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在金融市場(chǎng)中，了解公司債券的人不在少數(shù)，其中可交換公司債券是比較常見(jiàn)的一種。但是對(duì)于初入債券行業(yè)的人來(lái)說(shuō)，知道的就不是那么深了。有時(shí)可能會(huì)與可轉(zhuǎn)債公司債券弄混。針對(duì)這一情況，律霸小編整理了一些詳細(xì)的資料，下面將為大家解答，可交換公司債券與可轉(zhuǎn)債的區(qū)別是什么?

可交換公司債券與可轉(zhuǎn)債的區(qū)別是什么?

一、相同點(diǎn)

(一)面值相同。都是每張人民幣一百元。

(二)期限相同。都是最低一年，最長(zhǎng)不超過(guò)六年。

(三)發(fā)行利率較低。發(fā)行利率一般都會(huì)大幅低于普通公司債券的利率或者同期銀行貸款利率。

(四)都規(guī)定了轉(zhuǎn)換期和轉(zhuǎn)換比率。

(五)都可約定贖回和回售條款。即當(dāng)轉(zhuǎn)換(股)價(jià)高于會(huì)低于標(biāo)的股票一定幅度后，公司可以贖回，投資者可以回售債券。而可交換債券在實(shí)際操作是否約定，還要看以后的具體募集發(fā)行條款，以往發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券都約定了這兩個(gè)條款。

二、不同點(diǎn)

(一)發(fā)債主體和償債主體不同。

可交換債券是上市公司的股東;可轉(zhuǎn)換債券是上市公司本身。

(二)發(fā)債目的不同。

發(fā)行可交換債券的目的具有特殊性，通常并不為具體的投資項(xiàng)目，其發(fā)債目的包括股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整、投資退出、市值管理、資產(chǎn)流動(dòng)性管理等;發(fā)行可轉(zhuǎn)債用于特定的投資項(xiàng)目。

(三)所換股份的來(lái)源不同。

可交換債券是發(fā)行人持有的其他公司的股份，可轉(zhuǎn)換債券是發(fā)行人本身未來(lái)發(fā)行的新股。

(四)對(duì)公司股本的影響不同。

可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)股會(huì)使發(fā)行人的總股本擴(kuò)大，攤薄每股收益;可交換債券換股不會(huì)導(dǎo)致標(biāo)的公司的總股本發(fā)生變化，也無(wú)攤薄收益的影響。

(五)抵押擔(dān)保方式不同。

上市公司大股東發(fā)行可交換債券要以所持有的用于交換的上市的股票做質(zhì)押品，除此之外，發(fā)行人還可另行為可交換債券提供擔(dān)保;發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，要由第三方提供擔(dān)保，但最近一期末經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)不低于人民幣十五億元的公司除外。

(六)轉(zhuǎn)股價(jià)的確定方式不同。

可交換債券交換為每股股份的價(jià)格應(yīng)當(dāng)不低于募集說(shuō)明書(shū)公告日前三十個(gè)交易日上市公司股票交易價(jià)格平均值的百分之九十;可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)股價(jià)格應(yīng)不低于募集說(shuō)明書(shū)公告日前二十個(gè)交易日該公司股票交易均價(jià)和前一交易日的均價(jià)。

(七)轉(zhuǎn)換為股票的期限不同。

可交換公司債券自發(fā)行結(jié)束之日起十二個(gè)月后方可交換為預(yù)備交換的股票，現(xiàn)在還沒(méi)有明確是歐式還是百慕大式換股;可轉(zhuǎn)換公司債券自發(fā)行結(jié)束之日起六個(gè)月后即可轉(zhuǎn)換為公司股票，現(xiàn)實(shí)中，可轉(zhuǎn)換債券是百慕大式轉(zhuǎn)股，即發(fā)行六個(gè)月后的任何一個(gè)交易日即可轉(zhuǎn)股。

(八)轉(zhuǎn)股價(jià)的向下修正方式不同。

可交換債券沒(méi)有可以向下修正轉(zhuǎn)換價(jià)格的規(guī)定;可轉(zhuǎn)換債券可以在滿足一定條件時(shí)，向下修正轉(zhuǎn)股價(jià)。

通過(guò)上述的介紹，相信大家對(duì)可交換公司債券與可轉(zhuǎn)債的區(qū)別已經(jīng)有了更清楚的認(rèn)識(shí)。由此可知，可交換公司債券與可轉(zhuǎn)債共包含八個(gè)不同點(diǎn)。只要大家掌握其中的一種，大概就可以將其區(qū)分開(kāi)來(lái)。如果大家對(duì)債券感興趣的話，最好將每個(gè)不同點(diǎn)都了解一下，也許說(shuō)不定會(huì)用到。

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