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近來(lái)越來(lái)越多的企業(yè)選擇銀行并購(gòu)貸款，銀行并購(gòu)貸款愈演愈熱。那么誰(shuí)又知道什么是銀行并購(gòu)貸款，且銀行并購(gòu)貸款又存在哪些風(fēng)險(xiǎn)?在下文中律霸的小編將為您解答“什么是銀行并購(gòu)貸款，存在哪些風(fēng)險(xiǎn)”這一問(wèn)題。

一、什么是銀行并購(gòu)貸款

所謂并購(gòu)貸款，即商業(yè)銀行向并購(gòu)方企業(yè)或并購(gòu)方控股子公司發(fā)放的，用于支付并購(gòu)股權(quán)對(duì)價(jià)款項(xiàng)的本外幣貸款。是針對(duì)境內(nèi)優(yōu)勢(shì)客戶在改制、改組過(guò)程中，有償兼并、收購(gòu)國(guó)內(nèi)其他企事業(yè)法人、已建成項(xiàng)目及進(jìn)行資產(chǎn)、債務(wù)重組中產(chǎn)生的融資需求而發(fā)放的貸款。并購(gòu)貸款是一種特殊形式的項(xiàng)目貸款。 普通貸款在債務(wù)還款順序上是最優(yōu)的，但如果貸款用于并購(gòu)股權(quán)，則通常只能以股權(quán)分紅來(lái)償還債務(wù)。

二、存在的風(fēng)險(xiǎn)

1、戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)從并購(gòu)雙方行業(yè)前景、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、管理團(tuán)隊(duì)、企業(yè)文化和股東支持等方面進(jìn)行分析，包括但不限于以下內(nèi)容：

(一)并購(gòu)雙方的產(chǎn)業(yè)相關(guān)度和戰(zhàn)略相關(guān)性，以及可能形成的協(xié)同效應(yīng);

(二)并購(gòu)雙方從戰(zhàn)略、管理、技術(shù)和市場(chǎng)整合等方面取得額外回報(bào)的機(jī)會(huì);

(三)并購(gòu)后的預(yù)期戰(zhàn)略成效及企業(yè)價(jià)值增長(zhǎng)的動(dòng)力來(lái)源;

(四)并購(gòu)后新的管理團(tuán)隊(duì)實(shí)現(xiàn)新戰(zhàn)略目標(biāo)的可能性;

(五)并購(gòu)的投機(jī)性及相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)策;

(六)協(xié)同效應(yīng)未能實(shí)現(xiàn)時(shí)，并購(gòu)方可能采取的風(fēng)險(xiǎn)控制措施或退出策略。

2、法律與合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，包括但不限于分析以下內(nèi)容：

(一)并購(gòu)交易各方是否具備并購(gòu)交易主體資格;

(二)并購(gòu)交易是否按有關(guān)規(guī)定已經(jīng)或即將獲得批準(zhǔn)，并履行必要的登記、公告等手續(xù);

(三)法律法規(guī)對(duì)并購(gòu)交易的資金來(lái)源是否有限制性規(guī)定;

(四)擔(dān)保的法律結(jié)構(gòu)是否合法有效并履行了必要的法定程序;

(五)借款人對(duì)還款現(xiàn)金流的控制是否合法合規(guī);

(六)貸款人權(quán)利能否獲得有效的法律保障;

(七)與并購(gòu)、并購(gòu)融資法律結(jié)構(gòu)有關(guān)的其他方面的合規(guī)性。

3、整合風(fēng)險(xiǎn)，包括但不限于分析并購(gòu)雙方是否有能力通過(guò)以下方面的整合實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)：

(一)發(fā)展戰(zhàn)略整合;

(二)組織整合;

(三)資產(chǎn)整合;

(四)業(yè)務(wù)整合;

(五)人力資源及文化整合。

4、經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，包括但不限于分析以下內(nèi)容：

(一)并購(gòu)后企業(yè)經(jīng)營(yíng)的主要風(fēng)險(xiǎn)，如行業(yè)發(fā)展和市場(chǎng)份額是否能保持穩(wěn)定或增長(zhǎng)趨勢(shì),公司治理是否有效，管理團(tuán)隊(duì)是否穩(wěn)定并且具有足夠能力，技術(shù)是否成熟并能提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，財(cái)務(wù)管理是否有效等;

(二)并購(gòu)雙方的未來(lái)現(xiàn)金流及其穩(wěn)定程度;

(三)并購(gòu)股權(quán)(或資產(chǎn))定價(jià)高于目標(biāo)企業(yè)股權(quán)(或資產(chǎn))合理估值的風(fēng)險(xiǎn);

(四)并購(gòu)雙方的分紅策略及其對(duì)并購(gòu)貸款還款來(lái)源造成的影響;

(五)并購(gòu)中使用的債務(wù)融資工具及其對(duì)并購(gòu)貸款還款來(lái)源造成的影響;

(六)匯率和利率等因素變動(dòng)對(duì)并購(gòu)貸款還款來(lái)源造成的影響。

商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)綜合考慮上述風(fēng)險(xiǎn)因素，根據(jù)并購(gòu)雙方經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況、并購(gòu)融資方式和金額等情況，合理測(cè)算并購(gòu)貸款還款來(lái)源，審慎確定并購(gòu)貸款所支持的并購(gòu)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)杠桿率，確保并購(gòu)的資金來(lái)源中含有合理比例的權(quán)益性資金，防范高杠桿并購(gòu)融資帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

商業(yè)銀行應(yīng)在全面分析與并購(gòu)有關(guān)的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，建立審慎的財(cái)務(wù)模型，測(cè)算并購(gòu)雙方未來(lái)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，以及對(duì)并購(gòu)貸款風(fēng)險(xiǎn)有重要影響的關(guān)鍵財(cái)務(wù)杠桿和償債能力指標(biāo)。

5、商業(yè)銀行應(yīng)在財(cái)務(wù)模型測(cè)算的基礎(chǔ)上，充分考慮各種不利情形對(duì)并購(gòu)貸款風(fēng)險(xiǎn)的影響。 不利情形包括但不限于：

(一)并購(gòu)雙方的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)(包括現(xiàn)金流)在還款期內(nèi)未能保持穩(wěn)定或增長(zhǎng)趨勢(shì);

(二)并購(gòu)雙方的治理結(jié)構(gòu)不健全，管理團(tuán)隊(duì)不穩(wěn)定或不能勝任;

(三)并購(gòu)后并購(gòu)方與目標(biāo)企業(yè)未能產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng);

(四)并購(gòu)方與目標(biāo)企業(yè)存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，尤其是并購(gòu)方與目標(biāo)企業(yè)受同一實(shí)際控制人控制的情形。

從上文可以看出，銀行并購(gòu)貸款是一種特殊形式的項(xiàng)目貸款，存在著戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、法律與合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、整合風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)全面評(píng)估并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，以便做出正確的抉擇。以上就是律霸的小編帶來(lái)的關(guān)于“什么是銀行并購(gòu)貸款，存在哪些風(fēng)險(xiǎn)?”的解答。更多相關(guān)知識(shí)您可以咨詢律霸盤(pán)錦律師。

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