債券的發(fā)行就如同民間借貸一樣，需要有借款人也要有出借人他們之間形成債券和債務(wù)關(guān)系。但是債券和民間借貸的對象不一樣，民間借貸的對象多為特定的熟悉的人而債券發(fā)行則為不特定的人，因此為了保護(hù)債權(quán)人的利益，國家對債券的發(fā)行有著嚴(yán)格的要求。以下我們就對公司發(fā)行債券的要求以及發(fā)行公司債券期限要求進(jìn)行相關(guān)了解。

一、關(guān)于發(fā)行人發(fā)行本期債券的主體資格

《有關(guān)事項的通知》附件一規(guī)定，按照《公司法》設(shè)立的公司制企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券可稱為公司債券，因此本期債券發(fā)行采用“公司債券”的名稱。 發(fā)行人是依法設(shè)立并有效存續(xù)的國有獨資有限責(zé)任公司，具有獨立的法人資格，具備《公司法》、《證券法》、《條例》和《債券管理的通知》等規(guī)定的發(fā)行企業(yè)債券的主體資格。

二、關(guān)于本期債券發(fā)行的批準(zhǔn)和授權(quán)

1、董事會臨時會議，本次會議通過了《關(guān)于發(fā)行公司債券方案的議案》。

2、依據(jù)XX市政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員的批復(fù)，本期債券的發(fā)行方案已經(jīng)取得XX市政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會的批準(zhǔn)。

3、依據(jù)XX市人民政府于x年x月x日出具的“X府【x】x號”XX有限責(zé)任公司發(fā)行2xxx年公司債券的意見》，XX市人民政府同意XX發(fā)行本次公司債券. 發(fā)行人發(fā)行本期債券在目前階段已取得《公司法》、《證券法》、《條例》及發(fā)行人《公司章程》等規(guī)定的各項批準(zhǔn)和授權(quán)，且已經(jīng)取得的批準(zhǔn)和授權(quán)合法、有效。發(fā)行人發(fā)行本期債券尚需國家發(fā)改委正式核準(zhǔn)。

三、關(guān)于發(fā)行人發(fā)行本期債券的實質(zhì)條件

1、公司規(guī)模 發(fā)行人符合《證券法》第十六條第一款第1項、《條例》第十二條第1項、《債券管理的通知》第三條第(一)款第 2 項以及《有關(guān)事項的通知》第二條第(一)項規(guī)定的發(fā)行人企業(yè)規(guī)模的要求和條件。

2、發(fā)行人的債務(wù)及前次債券發(fā)行情況 本期債券為發(fā)行人自設(shè)立至今首次申請發(fā)行公司債券;發(fā)行人的其他債務(wù)也未處于違約或者延遲支付本息的狀態(tài)。 發(fā)行人的債務(wù)履行及前次債券發(fā)行情況符合《有關(guān)事項的通知》第二條第(六)項以及《債券管理的通知》第三條第(一)款第 7項的規(guī)定。

3、累計債券余額

累計債券總額不超過公司凈資產(chǎn)的40%。 發(fā)行人發(fā)行本期債券后的累計債券總額符合《證券法》第十六條第一款第2項、《條例》第十六條和《債券管理的通知》第三條第(一)款第8項以及《有關(guān)事項的通知》第二條第(二)項的規(guī)定。

4、盈利狀況 發(fā)行人發(fā)行本期債券前連續(xù)三年盈利。 發(fā)行人的盈利狀況符合《條例》第十二條第4項以及《債券管理的通知》第三條第(一)款第3項的規(guī)定。

5、償債能力 發(fā)行人最近三年平均凈利潤為 元，足以支付本期發(fā)行公司債券一年的利息。 即符合《證券法》第十六條第一款第3項和《有關(guān)事項的通知》第二條第(三)款關(guān)于發(fā)行人最近三年實現(xiàn)的平均可分配利潤(凈利潤)足以支付其所發(fā)行債券一年的利息的規(guī)定。

6、財務(wù)會計制度 發(fā)行人執(zhí)行的企業(yè)財務(wù)會計制度符合國家有關(guān)法律、法規(guī)的規(guī)定，符合《條例》第十二條第2項的規(guī)定。

7、募集資金用途 本期債券發(fā)行募集資金擬投資項目已獲得國家有權(quán)部門的批準(zhǔn)，發(fā)行人本期募集資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)發(fā)展方向;用于固定資產(chǎn)投資項目的，且累計債券發(fā)行額未超過該項目總投資的60%。本期債券的募集資金用途符合《證券法》第十六條第一款第4項、《條例》第十二條第5項和《債券管理的通知》第三條第(一)款第1項以及《有關(guān)事項的通知》第二條第(四)項的規(guī)定。

8、利率安排 根據(jù)發(fā)行人的陳述并經(jīng)本所律師核查，截至本法律意見書出具之日，發(fā)行人本期債券的期限和票面年利率尚待有關(guān)主管部門依據(jù)《公司法》、《條例》有關(guān)規(guī)定批準(zhǔn)確定。 若發(fā)行人根據(jù)國家發(fā)改委等主管部門的相關(guān)批復(fù)最終確定的本次發(fā)行的債券之利率不高于銀行相同期限居民儲蓄定期存款利率的百分之四十，則符合《證券法》第十六條第一款第5項、《條例》第十八條以及《有關(guān)事項的通知》第二條第(五)項的規(guī)定。

9、違法違規(guī)狀況

發(fā)行人最近三年無重大違法違規(guī)行為發(fā)生。 本期債券符合《證券法》、《條例》、《債券管理的通知》和《有關(guān)事項的通知》等法律、行政法規(guī)、規(guī)范性文件所規(guī)定的有關(guān)公司債券發(fā)行的實質(zhì)條件。

四、本期債券的擔(dān)保

發(fā)行人以合法擁有的國有土地使用權(quán)提供抵押擔(dān)保，符合相關(guān)法律、法規(guī)及其他有關(guān)規(guī)范性文件的規(guī)定，擔(dān)保行為合法、有效。

五、本期債券的評級

主體長期信用等級為AA-，本期債券信用等級為AA。 具有企業(yè)債券資信評級資格。符合《債券管理的通知》第七條第(一)款對評級機構(gòu)的有關(guān)規(guī)定。有擔(dān)任本期債券資信評估機構(gòu)的合法資格，其為本期債券所出具的《信用評級報告》合法、有效。

六、本期債券的承銷

本期債券由主承銷商副主承銷商分銷商、有限責(zé)任公司、有限公司份有限公司組成承銷團(tuán)，采取余額包銷的方式進(jìn)行承銷。 主承銷商資質(zhì),證券有限責(zé)任公司具備擔(dān)任公司債券副主承銷商資質(zhì)公司債券承銷業(yè)務(wù)資格，具備擔(dān)任公司債券分銷商資質(zhì)具備擔(dān)任公司債券分銷商資質(zhì)公司債券承銷業(yè)務(wù)資格，具備擔(dān)任公司債券分銷商資質(zhì)具有公司債券承銷業(yè)務(wù)資格，具備擔(dān)任公司債券分銷商資質(zhì)。 主承銷商、副主承銷商、分銷商符合《債券管理的通知》第七條第(四)款的

七、發(fā)行公司債券期限要求

債券反映的是債權(quán)債務(wù)關(guān)系，是一種借貸行為， “有借有還”，這就要確定經(jīng)過多長時間償還。首先，按照金融學(xué)一般理論，公司債券作為一種資本市場工具和作為一種長期資金籌集渠道，期限都須在一年以上，其次，這種期限即包括公司債券的存續(xù)期限，還包括公司債券付息期限：第三，雖然期限是一定的，但也有變化。如在發(fā)行時，可在發(fā)債說明書中規(guī)定提前贖回條款、延遲兌付條款等，這些都是在“一定期限”基礎(chǔ)上事先確定的變化。另外，在發(fā)達(dá)資本市場國家，還曾經(jīng)發(fā)行無限期公司債券，但這種是一種非常特殊的債券，已基本不存在。

由上可知，對于公司發(fā)行債券的要求非常的嚴(yán)格，不僅要對主體資格進(jìn)行審查還要對公司的運行狀況、償還能力、信用等級以及債券的銷售方式都有著相關(guān)的規(guī)定。并且對發(fā)行公司債券期限要求也與我們普通借貸不同。普通借貸的償還期限為雙方當(dāng)事人約定，法律不予規(guī)定。而發(fā)行公司債券的期限不能少于一年。

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