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說到產(chǎn)業(yè)并購基金，相信很多人對于它還是不是特別的了解吧。其實，在進行設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購基金的時候，是有一定的方法規(guī)律的。那么，產(chǎn)業(yè)并購基金是什么呢?并購基金的設(shè)立方式有哪些呢?下面，小編會為大家?guī)硐嚓P(guān)的法律知識的介紹。

一、產(chǎn)業(yè)并購基金是什么

產(chǎn)業(yè)并購基金，是專注于對目標企業(yè)進行并購的基金，其投資手法是，通過收購目標企業(yè)股權(quán)，獲得對目標企業(yè)的控制權(quán)，然后對其進行一定的重組改造，持有一定時期后再出售。

并購基金與其他類型投資的不同表現(xiàn)在，風(fēng)險投資主要投資于創(chuàng)業(yè)型企業(yè)，并購基金選擇的對象是成熟企業(yè);其他私募股權(quán)投資對企業(yè)控制權(quán)無興趣，而并購基金意在獲得目標企業(yè)的控制權(quán)。

1、 在資金募集上，主要通過非公開方式面向少數(shù)機構(gòu)投資者或個人募集， 它的銷售和贖回都是基金管理人通過私下與投資者協(xié)商進行的。另外在投資方式上也是以私募形式進行，絕少涉及公開市場的操作，一般無需披露交易細節(jié)。

2、多采取權(quán)益型投資方式，絕少涉及債權(quán)投資。PE投資機構(gòu)也因此對被投資企業(yè)的決策管理享有一定的表決權(quán)。反映在投資工具。

3、一般投資于私有公司即非上市企業(yè)，絕少投資已公開發(fā)行公司，不會涉及到要約收購義務(wù)。

4、 比較偏向于已形成一定規(guī)模和產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成形企業(yè) ，這一點與VC有明顯區(qū)別。

5、 投資期限較長，一般可達3至5年或更長，屬于中長期投資。

6、流動性差，沒有現(xiàn)成的市場供非上市公司的股權(quán)出讓方與購買方直接達成交易。

7、 資金來源廣泛，如富有的個人、風(fēng)險基金、杠桿并購基金、戰(zhàn)略投資者、養(yǎng)老基金、保險公司等。

8、 PE投資機構(gòu)多采取有限合伙制，這種企業(yè)組織形式有很好的投資管理效率，并避免了雙重征稅的弊端。

9、投資退出渠道多樣化，有IPO、售出(TRADE SALE) 、兼并收購(M&A)、標的公司管理層回購等等。

二、并購基金的設(shè)立方式有哪些

根據(jù)我國目前的法律、法規(guī)及規(guī)范性法律文件規(guī)定，私募投資基金有三種設(shè)立方式，即公司制、契約制與合伙制。專業(yè)從事并購重組的產(chǎn)業(yè)基金不能以契約式存在，只能以公司制或合伙企業(yè)的形式存在。

若選擇先成立一家基金管理公司或合伙企業(yè)，用于充當并購基金的GP，再挖掘項目，設(shè)立并購基金，募集LP的，需特別注意：目前各地工商局已普遍暫停辦理投資類企業(yè)的設(shè)立登記事宜。北京市工商局于2016年1月9日發(fā)布《關(guān)于在全市范圍內(nèi)暫停投資類企業(yè)登記的通知》([2016]02號)，明確指出：暫停核準名稱中包含“投資、資產(chǎn)、資本、控股、基金、財富管理”等字樣的企業(yè)和個體戶，暫停經(jīng)營范圍中含有“項目投資、股權(quán)投資、投資管理、投資咨詢、投資顧問、資本管理、資產(chǎn)管理”等投資類經(jīng)營項目。名稱或經(jīng)營范圍中包含上述表述的企業(yè)申請遷入本市的，也暫停辦理登記。實踐中，必須事先具備已設(shè)立的基金管理人牌照或者通過其他渠道獲取相關(guān)資源，新設(shè)公司制或合伙企業(yè)制的私募基金管理人已不具有實現(xiàn)可操作性。

在進行設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購基金的時候，我們可以選擇公司制、契約制與合伙制。每一種方式都是各有利弊的，我們要具體問題具體分析。另外，在進行設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購基金的時候，本身就是一個有一定的風(fēng)險的事情，我們是要提前做好防范工作的。

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