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隨著目前交易形式變得多元化，代銷(xiāo)這種形式的交易方式也越來(lái)越普遍。實(shí)質(zhì)上，傳統(tǒng)的代銷(xiāo)商就是以一個(gè)中間介紹人的角色存在著，代銷(xiāo)商只需要促進(jìn)雙方的交易。私募基金需要發(fā)展，于是就會(huì)找到銀行為其代銷(xiāo)他的私募基金產(chǎn)品。律霸在本文中主要為你介紹銀行代銷(xiāo)私募基金無(wú)效產(chǎn)品的后果。

一、銀行代銷(xiāo)私募基金無(wú)效產(chǎn)品的后果

銀監(jiān)會(huì)印發(fā)《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行代理銷(xiāo)售業(yè)務(wù)的通知》(下稱(chēng)《通知》)，規(guī)定銀行不得代銷(xiāo)無(wú)照私募基金產(chǎn)品。根據(jù)《通知》，兩類(lèi)機(jī)構(gòu)發(fā)行的產(chǎn)品將被禁止代銷(xiāo)：第一類(lèi)是無(wú)銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)或保監(jiān)會(huì)等“三會(huì)”發(fā)放牌照的機(jī)構(gòu)，包括第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)、地方交易場(chǎng)所等;第二類(lèi)是屬于“三會(huì)”監(jiān)管但不持有許可證的金融機(jī)構(gòu)。不過(guò)，政府債券、實(shí)物貴金屬和銀監(jiān)會(huì)另有規(guī)定的除外。

這意味著，僅持有銀監(jiān)會(huì)頒發(fā)的《金融許可證》、證監(jiān)會(huì)頒發(fā)的《經(jīng)營(yíng)證券期貨業(yè)務(wù)許可證》以及保監(jiān)會(huì)頒發(fā)的《保險(xiǎn)公司法人許可證》和《保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司法人許可證》的機(jī)構(gòu)可以進(jìn)入銀行代銷(xiāo)名單中。私募基金產(chǎn)品即便已經(jīng)在基金業(yè)協(xié)會(huì)備過(guò)案，如果發(fā)行機(jī)構(gòu)沒(méi)有相關(guān)牌照，銀行就不得代銷(xiāo)，但上述代銷(xiāo)新規(guī)對(duì)私募證券投資基金行業(yè)影響有限。

二、私募基金發(fā)行的對(duì)象

私募發(fā)行的對(duì)象是特定人。所謂特定人，指在公司推出定向增發(fā)議案時(shí)，名稱(chēng)、身份以及擬置入上市公司的資產(chǎn)都業(yè)已確定的人，這樣使私募發(fā)行區(qū)別于發(fā)行對(duì)象不確定的配售行為。特定人包括自然人、法人和其他組織。一般各國(guó)都對(duì)特定人的資格進(jìn)行了限定。中國(guó)證監(jiān)會(huì)2003年的15號(hào)令《證券公司債券管理暫行規(guī)定》中第九條：“定向發(fā)行的債券只能向合格投資者發(fā)行。合格投資者是指自行判斷具備投資債券的獨(dú)立分析能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，且符合下列條件的投資者：

(一)依法設(shè)立的法人或投資組織;

(二)按照規(guī)定和章程可從事債券投資;

(三)注冊(cè)資本在1000萬(wàn)元以上或者經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)在2000萬(wàn)元以上?！睂?duì)于私募股票的特定人，中國(guó)現(xiàn)行法律沒(méi)有規(guī)定。筆者認(rèn)為，中國(guó)也可以不要求特定人具備一定的資格，可以通過(guò)一系列聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)和信息披露等制度安排，把特定人限定在有相當(dāng)實(shí)力且有能力保護(hù)自己的少數(shù)人。修訂中的《證券法(草案)》規(guī)定向五十人以上的特定對(duì)象銷(xiāo)售證券的行為構(gòu)成“公開(kāi)發(fā)行”，合理的推論是，特定人的數(shù)量不能超過(guò)五十人。

以上是小編為你做的介紹，關(guān)于“銀行代銷(xiāo)私募基金無(wú)效產(chǎn)品的后果”這一問(wèn)題你是否清楚了解呢。小編為你總結(jié)至此，此前，中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)已經(jīng)下發(fā)了通知，私募基金發(fā)行的產(chǎn)品想要讓銀行為其代銷(xiāo)，那么該私募基金公司必須有合法的牌照，否則銀行是不能與其成立代銷(xiāo)與被代銷(xiāo)關(guān)系的。小編要提醒的是，私募基金的想要取得合法的牌照，必須有無(wú)銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)或保監(jiān)會(huì)的批準(zhǔn)。

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