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之前律霸為提到了私募基金，也知道了私募基金虧損時應(yīng)該怎么辦，但是，在私募基金之前，我們還需要訂立合同，這樣才能保證私募雙方的利益。那私募基金的合同應(yīng)該怎么寫呢？私募基金合同要點(diǎn)有哪些呢？現(xiàn)在，由律霸為您繼續(xù)解答。

在契約型私募基金中，基金管理人代基金委托人行使民事權(quán)利;基金托管人公正、客觀的對委托財產(chǎn)進(jìn)行托管，并對基金管理人進(jìn)行監(jiān)督。2想要知道基金合同中有哪些需要注意的要點(diǎn)，首先，需要對基金合同的結(jié)構(gòu)有個全盤化的了解。

一般來說，私募基金合同應(yīng)涵蓋以下內(nèi)容：

風(fēng)險提示書；合格投資者承諾函；合同當(dāng)事人；前言；釋義；聲明與承諾；基金的基本情況；基金份額的募集；基金的成立;基金的申購和贖回；基金當(dāng)事人的權(quán)利和義務(wù)；基金份額的登記；基金的投資；投資經(jīng)理的指定與變更；基金的財產(chǎn)；投資資金劃款指令的發(fā)送、確認(rèn)和執(zhí)行；資金清算交收安排；越權(quán)交易處理；基金資產(chǎn)的估值和會計核算；基金的費(fèi)用與稅收；基金的收益分配；信息披露；基金合同的變更、終止與基金財產(chǎn)清算；違約責(zé)任；爭議的處理；基金合同的效力；其他事項。

看到這密密麻麻的一大段，是不是頭都暈了?別擔(dān)心!小編這就來為大家撥云指路。

一、先關(guān)注基本信息

需要關(guān)注產(chǎn)品及合同當(dāng)事人信息是否完整。這些信息是委托人了解所投產(chǎn)品的最低門檻，必須完整、準(zhǔn)確的體現(xiàn)在基金合同中。

基金合同中約定的基本信息一般分為：

1、合同當(dāng)事人的基本信息如名稱、地址、聯(lián)系信息等。

2、服務(wù)機(jī)構(gòu)的基本信息包括投資顧問、證券經(jīng)紀(jì)商、期貨經(jīng)紀(jì)商、行政服務(wù)機(jī)構(gòu)等。

3、產(chǎn)品的基本信息如產(chǎn)品類型、存續(xù)期、運(yùn)作方式、是否結(jié)構(gòu)化等。

PS：何為結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品?結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品指分級產(chǎn)品，分為預(yù)期收益型及比例分配型兩類。

預(yù)期收益型：優(yōu)先級委托人獲取預(yù)期收益，如年化收益率8%，剩余基金財產(chǎn)由劣后級委托人所有。

比例分配型：劣后級給優(yōu)先級保本，基金獲得的收益按一定比例分配給優(yōu)先級和劣后級委托人。如，若基金份額凈值低于1元，則將以劣后級委托人持有的基金資產(chǎn)為限補(bǔ)償優(yōu)先級低于1元部分的虧損;若大于等于1元，則優(yōu)先級委托人獲得其持有份額收益的20%，劣后級委托人獲得其余全部收益。

二、基金的募集

可以簡單的理解為：誰可以通過什么方式買多少。該部分內(nèi)容一般會約定基金的募集對象、募集方式、認(rèn)繳限額、追加購買、募集賬戶、認(rèn)購費(fèi)用、成立條件等信息。需要注意的是，最低認(rèn)購金額一般為100萬元，且必須存入統(tǒng)一的資金募集專用賬戶，不得挪作他用。認(rèn)購一般會在T+1日確認(rèn)份額。

三、基金的申購與贖回

這部分內(nèi)容涉及到基金委托人的持續(xù)參與與退出，有幾個重要的概念需要了解。需要特別注意產(chǎn)品是否設(shè)置了鎖定期，以及是否允許違約贖回。

1、封閉期。封閉期是針對整個產(chǎn)品層面的，自基金成立之日起計算。封閉期不允許申購和贖回;但是如果封閉期內(nèi)允許臨時開放的話，可以在臨時開放日辦理申購和贖回。

2、鎖定期。鎖定期是針對委托人所持有的份額的，自單筆份額取得之日起計算。鎖定期內(nèi)不允許贖回，即委托人僅可對其持有的已過鎖定期的份額進(jìn)行贖回。鎖定期的設(shè)置，需要投資者對自身的投資需求和流動性管理有著良好的認(rèn)知和把控。

3、臨時開放。一般同時允許投資者進(jìn)入和退出，具體要看基金合同如何約定。同時，需要關(guān)注業(yè)績報酬計提是否包含臨時開放日，這涉及到新老投資者之間的公允。

4、違約贖回?；鹞腥嗽诤贤s定的開放日(包括臨時開放日)之外的日期或時間主動提出贖回申請的，視為違約贖回。處于鎖定期的基金份額不接受違約贖回。一般違約贖回會產(chǎn)生違約贖回費(fèi)。如果基金允許違約贖回，可能導(dǎo)致產(chǎn)品規(guī)模不穩(wěn)定，從而間接影響投資收益。

5、申購、贖回的確認(rèn)及交收規(guī)則。涉及到資金的運(yùn)作效率。證券市場瞬息萬變，資金何時可以參與或退出交易，往往影響重大。需要了解：申購后幾個工作日確認(rèn)份額?幾個工作日資金可以參與交易?贖回后幾個工作日確認(rèn)金額?幾個工作日贖回款能夠到達(dá)投資者賬戶?

四、基金的投資

作為投資者，還需要關(guān)注基金的投資范圍及投資限制。投資范圍明確了基金資產(chǎn)的去向，投資限制則約定了投資組合。了解了投資范圍及投資限制，同時結(jié)合投資策略，才能更好的把握基金的風(fēng)險收益特征，以匹配投資者自身的風(fēng)險收益偏好。

1、投資策略。一般來說分為股票策略、事件驅(qū)動型策略、管理期貨策略、套利策略、宏觀策略、債券基金、組合基金等?；鸸芾砣藨?yīng)該在基金合同中對投資策略做詳細(xì)描述。

2、風(fēng)險收益特征。風(fēng)險特征與收益特征應(yīng)匹配。如，較低風(fēng)險較低收益、中低風(fēng)險穩(wěn)定收益、較高風(fēng)險較高收益。

3、預(yù)警平倉機(jī)制。預(yù)警線一方面是為了確保資金的安全，另一方面也是為了保障委托人的利益?；饍糁档祁A(yù)警線，可以約定減倉、禁止開倉，或補(bǔ)倉(追加信用增強(qiáng)金)。平倉線是基金的止損機(jī)制，若基金跌破平倉線，則需要變現(xiàn)全部基金財產(chǎn)，并清盤。預(yù)警線和平倉線之間應(yīng)該有一定的止損空間，如預(yù)警線為0.85，止損線為0.78。

4、投資經(jīng)理。一般由管理人指定。投資者在選擇基金時，基金經(jīng)理是一個非常重要的參考指標(biāo)。

PS：如何識別一個優(yōu)秀的投資經(jīng)理?在選擇基金的投資經(jīng)理時，可以參考以下標(biāo)準(zhǔn)：

從業(yè)年限和從業(yè)背景任職時間是否穩(wěn)定通過參考?xì)v史業(yè)績了解其投資風(fēng)格認(rèn)真負(fù)責(zé)的態(tài)度(可以通過日常交流中了解)

五、基金的費(fèi)用與業(yè)績報酬

需要掌握基金運(yùn)行中各項費(fèi)用的費(fèi)率，把握投資成本。同時需要注意，所有未在基金合同中明確約定從基金財產(chǎn)中列支的費(fèi)用，均不可從基金財產(chǎn)中列支。

一般，基金合同中涉及到的費(fèi)用有：認(rèn)購、申購、贖回費(fèi)用;管理費(fèi);行政服務(wù)費(fèi);托管費(fèi);代銷機(jī)構(gòu)的銷售服務(wù)費(fèi);投資顧問費(fèi);業(yè)績報酬。下面，小編著重為大家分析：

1、業(yè)績報酬的收取。

業(yè)績報酬的計提方式業(yè)內(nèi)通用的業(yè)績報酬計提方式有：估值計提(凈值計提)以及TA計提(份額計提)。估值計提體現(xiàn)為產(chǎn)品的凈值會降低，份額計提則不會影響產(chǎn)品凈值，有可能會使委托人所持有的份額減少(下文解釋)。

2、兩種方式的計提時點(diǎn)。估值計提：開放日及終止日

TA計提：固定時點(diǎn)、贖回時、分紅時及基金終止時。固定時點(diǎn)一般為基金的開放日，選擇在固定時點(diǎn)計提會導(dǎo)致委托人所持有的份額減少。

3、兩種方式的優(yōu)缺點(diǎn)。

3.1>估值計提優(yōu)點(diǎn)更為直接客觀，委托人可以直接了解到所持有的基金份額市值;托管人可以復(fù)核。缺點(diǎn)在某個特定時段，會造成對老持有人的不公。比如，私募產(chǎn)品在此前業(yè)績報酬的高點(diǎn)提取，新進(jìn)來的持有人在低點(diǎn)進(jìn)入，然后在未達(dá)到原先高點(diǎn)時退出，基金公司無法提取業(yè)績報酬;對于違約贖回部分無法計提業(yè)績報酬;如果封閉期內(nèi)存在申購開放日，提或不提都存在公允的問題。

3.2>TA計提優(yōu)點(diǎn)提取業(yè)績報酬不影響單位凈值，凈值較為平滑;可以設(shè)置分段提取，靈活度更高;根據(jù)進(jìn)入時點(diǎn)不同，單筆份額的水位線也不同，相對來說更為公允。缺點(diǎn)份額變動不如凈值變動直觀，委托人無法及時了解到持有份額的變化，接受度較低;可在委托人贖回時、分紅時、固定時點(diǎn)，按照每個投資者每筆份額計算收益，計提可能較頻繁;托管人無法復(fù)核。

六、基金的收益分配

指基金的分紅，即將本基金的凈收益根據(jù)持有基金單位的數(shù)量按比例向基金委托人進(jìn)行分配，會導(dǎo)致基金凈值的降低。

基金合同中，一般會約定是否分紅、分紅的條件、頻率、方式等。分紅的具體時間則視基金的收益情況及委托人與管理人之間的商議而定。

分紅可以采取現(xiàn)金分紅或紅利再投的方式?，F(xiàn)金分紅，會將基金的凈收益直接分配至委托人的收益賬戶，而紅利再投則會將委托人應(yīng)得紅利轉(zhuǎn)為其所持有的基金份額。

七、風(fēng)險提示與權(quán)利義務(wù)

最后，在投資者簽署基金合同之前，還應(yīng)關(guān)注合同中是否揭露了基金的風(fēng)險、是否明確約定了當(dāng)事人的權(quán)利義務(wù)，包括但不限于：

私募基金的特殊風(fēng)險包括基金管理人因某種原因不能履職的風(fēng)險、基金委托募集的風(fēng)險、未在基金業(yè)協(xié)會備案的風(fēng)險、聘請投資顧問的風(fēng)險、采用份額計提時縮減份額的風(fēng)險、信用增強(qiáng)金的風(fēng)險等。

私募基金投資運(yùn)作中面臨的一般風(fēng)險包括市場風(fēng)險、管理人風(fēng)險、資金損失風(fēng)險、流動性風(fēng)險、募集失敗風(fēng)險等。

投資者對基金合同中投資者權(quán)益相關(guān)重要條款的逐項確認(rèn)，包括當(dāng)事人權(quán)利義務(wù)、合同的變更終止、違約責(zé)任、糾紛解決方式等。

當(dāng)然，風(fēng)險與權(quán)利義務(wù)不是永恒不變的，尤其是在行業(yè)政策發(fā)生改變的情況下，往往涉及到基金合同中對這些內(nèi)容約定的改變。例如，基金業(yè)協(xié)會的新規(guī)，對合同中信息披露的改變就十分明顯。4其實，除了風(fēng)險與權(quán)利義務(wù)，基金合同中其他內(nèi)容也并不是一成不變。這就需要廣大投資者們，平常多關(guān)注私募行業(yè)的政策風(fēng)向，多了解最新的業(yè)務(wù)動態(tài)。小編以為，只有做到足夠了解，才能做到足夠自信!

上述內(nèi)容為大家提供了所需要關(guān)注的私募基金合同要點(diǎn)，提大家在訂立私募基金合同時切不可忘記關(guān)注這些方面的合同內(nèi)容。當(dāng)然，也并不是只看以上幾個方面。律霸提醒大家，合同訂立時，作為投資者的我們，不僅要關(guān)注自身利益，也要看對方獲得了多少，只有互惠互利，大家的合作才能長久 。

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