在全球經(jīng)濟(jì)一體化的今天，越來越多的中國企業(yè)走出國門，紛紛開展海外并購業(yè)務(wù)。中國企業(yè)海外并購特點(diǎn)有哪些？在海外并購過程中出現(xiàn)的問題是什么？小編通過查閱最近關(guān)于海外并購的資料，將這些問題給大家具體講一講。

一、我國企業(yè)海外并購有哪些新特點(diǎn)？

1、并購企業(yè)性質(zhì)和規(guī)模多樣，民營企業(yè)的跨國并購活動引人注目。近年來，中國企業(yè)跨國并購活動劇增，但過去從事跨國并購活動的多數(shù)是規(guī)模巨大、實力雄厚的中央企業(yè)。而在這波跨國并購潮中，除央企繼續(xù)活躍外，不少民營企業(yè)也躍躍欲試、頻頻出擊。當(dāng)然，國有企業(yè)仍然是規(guī)模較大的跨國并購行為的主體。

2、并購動機(jī)與所涉及行業(yè)多樣，針對消費(fèi)品市場的跨國并購活動增多。此前以國有企業(yè)為主體的跨國并購主要集中在資源、金融等行業(yè)，以獲取生產(chǎn)資料或戰(zhàn)略性資源為基本動機(jī)。而民營企業(yè)的踴躍參與豐富了跨國并購的動機(jī)，也擴(kuò)大了并購所涉及的行業(yè)，從采掘業(yè)、制造業(yè)擴(kuò)展到批發(fā)零售業(yè)，尤其是旨在開拓海外消費(fèi)品市場的并購開始增加。民營企業(yè)跨國并購的動機(jī)多種多樣。如通過對外投資在國外市場尋求補(bǔ)償性資產(chǎn)，從而使企業(yè)資產(chǎn)組合達(dá)到平衡，通過并購獲得國際品牌和營銷渠道，從而使業(yè)務(wù)在海外市場得到快速拓展，或者通過對外投資繞過地域貿(mào)易壁壘，從而使企業(yè)得以進(jìn)入相關(guān)目標(biāo)市場，還有通過并購獲得外部特定技術(shù)或開發(fā)經(jīng)營團(tuán)隊等。

3、并購類別和形式多樣，組織和管理跨國并購的能力得到培養(yǎng)、經(jīng)驗得到積累。隨著關(guān)注、參與海外并購的中國企業(yè)增多，并購類別和并購方式的多樣化也成為必然趨勢。從并購類別來看，在以橫向并購為主的基本態(tài)勢下，縱向并購也日趨活躍，如上述騰中重工機(jī)械的收購，也有少數(shù)混合并購在醞釀之中。從并購操作方式來看，既有依靠自身實力實施一次性并購，也有借助經(jīng)驗豐富的專業(yè)機(jī)構(gòu)給予過渡性的權(quán)益安排或融資幫助，還有使用外部資源利用適當(dāng)?shù)墓ぞ邔嵤┎①彛约皫准移髽I(yè)共同出資聯(lián)合收購等。從并購交易方式來看，除傳統(tǒng)的現(xiàn)金收購?fù)?，換股并購方式也在積極探索之中。

二、我國企業(yè)海外并購中存在的問題

1、收購方對標(biāo)的企業(yè)缺少全面的盡職調(diào)查，急于求成，沒有真實了解標(biāo)的企業(yè)出售原因、企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)狀、財務(wù)數(shù)據(jù)、市場評價、技術(shù)缺陷等信息。對此，給出的建議是加強(qiáng)與標(biāo)的企業(yè)管理團(tuán)隊、股東的正面接觸和溝通，聘請外部并購顧問和專業(yè)中介，對標(biāo)的企業(yè)的股東結(jié)構(gòu)、潛在負(fù)債、經(jīng)營成本、現(xiàn)有技術(shù)、是否遭受司法訴訟等方面做進(jìn)一步的調(diào)查和深度分析。

2、對標(biāo)的企業(yè)投資價值沒有切實研究，過于看重標(biāo)的企業(yè)現(xiàn)有的銷售渠道、知識產(chǎn)權(quán)、商譽(yù)等，無法給予標(biāo)的企業(yè)一個合理的估值，不少中企海外并購溢價過高，導(dǎo)致不必要的浪費(fèi)和資產(chǎn)流失。相關(guān)建議是借助專業(yè)的會計事務(wù)所、國際投行、標(biāo)的國律師事務(wù)所進(jìn)行全方位的盡職調(diào)查和定性、定量分析。

3、并購方案設(shè)計不嚴(yán)謹(jǐn)，缺少對標(biāo)的國法律、稅務(wù)、投資、股權(quán)、文化、消費(fèi)市場、勞工保護(hù)等方面的研究，對后續(xù)并購整合可能遇到的各種困難估計不足，甚至是埋藏并購失敗的隱患。相關(guān)建議是科學(xué)地配備并購團(tuán)隊小組成員，結(jié)合外部并購顧問，基于并購雙方完整的盡調(diào)報告，充分利用好手上資源，針對性制定并購方案。

4、融資方案不確定性，對國家對外投資和貨幣政策沒有吃透，未能提前確定并購融資款項，帶來并購交易的不確定性或競標(biāo)情況下的被動狀態(tài)。相關(guān)建議是在正式與標(biāo)的企業(yè)簽署并購意向書前，即著手準(zhǔn)備并購融資事項，就其可能的并購交易金額，根據(jù)自身資金狀況，與國內(nèi)外銀行、資本公司密切合作，提前做好并購款項安排。

當(dāng)前我國對企業(yè)進(jìn)行海外并購是大力支持的，尤其是針對民營企業(yè)。所以中國企業(yè)海外并購特點(diǎn)比較明顯，其中并購企業(yè)性質(zhì)和規(guī)模多樣化是我國獨(dú)有的特色。我們企業(yè)開展海外并購的歷史還不長，其中存在各種問題。這些問題的解決既需要企業(yè)方面的努力，也需要國家方面的大力配合。

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