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私募基金是一種常見的基金的類型，另外，私募基金也是有很多分類的，我們在進(jìn)行選擇的時候要注意做好區(qū)分。那么，私募基金公司的種類有哪些呢?不同組織形式的區(qū)別有哪些呢?下面，小編會教大家如何對它們進(jìn)行區(qū)分和判斷。

一、私募基金公司的種類

私募基金是指在中華人民共和國境內(nèi)，以非公開方式向兩個以上投資者募集資金，為獲取財務(wù)回報進(jìn)行投資活動設(shè)立的投資基金。私募基金財產(chǎn)的投資包括買賣股票、股權(quán)、債券、期貨、期權(quán)、基金份額及投資合同約定的其他投資標(biāo)的。

私募基金主要分為私募證券基金、創(chuàng)業(yè)投資基金、私募股權(quán)基金、其他類別私募基金等四種。其中，

1、私募證券基金，主要投資于公開交易的股份有限公司股票、債券、期貨、期權(quán)、基金份額以及中國證監(jiān)會規(guī)定的其他證券及其衍生品種;

2、創(chuàng)業(yè)投資基金，主要向處于創(chuàng)業(yè)各階段的成長性企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資的基金;

3、私募股權(quán)基金，除創(chuàng)業(yè)投資基金以外主要投資于非公開交易的企業(yè)股權(quán);

4、其他類別私募基金，投資除證券及其衍生品和股權(quán)以外的其他領(lǐng)域的基金。

二、不同組織形式的比較與選擇

(一)公司型

1、主體資格：具備獨立法律人格的企業(yè)法人?？梢韵蜚y行申請貸款或為被投資企業(yè)提供擔(dān)保，股東以其出資額為限承擔(dān)投資損失，具有破產(chǎn)風(fēng)險隔離機(jī)制。

2、優(yōu)勢：具有資合性，股權(quán)轉(zhuǎn)讓及人員變動不會給基金帶來直接的影響，穩(wěn)定性高;法律制度完善、組織架構(gòu)完備，有效保護(hù)投資者利益。

3、劣勢：基金管理人可以作為受托投資顧問的方式控制公司的管理權(quán)，但公司的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)為股東會，作為基金份額持有人的股東仍能夠左右決策，從而對管理人的決策造成影響，不利于基金進(jìn)行有效的投資決策。此外，公司型基金的運營管理應(yīng)遵循《公司法》，而《公司法》對于公司的約束更為明確、具體，從而減少了公司自行管理的靈活性，《公司法》對公司對外投資有一定的約束，會造成資金的限制，延長決策時間，降低基金收益率。

4、稅收：稅收問題可謂是公司型投資基金的一大缺點——雙重納稅。一為公司就其取得的投資收益繳納25%企業(yè)所得稅，二為作為股東的基金份額持有人基于公司的盈利取得的紅利繳納20%的個人所得稅?；疬\營成本增加，投資人利潤空間縮減。這里需注意的是，創(chuàng)投基金因受到國家政府的扶持會有一定的稅收優(yōu)惠。

(二)合伙型

1、主體資格：國際上多采用有限合伙制，其屬于非法人，但仍可以合伙企業(yè)的名義申請貸款或提供擔(dān)保。

2、GP(普通合伙人)與LP(有限合伙人)：有限合伙中的LP為主要的基金份額持有人，其出資額會占到全部出資的八成以上，LP以其認(rèn)繳的出資額為限對基金債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任。GP由基金管理人擔(dān)任，LP通常希望基金管理人在與他們共享利益的同時也共擔(dān)風(fēng)險，以防范道德風(fēng)險，因此GP往往出資不少于1%，并對外代表基金開展經(jīng)營活動，對債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任。

3、組織架構(gòu)：包括投資決策委員會(負(fù)責(zé)對涉及合伙企業(yè)的重大事項作出決策，一般由普通合伙人組成)、顧問委員會(不享有運營企業(yè)方面的權(quán)利，對基金管理人決策的影響不大)和合伙人會議(負(fù)責(zé)合伙人退伙、入伙、身份轉(zhuǎn)讓、權(quán)益轉(zhuǎn)讓、清算等事項作出決策)。

4、收益分配模式：基金管理人的收益主要來源于三個方面：一是直接投資收益;二是管理費(一般為1%~2.5%);三是管理分紅，通?？梢赃_(dá)到利潤的20%，也可按照階梯形式計提分紅。LP的收益完全來源于投資收益。但在收益分配順序上，LP優(yōu)先于GP。

5、優(yōu)勢：

1)所有權(quán)和管理權(quán)相互分離：LP具有資金優(yōu)勢但可能缺乏專業(yè)知識及經(jīng)驗等，但能保證基金的規(guī)模，掌握財產(chǎn)權(quán);管理人欠缺資金但是具有專業(yè)能力，掌握管理權(quán)。

2)有限合伙型基金具有有效的激勵機(jī)制和約束機(jī)制，能夠確保基金有效運作實現(xiàn)利益最大化。GP作為基金管理人，位于利益分配的最末端，只有利用其專業(yè)知識賺取超額預(yù)期利潤才可以提取管理分紅，但同時GP也對基金進(jìn)行了少量的出資，也需要對投資的失敗承擔(dān)無限連帶責(zé)任。因此，這種安排能夠有效避免管理人為了追求高額利潤而做出過于冒險激進(jìn)的投資決策，防范道德風(fēng)險。

3)融資結(jié)構(gòu)靈活：通過合伙協(xié)議約定，合伙人在基金選好投資項目需要投資時才把資金交給基金管理人，可以最大限度發(fā)揮基金的時間效益;此外，LP能夠較為自由地轉(zhuǎn)讓其持有的基金份額，其他合伙人不享有優(yōu)先受讓權(quán)。

4)分配及組織機(jī)制自由：可以針對同一基金下不同項目設(shè)置不同的投資人，項目獨立核算;也可以針對同一個項目設(shè)置不同優(yōu)先級的投資人。合伙基金層面，合伙人可隨時分配收益，并可對分配范圍、數(shù)額做約定，若采用公司制，則需在基金整體盈利情況下，方可對股東分配。

6、劣勢：所提供的投資者權(quán)利相比于公司型基金弱化，且有限合伙制可對資金的繳付時間及比例自由約定，如后續(xù)資金不能及時繳付，則基金不能正常營運的風(fēng)險高于公司制。此外，有限合伙制因有更多的意思自治，可以有更多的差異化設(shè)計，實行差異化管理，從而增加基金的管理難度。

7、稅收：避免雙重納稅。合伙企業(yè)不具有法人資格，不屬于納稅主體，對于基金取得收益僅在合伙人層面納稅。

(三)契約型

1、主體資格：契約型基金不具備獨立的法律資格，無法以基金的名義進(jìn)行借貸或為他人提供擔(dān)保?；鸸芾砣俗鳛槲腥丝梢源制鋵τ诒煌顿Y企業(yè)的股權(quán)，可以以自己的名義申請過橋貸款或者為被投資企業(yè)進(jìn)行擔(dān)保，但同時承擔(dān)相應(yīng)的債務(wù)。

2、優(yōu)勢：

1)契約型基金不是法律實體僅僅是財產(chǎn)流動的通道，可以有效的避免雙重稅負(fù)，其所得課稅由受益人直接承擔(dān)，降低稅收成本。且，從交易成本考慮，契約型基金因無需注冊專門組織實體，因而不需要大量獨占性不動產(chǎn)、動產(chǎn)及人員投入，運營成本低廉。

2)信托財產(chǎn)具有相對獨立性，基金的投資管理和運行不受委托人和受益人的干預(yù)。

3)就集合信托來講，不同委托人之間沒有相互關(guān)系，個別委托人的變化不會影響基金的存續(xù)。因此，可以通過信托契約的專門約定實現(xiàn)投資人的靈活退出和進(jìn)入。

3、劣勢：

1)IPO退出障礙：證監(jiān)會要求在IPO過程中須清理擬上市公司的信托股東，因會導(dǎo)致股權(quán)不明晰。

2)流動性差：信托合同不屬于標(biāo)準(zhǔn)化契約，其轉(zhuǎn)讓手續(xù)復(fù)雜，在二級市場上流通性差。

3)道德風(fēng)險：信托制投資基金的運作實際上并不由信托公司進(jìn)行，而是由投資人另行委托的基金管理人運營和管理，但對于其又沒有有效的約束機(jī)制，會面臨一定的道德風(fēng)險。

其實，每一種私募基金的公司的種類的都有自身的優(yōu)點也有自身的缺點，另外，私募基金公司的種類主要是有私募證券基金、創(chuàng)業(yè)投資基金、私募股權(quán)基金、其他類別私募基金等四種。我們在進(jìn)行選擇投資的類型的時候，要先對他們的優(yōu)缺點進(jìn)行一定的了解再做決定。

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