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在我國(guó)，并購(gòu)貸款是剛興起不久的一種貸款方式，并且，并購(gòu)貸款對(duì)準(zhǔn)入條件，擔(dān)保要求等也更為嚴(yán)格，而在并購(gòu)交易中經(jīng)常要大量運(yùn)用并購(gòu)貸款，那么并購(gòu)貸款的成本怎樣？并購(gòu)貸款與普通貸款又有什么區(qū)別呢？

一、并購(gòu)貸款主要形式有

過(guò)橋貸款、定期貸款、銀團(tuán)貸款、杠杠貸款、有擔(dān)保和無(wú)擔(dān)保貸款、債務(wù)重組式貸款。

二、并購(gòu)貸款的還款來(lái)源成本

1、來(lái)源于標(biāo)的公司;

2、來(lái)源于標(biāo)的公司+并購(gòu)方;

3、來(lái)源于股東(實(shí)際還款人);

4、來(lái)源于經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流、分紅或再融資。不管事何種來(lái)源，均需做貸款期內(nèi)的現(xiàn)金流測(cè)算分析，并注意兩點(diǎn)：計(jì)算并購(gòu)貸款多大程度上增加了借款人債務(wù)，審慎考慮并購(gòu)后的現(xiàn)金流增長(zhǎng)。

如果并購(gòu)方的綜合現(xiàn)金流非常強(qiáng)大，可以承受此次并購(gòu)失敗的風(fēng)險(xiǎn)，則可以減少對(duì)其他風(fēng)險(xiǎn)因素的關(guān)注。把實(shí)際還款人的還款責(zé)任一級(jí)他的現(xiàn)金流控制好久成為關(guān)鍵。

三、并購(gòu)貸款與普通貸款又有什么區(qū)別呢?

1、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估要求高 ：《指引規(guī)定》，并購(gòu)貸款不僅要像傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)醫(yī)院評(píng)估借款人的信用能力，更重要的是對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行詳細(xì)的盡職調(diào)查好人風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，對(duì)并購(gòu)方和目標(biāo)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行比較高層次的分析，設(shè)計(jì)對(duì)企業(yè)債務(wù)成本的同意安排，一級(jí)對(duì)融資工具的熟練應(yīng)用和轉(zhuǎn)換。

2、還款來(lái)源不同：1)不以借款人的償債能力作為賠償能力做為借口條件，而是用并購(gòu)?fù)瓿珊竽繕?biāo)企業(yè)的利潤(rùn)(分紅和其他現(xiàn)金流)來(lái)償還貸款本息;2)抵押擔(dān)保環(huán)節(jié)，以目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)或股權(quán)作為抵押擔(dān)保，如果不足，再用借款人自身的財(cái)產(chǎn)擔(dān)?；蚬蓹?quán)抵押。普通貸款主要依靠借款人現(xiàn)金流作為明確的還款來(lái)源。

3、資產(chǎn)監(jiān)管要求高：參與重大經(jīng)營(yíng)活動(dòng)決策，充當(dāng)財(cái)務(wù)顧問(wèn)角色。

4、支持重點(diǎn)不同：符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、項(xiàng)目已經(jīng)建成、經(jīng)營(yíng)效益可觀，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小的交通、能用、基礎(chǔ)原材料、經(jīng)營(yíng)性基礎(chǔ)設(shè)施等行業(yè)的并購(gòu)貸款及資產(chǎn)、負(fù)債重組;優(yōu)勢(shì)企事業(yè)單位之間的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，及其他具有較大發(fā)展?jié)摿?、較好經(jīng)濟(jì)效益的并購(gòu)和資產(chǎn)、債務(wù)重組活動(dòng)。

5、貸款利率不同：并購(gòu)貸款利率高于一般貸款利率。

6、銀行批準(zhǔn)與否：一是要評(píng)估借款人的信用能力，二是評(píng)估項(xiàng)目并購(gòu)項(xiàng)目的盈利能力。

由以上可以看出，并購(gòu)貸款和普通貸款區(qū)別還是很大的，是比普通貸款更為復(fù)雜和嚴(yán)格的，而并購(gòu)貸款的成本其實(shí)也是更高的，所以大家在并購(gòu)貸款時(shí)，一定要慎之又慎，最好能夠事先咨詢相關(guān)專(zhuān)業(yè)人士，這樣才能在以后的并購(gòu)貸款中把風(fēng)險(xiǎn)降到最低，更多相關(guān)問(wèn)題您可以咨詢律霸銅川律師。

通常企業(yè)并購(gòu)成本包括哪些，影響并購(gòu)成本的因素有哪些？

企業(yè)并購(gòu)過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)如何去防范

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