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私募基金，是一種特使的基金的形式，不管是它的運行方式還是購買的人群都是和普通的基金是有一定的區(qū)別的。那么，私募基金怎樣運作的呢?如何運營一家私募基金公司呢?下面，小編會為大家?guī)硐嚓P(guān)的法律知識的介紹。

一、私募基金怎樣運作

私募基金的主要運作方式有兩種。第一種是承諾保底，基金將保底資金交給出資人，相應(yīng)地設(shè)定底線，如果跌破底線，自動終止操作，保底資金不退回。第二種是接收賬號(也就是說客戶只要把賬號給私募基金即可)，如果跌破10%，客戶可自動終止約定，對于贏利達(dá)10%以上部分按照約定的比例進(jìn)行分成，這種運作方式主要針對熟悉的客戶和大型企業(yè)單位。通常情況下，私募基金會承諾比公募基金高得多的收益水平。

二、如何運營一家私募基金公司?

(一)成立公司主體

1、公司名稱：按照協(xié)會規(guī)定，目前申請私募基金牌照的主體公司名稱和經(jīng)營范圍必須有“私募”、“投資管理”、“資產(chǎn)管理”、“股權(quán)投資”、“基金管理”等

字樣，一般公司名稱為“XXXX投資管理有限公司”、“XXXX資產(chǎn)管理有限公司”、“XXXX投資有限公司”、“XXXX股權(quán)投資有限公司”、“XXXX股權(quán)基金投資管理有限公司”、“XXXX資本管理有限公司”等，名稱的確定和全國各地的工商局具體規(guī)定有關(guān)系，各地最終審核名稱結(jié)果有所不同。

2、公司類型：目前一般為有限責(zé)任公司或有限合伙企業(yè)(目前協(xié)會已經(jīng)放開了外商獨資企業(yè)(WOFE)在國內(nèi)申請私募基金管理人牌照，關(guān)于WOFE的設(shè)立比較復(fù)雜，會在后續(xù)的文章中詳解)。

3、選擇一個比較合適的公司注冊地址，主要考慮：提供注冊地址，稅收優(yōu)惠，高管退稅和獎勵，管理規(guī)模獎勵，辦公室提供和其他配套服務(wù)措施。

4、關(guān)于注冊資本：一般在1000萬比較合適，現(xiàn)在是認(rèn)繳資本制度，股東可以約定在某一時間之前實繳完資本即可，協(xié)會要求實繳資本比例在25%及以上，或者實繳資本能保證公司運營超過6個月時間。

5、關(guān)于公司經(jīng)營范圍：按照協(xié)會的規(guī)定目前私募基金管理人的經(jīng)營范圍只能是：資產(chǎn)管理，投資管理，股權(quán)投資，股權(quán)投資管理，股權(quán)基金投資管理(申請私募證券基金類型牌照的管理人經(jīng)營范圍里建議不要寫“投資咨詢”字樣)。

6、其他的雜項：辦理公司工商注冊，刻章，開立銀行賬戶，開立社保公積金賬戶等。

(二)公司開業(yè)

1、核定稅種：現(xiàn)在一般投資公司核定為增值稅小規(guī)模納稅人，增值稅稅率為6%(全部營業(yè)額*6%=增值稅額)，企業(yè)所得稅25%，個人所得稅20%(投資公司的主要收入為管理費和后端業(yè)績分成，這個稅收就要和公司注冊地的園區(qū)進(jìn)行商談，有一定比例的稅收返還)。

2、辦理法人一證通U盾，開通稅務(wù)和銀行的三方協(xié)議，保證以后進(jìn)行網(wǎng)上報稅，以及辦理員工的社保公積金網(wǎng)上入工操作。

3、尋找公司辦公室：因為現(xiàn)在申請私募牌照需要實際辦公地址，律師和協(xié)會都會現(xiàn)場盡職調(diào)查。

4、公司網(wǎng)站建設(shè)，微信網(wǎng)站建設(shè)(此項應(yīng)該注意不能通過公開渠道募集產(chǎn)品和信息披露要符合協(xié)會的要求)。

(三)申請私募基金牌照

1、高管資格：從事證券類的私募基金必須至少有2名高管具有基金從業(yè)資格，其中法定代表人，總經(jīng)理，風(fēng)控負(fù)責(zé)人一定要基金從業(yè)資格。

2、經(jīng)營范圍：按照一，3說明注冊即可。

3、注冊資本：實繳資本比例在25%及以上，或者實繳資本能保證公司運營超過6個月時間。

4、辦公條件：需要有實際的辦公地址，大小不限，能滿足公司所有員工正常辦公，以及適當(dāng)?shù)霓k公設(shè)備。

5、高管人員：最好有5-10的員工，組織架構(gòu)有：總經(jīng)理，投資部，風(fēng)控部，行政部，市場部，人事部等，各1-2名員工，其中總經(jīng)理，風(fēng)控負(fù)責(zé)人，投資經(jīng)理最好是全職，其他人員可以兼職。

6、制度性文：按照協(xié)會和公司自身情況，編寫制度性文件，一般有9-23個制度性文件(切勿全盤復(fù)制其他的模板，協(xié)會現(xiàn)在對這方面審核很嚴(yán)格，要嚴(yán)格根據(jù)自身情況編寫，有幾個不重要，重要的是和自己公司相匹配)。

7、牌照類型：目前有私募證券基金，私募股權(quán)基金，私募創(chuàng)業(yè)基金，其他類型基金四個類型，根據(jù)自己的實際需求選擇一個或多個，按照協(xié)會最新的反饋信息“申請業(yè)務(wù)類型建議專業(yè)化經(jīng)營”建議管理人在公司團(tuán)隊和部門不太充分的條件下暫時只申請一種基金牌照類型，等團(tuán)隊擴(kuò)充后再增加類型，這樣通過協(xié)會審核的幾率比較大。

8、法律意見書：需要請專業(yè)的律所進(jìn)場盡職調(diào)查，根據(jù)協(xié)會要求完成《法律意見書》，在私募基金管理人系統(tǒng)中申請牌照時要遞交。

9、網(wǎng)上申請：申請私募基金管理人備案賬號，完成網(wǎng)上資料輸入并和法律意見書內(nèi)容保持一致，并上傳《法律意見書》。

10、等待協(xié)會反饋并取得私募基金管理人牌照。

(四)產(chǎn)品發(fā)行

1、取得私募基金管理人牌照后六個月內(nèi)必須成功備案一個基金產(chǎn)品，否則會被吊銷牌照，就得像上述“三”中的說明程序重新申請牌照。

2、產(chǎn)品類型：目前普遍采取契約性基金方式，確定PB商，托管商，托管行，產(chǎn)品要素表，基金合同，托管協(xié)議，外包協(xié)議等。

3、產(chǎn)品募集：員工自主募集或者尋找有基金銷售牌照的機(jī)構(gòu)募集，一般有銀行，券商，期貨公司，第三方理財公司，F(xiàn)OF/MOM等。

4、產(chǎn)品備案：產(chǎn)品成立之后要在基金業(yè)協(xié)會系統(tǒng)中做基金產(chǎn)品的備案登記。

(五)后續(xù)運營

1、公司財務(wù)：每月的記賬和報稅，年度財務(wù)匯算清繳，企業(yè)年度網(wǎng)上公示。

2、信息披露：每年4月30日之前在私募管理人系統(tǒng)中上傳上一年的《年度審計報告》，基金產(chǎn)品的月度，季度和年度信息披露。

3、公司宣傳：品牌建設(shè)，媒體合作宣傳，加入相關(guān)協(xié)會，路演，員工建設(shè)，企業(yè)文化建設(shè)，交易策略團(tuán)隊的完善等。

4、合作伙伴：券商，銀行，期貨公司，F(xiàn)OF/MOM，第三方理財機(jī)構(gòu)，專業(yè)機(jī)構(gòu)投資人，會計師事務(wù)所，律師事務(wù)所等。

5、起步資金：因為是第一個產(chǎn)品，所以全部從外部募集還是有難度的，三個解決方案：

第一種方法是：通過結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的形式，自己出資一部分資金作為劣后資金，放杠桿以達(dá)到規(guī)模的目的。

第二種方法是：選擇一家以后有募集意愿和能力的券商或期貨公司，先以自有資金在他們那邊做展示，大概需要6個月左右，如果業(yè)績不錯，他們會幫你募集第一個產(chǎn)品。

第三種方法是：選擇一些能給予前期私募基金種子基金孵化機(jī)構(gòu)，對你的團(tuán)隊和操作通過盡職調(diào)查你后，直接給你們資金，或者通過共同投資成立第一個產(chǎn)品的方式操作。

基本上成立一個私募基金公司及后續(xù)的運營大體包括以上要素，當(dāng)然每一個環(huán)節(jié)中都有很細(xì)節(jié)的工作要做，從事私募基金行業(yè)是一個很系統(tǒng)而且需要從一開始就做好長遠(yuǎn)規(guī)劃的事業(yè)。

關(guān)于私募基金怎樣運作這個問題，它在進(jìn)行運行的時候，主要是有兩種模式，一種是承諾保底，另外一種是接收賬號。另外，在運行私募基金的公司的時候，也是和普通的公司的運行是有一定的差異的，經(jīng)營范圍也只能是資產(chǎn)管理、投資管理、股權(quán)投資等。

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