【為您推薦】中衛(wèi)律師 烏蘭縣律師 鶴山區(qū)律師 淄川區(qū)律師 岳陽縣律師 稱多縣律師 黃石律師

我們都知道，債券和股票是兩種各有特點的投資對象，一方面，債券的風(fēng)險性比股票高，另一方面，股票具有更高的收益。而可轉(zhuǎn)換公司債券則是完美地結(jié)合了兩者的特點，既是債權(quán)、又是股權(quán)。那么，可轉(zhuǎn)換公司債券是上市公司發(fā)行的嗎?如果是，那必然需要滿足特定的發(fā)行條件。律霸小編為您一一介紹。

一、概念

可轉(zhuǎn)換債券 (Convertible Bond)是債券的一種，可以轉(zhuǎn)換為債券發(fā)行公司的股票，通常具有較低的票面利率。本質(zhì)上講，可轉(zhuǎn)換債券是在發(fā)行公司債券的基礎(chǔ)上，附加了一份期權(quán)，允許購買人在規(guī)定的時間范圍內(nèi)將其購買的債券轉(zhuǎn)換成指定公司的股票。

二、特征

可轉(zhuǎn)換債券具有債權(quán)和股權(quán)的雙重特性。

可轉(zhuǎn)換債券兼有債券和股票的特征，具有以下三個特點：

(一)債權(quán)性

與其他債券一樣，可轉(zhuǎn)換債券也有規(guī)定的利率和期限，投資者可以選擇持有債券到期，收取本息。

(二)股權(quán)性

可轉(zhuǎn)換債券在轉(zhuǎn)換成股票之前是純粹的債券，但轉(zhuǎn)換成股票之后，原債券持有人就由債權(quán)人變成了公司的股東，可參與企業(yè)的經(jīng)營決策和紅利分配，這也在一定程度上會影響公司的股本結(jié)構(gòu)。

(三)可轉(zhuǎn)換性

可轉(zhuǎn)換性是可轉(zhuǎn)換債券的重要標志，債券持有人可以按約定的條件將債券轉(zhuǎn)換成股票。轉(zhuǎn)股權(quán)是投資者享有的、一般債券所沒有的選擇權(quán)。可轉(zhuǎn)換債券在發(fā)行時就明確約定，債券持有人可按照發(fā)行時約定的價格將債券轉(zhuǎn)換成公司的普通股票。如果債券持有人不想轉(zhuǎn)換，則可以繼續(xù)持有債券，直到償還期滿時收取本金和利息，或者在流通市場出售變現(xiàn)。如果持有人看好發(fā)債公司股票增值潛力，在寬限期之后可以行使轉(zhuǎn)換權(quán)，按照預(yù)定轉(zhuǎn)換價格將債券轉(zhuǎn)換成為股票，發(fā)債公司不得拒絕。正因為具有可轉(zhuǎn)換性，可轉(zhuǎn)換債券利率一般低于普通公司債券利率，企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券可以降低籌資成本

三、發(fā)行條件

上市公司發(fā)行一般可轉(zhuǎn)換債券，除了應(yīng)當(dāng)符合增發(fā)股票的一般條件之外，還應(yīng)當(dāng)符合以下條件：

（一）最近3個會計年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%?？鄢墙?jīng)常性損益后的凈利潤與扣除前的凈利潤相比，以低者作為加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率的計算依據(jù)。

（二）本次發(fā)行后累計公司債券余額不超過最近一期期末凈資產(chǎn)額的40%。

（三）最近3個會計年度實現(xiàn)的年均可分配利潤不少于公司債券l年的利息。

發(fā)行分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券，除符合公開增發(fā)股票的一般條件外，還應(yīng)當(dāng)符合下列條件;

（一）公司最近一期期末經(jīng)審計的凈資產(chǎn)不低于人民幣l5億元。

（二）最近3個會計年度實現(xiàn)的年均可分配利潤不少于公司債券1年的利息。

（三）最近3個會計年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額平均不少于公司債券1年的利息。但最近3個會計年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%(扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤與扣除前的凈利潤相比，以低者作為加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率的計算依據(jù))除外。

（四）本次發(fā)行后累計公司債券余額不超過最近一期期末凈資產(chǎn)額的40%，預(yù)計所附認股權(quán)全部行權(quán)后募集的資金總量不超過擬發(fā)行公司債券金額。

發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的主體一般只能是上市公司，因為可轉(zhuǎn)換公司債券具有可轉(zhuǎn)換性，風(fēng)險較大。可轉(zhuǎn)換公司債券是上市公司除了股票之外的一種比較靈活的融資方式。需要注意的是，在國有企業(yè)改制過程中，也可發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，不過其發(fā)行條件和程序與上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的不一樣。

私募債券是什么意思

可轉(zhuǎn)換債券是什么？

哪些公司可以發(fā)行債券？