(yè)并購的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概述與應(yīng)對(duì)措施常見的有哪些嗎?下面，律霸小編將會(huì)為大家詳細(xì)的介紹一下。

一、企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概念

企業(yè)并購是企業(yè)兼并和收購的簡(jiǎn)稱。企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)通常指籌資決策帶來的風(fēng)險(xiǎn)?；I資渠道的不同選擇、籌資數(shù)額的多少必然會(huì)引起企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)發(fā)生變化和財(cái)務(wù)狀況的不確定性。并購本身就是一項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)，并購的成功與否對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況影響很大。并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)由于并購而涉及的各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)引起的企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況惡化或財(cái)務(wù)成果損失的不確定性。

二、企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類型

1、目標(biāo)公司的價(jià)值評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)。

2、融資風(fēng)險(xiǎn)。

融資風(fēng)險(xiǎn)是指籌資活動(dòng)中由于籌資的規(guī)劃而引起的收益變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。影響并購公司的融資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有兩大因素:融資能力和融資結(jié)構(gòu)。融資能力是影響企業(yè)并購融資最重要的因素，如何利用企業(yè)內(nèi)、外部的資金渠道按時(shí)足額的籌集到資金，是關(guān)系到企業(yè)并購活動(dòng)能否成功的關(guān)鍵所在。融資結(jié)構(gòu)是影響融資風(fēng)險(xiǎn)的主要因素。若并購后的實(shí)際經(jīng)營利潤率小于負(fù)債利息率時(shí)，就可能產(chǎn)生利息支付風(fēng)險(xiǎn)和按期還本風(fēng)險(xiǎn)。在以股權(quán)資本為主的融資結(jié)構(gòu)中，對(duì)外發(fā)行新股意味著將企業(yè)的部分控制權(quán)轉(zhuǎn)移給了新股東，如果普通股發(fā)行過多，原股東可能喪失控制權(quán)，并購方反而面臨被收購的危險(xiǎn)，而且當(dāng)并購后的實(shí)際效果達(dá)不到預(yù)期時(shí)，會(huì)使股東利益受損。外部融資主要方式有債務(wù)融資和權(quán)益融資。債務(wù)融資需支付債務(wù)利息從而形成企業(yè)的固定負(fù)擔(dān)。資金總量中債務(wù)資金的比例即資本結(jié)構(gòu)的變化會(huì)對(duì)公司治理產(chǎn)生較大的影響。但是支付的利息進(jìn)入財(cái)務(wù)費(fèi)用，可以在稅前扣除具有抵稅作用。股票支付方式籌措資金，可以避免大量現(xiàn)金流出，并且并購后能夠保持良好的現(xiàn)金支付能力，減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);但是新股東分享公司未發(fā)行新股前積累的盈余，導(dǎo)致公司控制權(quán)分散同時(shí)降低普通股的凈收益，從而可能引起股價(jià)的下跌。

3、企業(yè)并購的支付風(fēng)險(xiǎn)。

支付風(fēng)險(xiǎn)主要是指與資金流動(dòng)性和股權(quán)稀釋有關(guān)的并購資金使用風(fēng)險(xiǎn)，它與融資風(fēng)險(xiǎn)、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有密切聯(lián)系。主要有以下幾類:現(xiàn)金支付風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)金支付工具的使用使公司承受的較大的現(xiàn)金壓力，可能會(huì)限制交易規(guī)模。股權(quán)支付的股權(quán)稀釋風(fēng)險(xiǎn)。領(lǐng)導(dǎo)層可能通過多次售股、配股集資，進(jìn)行證券投資和兼并收購，稀釋原有股權(quán)，另一方面也為其資本運(yùn)營帶來風(fēng)險(xiǎn)。杠桿支付的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。杠桿支付能以較少的資本取得較大資產(chǎn)的控制權(quán)，但卻將并購后的公司置于高杠桿、高負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)境地，增加了并購后運(yùn)營整合的難度。

三、企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)

1、并購前的評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)分析及防范。

2、并購過程的融資風(fēng)險(xiǎn)分析及防范。

企業(yè)并購的融資風(fēng)險(xiǎn)，是指企業(yè)能否在最短時(shí)間內(nèi)籌集到并購資金，并且還要充分考慮所籌集到的資金對(duì)于并購以后的企業(yè)產(chǎn)生的運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)并購可以以自有資金完成，也可以通過發(fā)行股票、對(duì)外舉債融資。一般來說企業(yè)內(nèi)部的自有資金數(shù)量都較有限，往往以外部融資為主。

3、并購過程支付風(fēng)險(xiǎn)分析及防范。并購支付是企業(yè)并購交易活動(dòng)的最后環(huán)節(jié)，關(guān)系到并購雙方的利益。支付方式一般有現(xiàn)金支付、股票支付、資產(chǎn)置換支付及杠桿支付等。標(biāo)的公司(如GE家電)通常希望的支付方式是現(xiàn)金支付。不同方式對(duì)并購方業(yè)來說有不同的風(fēng)險(xiǎn):采用現(xiàn)金支付的方式會(huì)使得企業(yè)的資金流變差;使用股權(quán)支付方式通常會(huì)導(dǎo)致股權(quán)稀釋，造成控制權(quán)減弱;杠桿支付則產(chǎn)生債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，并購的支付方式與稅收待遇是相關(guān)的，不同的支付方式會(huì)導(dǎo)致不同的稅收待遇。目前，現(xiàn)金支付方式是我國企業(yè)并購的主要支付方式。本例并購綜合考慮了H公司的財(cái)務(wù)狀況、資本結(jié)構(gòu)、融資成本以及股東和管理層的要求等。對(duì)于H公司而言，以借款或發(fā)行債券的方式籌集資金來支付并購價(jià)款，其利息的成本可以在稅前列支，且標(biāo)的公司盈利對(duì)EPS有貢獻(xiàn)，整體考量來看，該收購會(huì)增厚公司EPS。因此，企業(yè)應(yīng)該遵循獲得最佳并購效益為原則，合理選擇支付方式。

4、并購后整合風(fēng)險(xiǎn)分析及防范。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隨著企業(yè)的發(fā)展可能長期存在，貫穿于整個(gè)并購活動(dòng)過程，影響著企業(yè)發(fā)展。

以上，就是小編為大家整理的關(guān)于企業(yè)并購的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概述方面的法律知識(shí)，主要是從企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概念、風(fēng)險(xiǎn)類型以及風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)措施等方面進(jìn)行解釋的。建議大家在進(jìn)行并購之前，先對(duì)專業(yè)的律師進(jìn)行咨詢，獲取專業(yè)的意見，更多相關(guān)知識(shí)您可以咨詢律霸烏魯木齊律師。

企業(yè)并購的程序有哪些

企業(yè)并購、兼并的主要類型有哪些？

企業(yè)并購存在著哪些法律風(fēng)險(xiǎn)？