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對(duì)于很多投資者來(lái)說(shuō)，應(yīng)該都有了解過(guò)基金投資。其實(shí)基金分為兩種，一種似乎公墓基金，一種是私募基金。但是兩種基金的購(gòu)買(mǎi)方式不同，私募基金是不對(duì)外公開(kāi)的，并不是所有人都可以買(mǎi)。在投資私募基金的時(shí)候，同樣也是要簽訂基金合同。私募基金合同包括哪些內(nèi)容呢?下面我們一起來(lái)了解一下吧。

怎么看私募基金合同

一、明明白白看費(fèi)用

對(duì)投資人來(lái)說(shuō)，由于私募單只產(chǎn)品金額較大，手中如果沒(méi)有200、300萬(wàn)的金融資產(chǎn)，并不適合購(gòu)買(mǎi)私募。另外，在選擇產(chǎn)品時(shí)，如果有300萬(wàn)準(zhǔn)備投入私募，如果不是對(duì)某家私募有特別的偏好，相對(duì)于購(gòu)買(mǎi)一個(gè)300萬(wàn)門(mén)檻的基金，不如拆開(kāi)來(lái)投兩三家私募會(huì)比較好，這樣相對(duì)來(lái)說(shuō)可以分散風(fēng)險(xiǎn)。

私募的認(rèn)購(gòu)費(fèi)基本為1%，是價(jià)外收取。以100萬(wàn)的認(rèn)購(gòu)額為例，投資者需要支付101萬(wàn)，其中的1萬(wàn)就是認(rèn)購(gòu)費(fèi)。也有些產(chǎn)品沒(méi)有認(rèn)購(gòu)費(fèi)(如混沌一號(hào)、揚(yáng)子二號(hào)等)。私募還有另兩塊費(fèi)用：固定管理費(fèi)和托管費(fèi)，以及浮動(dòng)管理費(fèi)率(業(yè)績(jī)報(bào)酬費(fèi))。前者加總一般在1.5%-2%之間，后者各私募產(chǎn)品基本都是20%。固定管理費(fèi)和托管費(fèi)比較簡(jiǎn)單，比一下就明白高低，而業(yè)績(jī)報(bào)酬費(fèi)的收取，卻比較復(fù)雜。比方說(shuō)，其具體收取水平和收取頻率是有關(guān)系的。頻率越高，對(duì)投資人越不利。但太低的頻率，也可能使私募管理人失去做好業(yè)績(jī)的動(dòng)力和生存的基礎(chǔ)(總是提不到業(yè)績(jī)報(bào)酬，團(tuán)隊(duì)很難發(fā)展壯大)。就目前來(lái)說(shuō)，私募業(yè)績(jī)報(bào)酬征收的頻率從每周到每年或到產(chǎn)品時(shí)間期結(jié)束后才收取都有。

費(fèi)用能便宜些，對(duì)投資人當(dāng)然是好事，而且，如果費(fèi)用超過(guò)了合理水平，投資人是應(yīng)該慎重考慮的，畢竟經(jīng)過(guò)今年上半年的大發(fā)展，私募產(chǎn)品目前也比較豐富了。不過(guò)，對(duì)投資人來(lái)說(shuō)，更重要的是選擇合適自己的私募產(chǎn)品，而不要過(guò)于看重費(fèi)用。事實(shí)上，好的私募，一般也是傾向于收取一個(gè)市場(chǎng)化的費(fèi)用的。

二、看清流動(dòng)性的局限

私募基金的流動(dòng)性遠(yuǎn)不如公募，首先是絕大多數(shù)私募都有1個(gè)至少6月的封閉期，期間一般不允許贖回，或贖回需要收取較高費(fèi)率(3%)，封閉期結(jié)束后才免贖回費(fèi)。例如，星石3在認(rèn)購(gòu)后6個(gè)月內(nèi)不可贖回，認(rèn)購(gòu)后6個(gè)月至一年為過(guò)渡期，贖回費(fèi)率3%，一年封閉期結(jié)束后無(wú)贖回費(fèi);還有些私募基金依據(jù)時(shí)間來(lái)確定，如合志同方，贖回費(fèi)在自信托計(jì)劃成立后2年內(nèi)為1.5%，2年后為零;少數(shù)私募產(chǎn)品不收取贖回費(fèi)。

此外，結(jié)束了封閉期，可以開(kāi)始贖回后，私募也不是每天都能贖回的，而是需要在指定的贖回日才可辦理，一般是每周、雙周或每月一次。因此，私募在流動(dòng)性上有較大的局限性，這對(duì)需要較強(qiáng)流動(dòng)性的資金來(lái)說(shuō)并不合適。

三、投資范圍與限制

從投資范圍來(lái)看，私募規(guī)定的都較為寬泛，一般都包括法律范圍內(nèi)許可的股票、債券、基金、其他理財(cái)產(chǎn)品等。但一些設(shè)計(jì)較激進(jìn)的產(chǎn)品還留下融資融券、投資權(quán)證的口子，如從容較激進(jìn)的從容成長(zhǎng)系列等。

關(guān)于投資限制，一般會(huì)從ST股票、持股額占信托資產(chǎn)比例及持股額占上市公司股本比例這幾個(gè)維度來(lái)確定。限制較嚴(yán)的不允許投資ST股票，兩個(gè)持有比例會(huì)限制的較低，如5%或10%。而較為寬松的則可以投資于ST股票(也有比例限制)，兩個(gè)持有比例較高，一般為20%或30%。投資范圍和投資限制上的規(guī)定，可以幫助投資人了解產(chǎn)品的激進(jìn)程度和風(fēng)格，有利于投資人更好地選擇合適自己的產(chǎn)品。比如說(shuō)，希望買(mǎi)穩(wěn)健一點(diǎn)的產(chǎn)品的投資人，可以選擇不做融資融券，不做權(quán)證，以及限制較嚴(yán)的產(chǎn)品。而激進(jìn)的投資人，可以選擇一只合適的產(chǎn)品，盡情享受私募在投資上的靈活性：各種金融產(chǎn)品均可涉獵，可以集中一個(gè)行業(yè)，集中4只個(gè)股，這在公募中，是不可想象的。

可能很多人對(duì)私募基金的定義不是很了解，其實(shí)私募基金也是基金的一種投資方式。只不過(guò)私募基金是不對(duì)外公開(kāi)的，所有并不是所有人都可以買(mǎi)。通過(guò)上文的內(nèi)容，我們知道了私募基金合同包括哪些內(nèi)容。但是說(shuō)有投資都有風(fēng)險(xiǎn)，廣大投資者在投資的時(shí)候一定要多加謹(jǐn)慎。

什么是私募基金

最新私募基金備案規(guī)定

最新私募基金管理辦法中有何新規(guī)定？