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并購(gòu)基金在各個(gè)大企業(yè)都有設(shè)立，因?yàn)椴①?gòu)基金的風(fēng)險(xiǎn)小、效率高，對(duì)于許多公司來說，并購(gòu)基金是一個(gè)非常好的提升自家公司綜合實(shí)力的方式，所以并購(gòu)基金一直被他們所鐘愛。但是你們是否知道并購(gòu)基金合同的意義到底在哪里?下面律霸的小編為您解惑。

一、對(duì)于上市公司的意義

1、消除并購(gòu)前期風(fēng)險(xiǎn)

可通過并購(gòu)基金提前了解目標(biāo)企業(yè)，減少未來并購(gòu)信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)。另外，可借助PE對(duì)項(xiàng)目判斷的經(jīng)驗(yàn)和能力，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，與PE一起，對(duì)擬投資項(xiàng)目的篩選、立項(xiàng)、組織實(shí)施及對(duì)已投項(xiàng)目監(jiān)督、共同管理，可提高并購(gòu)項(xiàng)目的成功率。

2、杠桿收購(gòu)，不占用過多資金

參與設(shè)立并購(gòu)基金進(jìn)行收購(gòu)屬于杠桿收購(gòu)，只需付出部分出資，且根據(jù)項(xiàng)目進(jìn)度逐期支付，剩余資金由外部募集，即可鎖定并購(gòu)標(biāo)的，不占用上市企業(yè)過多的營(yíng)運(yùn)資金。

3、提高并購(gòu)效率

如獨(dú)立做并購(gòu)，資金來源包括再融資、定向增發(fā)等，耗時(shí)需要一年左右，有時(shí)會(huì)錯(cuò)過一些并購(gòu)機(jī)會(huì);收購(gòu)后需要較長(zhǎng)的時(shí)間整合才能消化并購(gòu)的負(fù)面效應(yīng)。 而PE發(fā)起的并購(gòu)基金能很快提供較高的資金杠桿，以并購(gòu)基金形式收購(gòu)，用三年左右可整合、消化并購(gòu)標(biāo)的，再將其裝入上市公司，比上市公司“單干”更有效率。

4、有助于提高公司實(shí)力，提升公司估值通過利用PE的資源優(yōu)勢(shì)及其各種專業(yè)金融工具放大公司的投資能力，推動(dòng)上市公司收購(gòu)或參股符合公司實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略發(fā)展的具有資源、渠道、品牌等優(yōu)勢(shì)的相關(guān)項(xiàng)目，以產(chǎn)業(yè)整合與并購(gòu)重組等方式，壯大公司的實(shí)力。

由于并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)可控，預(yù)期明確，通常在二級(jí)市場(chǎng)上，股價(jià)會(huì)有較大的上漲，較大幅度提升公司估值。

二、對(duì)于PE的意義

1、提高投資退出的安全性

PE機(jī)構(gòu)通過與行業(yè)內(nèi)上市公司或其大股東成立合伙企業(yè)或并購(gòu)基金，尋找產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)，控股之后進(jìn)行培養(yǎng)整合。達(dá)到一定盈利能力時(shí)，將項(xiàng)目賣給上市公司，套現(xiàn)退出。整個(gè)過程中“上市公司+PE”型并購(gòu)基金在投資之初就鎖定了特定上市公司作為退出渠道，從而提高了PE投資的安全邊界。

另外，有上市公司作為基石投資人，有助于提高對(duì)項(xiàng)目質(zhì)量的的判斷;上市公司通常會(huì)介入甚至主導(dǎo)投后管理，有助于提升項(xiàng)目公司的管理水平;此外，上市公司強(qiáng)大的采購(gòu)、銷售渠道等資源有助于項(xiàng)目公司做大做強(qiáng)，迅速提升業(yè)績(jī)。

2、降低募資難度

對(duì)于PE機(jī)構(gòu)而言，好不容易挨過IPO停擺，3月27日下午，證監(jiān)會(huì)官方微博發(fā)布《發(fā)行監(jiān)管問答》，“含蓄”勸告發(fā)行人目前不宜申報(bào)新項(xiàng)目，又給眾多PE機(jī)構(gòu)剛剛?cè)计鸬臒崆橛^澆了一盆冷水。

特別是依賴私人資本的眾多中小PE機(jī)構(gòu)，對(duì)于國(guó)內(nèi)尚不成熟的LP群體的“短、平、快”投資需求，目前的大環(huán)境，募資難度可想而知。

而“PE+上市公司”的并購(gòu)基金完全符合“短、平、快”的投資需求：通常是有了明確的投資標(biāo)的，才向其他LP募資，投資周期短;模式設(shè)計(jì)中由上市公司大股東做出某種還本付息承諾或在由上市公司大股東優(yōu)先承擔(dān)一定范圍內(nèi)的虧損，投資相對(duì)平穩(wěn);通常3年就可以由上市公司收購(gòu)而退出，投資回收快。 “PE+上市公司”的投資流程及投資回報(bào)相對(duì)于傳統(tǒng)的PE、VC模式，更符合國(guó)內(nèi)眾多私人資本的需求，對(duì)于GP合伙人而言，無疑將降低募資難度。

以上就是律霸小編為您整理的并購(gòu)基金合同。總之，并購(gòu)基金合同無論對(duì)上市公司還是PE都有非常大的意義。它可以降低投資風(fēng)險(xiǎn)，而且由于可以募資所以對(duì)企業(yè)的基金壓力也不大，這一條條優(yōu)點(diǎn)使得并購(gòu)基金合同越來越常見。更多相關(guān)知識(shí)您可以咨詢律霸莆田律師。

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