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私募公司對(duì)外吸收資金時(shí)，一般都會(huì)選擇向大眾進(jìn)行銷售私募公司本身的基金，，因?yàn)楝F(xiàn)在有很多私募公司借著投資的理由將私募進(jìn)來的大筆資金進(jìn)行挪用，違法違規(guī)的進(jìn)行盈利等違法違規(guī)行為，所以很多人在夠買私募公司基金后都去銀行進(jìn)行基金托管來增加自己的安全系數(shù)，那么私募基金不托管的風(fēng)險(xiǎn)大嗎?下面律霸的小編為大家整理解答相關(guān)問題。

一、私募基金的風(fēng)險(xiǎn)

1、 法律地位風(fēng)險(xiǎn)

私募包括兩類，一是私募股權(quán)投資，一是私募證券投資。前者是指以非公開募集的方式投資于企業(yè)股權(quán)，它與股票的“公開發(fā)行”相對(duì);后者是指將非公開募集的資金投資于證券二級(jí)市場(chǎng)，私募證券投資基金與向廣大投資者公開發(fā)行的“公募基金”(如開放式基金)相對(duì)。

客觀上講，“私募股權(quán)投資基金”的“私”字，的確給人一種非法或游走在法律邊緣的感覺，但事實(shí)上，私募股權(quán)投融資只是表明其是在公開市場(chǎng)之外進(jìn)行的募集資金的行為，并不是非法或法律地位不明確，它是完全合法并受到監(jiān)管部門認(rèn)可和支持的。

“私募基金”是指“私募證券投資基金”而非“私募股權(quán)投資基金”，對(duì)于國(guó)內(nèi)私募股權(quán)投資基金而言，《證券法》、《公司法》、《合伙企業(yè)法》為其設(shè)立提供了法律依據(jù)，但目前的法規(guī)規(guī)范仍然不足，為了吸引客戶，大多地下私募基金對(duì)客戶有私下承諾，如保證金安全、保證年收益率等，這種既非合伙又非投資的合同在本質(zhì)上類似非法集資，在這種情況下，即使有書面合同，也很難得到法律的保障。

2、 合同法律風(fēng)險(xiǎn)

私募股權(quán)投資基金與投資者之間簽定的管理合同或其他類似投資協(xié)議，往往存在保證金安全、保證收益率等不受法律保護(hù)的條款。

此外，私募股權(quán)基金投資協(xié)議締約不能、締約不當(dāng)與商業(yè)秘密保護(hù)也可能帶來合同法律風(fēng)險(xiǎn)。私募股權(quán)投資基金與目標(biāo)企業(yè)談判的核心成果是投資協(xié)議的訂立，這是確定私募股權(quán)投資基金資金方向與雙方權(quán)利義務(wù)的基本法律文件。

在此過程中可能涉及三個(gè)方面的風(fēng)險(xiǎn)：一是締約不能的法律風(fēng)險(xiǎn);二是談判過程中所涉及技術(shù)成果等商業(yè)秘密保密的法律風(fēng)險(xiǎn);三是締約不當(dāng)?shù)姆娠L(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)格而言不屬于合同法律風(fēng)險(xiǎn)，而是附隨義務(wù)引起的法律風(fēng)險(xiǎn)。

3、 操作風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)現(xiàn)有法律框架下的私募股權(quán)投資基金主要有三種形式：一是通過信托計(jì)劃形成的契約型私人股權(quán)投資基金;二是國(guó)家發(fā)改委特批的公司型產(chǎn)業(yè)基金;三是各類以投資公司名義出現(xiàn)的、與私募股權(quán)基金運(yùn)作方式相同的投資機(jī)構(gòu)，而這種私募股權(quán)投資基金處于監(jiān)管法律缺失的狀態(tài)。

雖然我國(guó)私募基金的運(yùn)作與現(xiàn)有法律并不沖突，但在實(shí)施過程中又缺乏具體的法規(guī)和規(guī)章，導(dǎo)致監(jiān)管層與投資者缺乏統(tǒng)一的觀點(diǎn)和做法，部分不良私募股權(quán)投資基金或基金經(jīng)理暗箱操作、過度交易、對(duì)倒操作等侵權(quán)違約或者違背善良管理人義務(wù)的行為，這都將嚴(yán)重侵害投資者利益。

4、 退出機(jī)制中的法律風(fēng)險(xiǎn)

目標(biāo)企業(yè)股票發(fā)行上市通常是私募股權(quán)基金所追求的最高目標(biāo)。股票上市后，投資者作為發(fā)起人在經(jīng)過一段禁止期之后即可售出其持有的企業(yè)股票或者是按比例逐步售出持有的股票，從而獲取巨額增值，實(shí)現(xiàn)成功退出。上市主要通過兩種方式:一種是直接上市，另一種是買殼上市。直接上市的標(biāo)準(zhǔn)對(duì)企業(yè)而言還相對(duì)過高，因此我國(guó)企業(yè)上市熱衷于買殼上市。

表面上看，買殼上市可以不必經(jīng)過改制上市程序，而在較短的時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)上市目標(biāo)，甚至在一定程度上可以避免財(cái)務(wù)公開和補(bǔ)交欠稅等監(jiān)管，但從實(shí)際情況看，目前我國(guó)上市公司殼資源大多數(shù)“不干凈”，債務(wù)或擔(dān)保陷阱多，職工安置包袱重，如果買殼方?jīng)]有對(duì)“殼”公司歷史做出充分了解，沒有對(duì)債權(quán)人的索債請(qǐng)求、償還日期和上市公司對(duì)外擔(dān)保而產(chǎn)生的一些負(fù)債等債務(wù)問題做出充分調(diào)查，就會(huì)存在債權(quán)人通過法律的手段取得上市公司資產(chǎn)或分割買殼方己經(jīng)取得的股權(quán)，企業(yè)從而失去控制權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)。

回購(gòu)?fù)顺龇绞?主要是指原股東回購(gòu)管理層回購(gòu))實(shí)際上是股權(quán)轉(zhuǎn)讓的一種特殊形式，即受讓方是目標(biāo)企業(yè)的原股東。有的時(shí)候是企業(yè)管理層受讓投資方的股權(quán)，這時(shí)則稱為“管理層回購(gòu)”。以原股東和管理層的回購(gòu)方式的退出，對(duì)投資方來說是一種投資保障，也是使得風(fēng)險(xiǎn)投資在股權(quán)投資的同時(shí)也融合了債權(quán)投資的特點(diǎn)，即投資方投資后對(duì)企業(yè)享有股權(quán)，同時(shí)又在管理層或原股東方面獲得債權(quán)的保障。

回購(gòu)不能也是私募股權(quán)投資基金退出的主要法律風(fēng)險(xiǎn)。表現(xiàn)為:私募股權(quán)投資基金進(jìn)入時(shí)的投資協(xié)議中回購(gòu)條款設(shè)計(jì)不合法或者回購(gòu)操作違反《公司法》等法律法規(guī)。

二、中國(guó)民生銀行私募投資基金托管業(yè)務(wù)管理辦法

第一條 為推動(dòng)中國(guó)民生銀行私募投資基金托管業(yè)務(wù)合規(guī)有序開展，保護(hù)私募投資基金投資人的合法權(quán)益，規(guī)范業(yè)務(wù)操作，防范業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，依據(jù)《商業(yè)銀行法》、《證券投資基金法》、《合伙企業(yè)法》、《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法(試行)》、《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》、《中國(guó)民生銀行資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)管理辦法》等相關(guān)法律法規(guī)、規(guī)章制度的規(guī)定，制定本辦法。

第二條 本辦法所稱私募投資基金，是指在中華人民共和國(guó)境內(nèi)，以非公開方式向合格投資者募集資金設(shè)立的投資基金。私募投資基金財(cái)產(chǎn)的投資方向包括買賣股票、股權(quán)、債券、期貨、期權(quán)、基金份額及投資合同約定的其他投資標(biāo)的。非公開募集資金，以進(jìn)行投資活動(dòng)為目的設(shè)立的公司或者合伙企業(yè)，資產(chǎn)由基金管理人或者普通合伙人管理的適用本辦法。以信托計(jì)劃、基金專戶、券商理財(cái)、保險(xiǎn)計(jì)劃、期貨資產(chǎn)管理計(jì)劃等形式設(shè)立的產(chǎn)品不適用本辦法。私募投資基金根據(jù)其投資方向，可以分為私募證券投資基金、私募股權(quán)投資基金和其他私募投資基金(包括“股權(quán)+證券”投資的混合型私募投資基金、另類私募投資基金等)。

第三條 本辦法所稱私募投資基金托管業(yè)務(wù)是指我行作為托管人，與私募投資基金簽署托管協(xié)議，依據(jù)法律法規(guī)和托管協(xié)議的要求，安全保管私募投資基金資產(chǎn)、辦理基金名下資金清算、會(huì)計(jì)核算、對(duì)托管基金的資金使用情況進(jìn)行監(jiān)督，并收取托管費(fèi)的銀行中間業(yè)務(wù)。

第四條 中國(guó)民生銀行開展私募投資基金托管業(yè)務(wù)，應(yīng)遵循誠(chéng)實(shí)信用、謹(jǐn)慎勤勉的原則，為客戶提供優(yōu)質(zhì)、周到的托管服務(wù)。

第五條 我行各經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)開展私募投資基金托管業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)依據(jù)法律、行政法規(guī)和監(jiān)管部門的規(guī)定，與客戶簽訂托管協(xié)議，明確約定各自的權(quán)利、義務(wù)和相關(guān)事宜。

第六條 我行作為私募投資基金托管人，不得為違法違規(guī)的私募投資基金提供托管服務(wù)，原則上不得在托管協(xié)議約定的托管職責(zé)之外，出具任何例外性文件。

第七條 我行各經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)開展私募投資基金托管業(yè)務(wù)，應(yīng)按照總行資產(chǎn)托管部有關(guān)行內(nèi)制度流程進(jìn)行申報(bào)并按規(guī)定收取服務(wù)費(fèi)，收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)由總行資產(chǎn)托管部制定。

第八條 本辦法適用于中國(guó)民生銀行總行及其分支機(jī)構(gòu)。總行及各分支機(jī)構(gòu)在辦理私募投資基金托管業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)嚴(yán)格按照本管理辦法執(zhí)行。

通過上述內(nèi)容的介紹，大家就可以輕易的知道私募基金不托管的風(fēng)險(xiǎn)大嗎這一問題，上述內(nèi)容中小編先整理了私募公司基金的各種風(fēng)險(xiǎn)，大家可以看出這些風(fēng)險(xiǎn)極有可能發(fā)生，下面的以民生銀行的私募基金托管的管理辦法為例，介紹了私募基金托管的好處，通過這樣一對(duì)比，就可以知道私募基金不托管的風(fēng)險(xiǎn)一定會(huì)比托管過的基金風(fēng)險(xiǎn)更大，因此，為例大家的財(cái)產(chǎn)安全，大家一定要對(duì)購(gòu)買的私募基金進(jìn)行銀行托管。

什么是私募基金

最新私募基金備案規(guī)定

最新私募基金管理辦法中有何新規(guī)定？