投資基金成為當今金融市場的一匹黑馬，作為主要組成部分的私募股權(quán)投資基金，更是在發(fā)展的道路上一路馳騁，但沒有合理與科學的管理方法，再好的條件也容易因為一念之差毀之一旦，法律風險太高不可取。所以，學習國家頒布的私募股權(quán)投資基金管理辦法至為重要。

一、制定的背景

新修訂的《證券投資基金法》首次將非公開募集證券投資基金納入調(diào)整范圍，根據(jù)法律授權(quán)，我會應當就非公開募集證券投資基金即私募證券基金制定相應的管理辦法。2013年6月，中央編辦發(fā)布通知，明確將包括創(chuàng)業(yè)投資基金在內(nèi)的私募股權(quán)基金的管理職責賦予我會，我會負責組織擬訂監(jiān)管政策、標準和規(guī)范等。據(jù)此，我會在反復調(diào)研論證基礎(chǔ)上，草擬形成了《私募投資基金管理暫行條例(草案)》(以下簡稱“《條例》”)，并在征求國務(wù)院有關(guān)部門意見后于今年年初上報國務(wù)院。目前，國務(wù)院法制辦正在積極辦理過程中。

二、主要內(nèi)容

《辦法》共四十一條，分為總則、登記備案、合格投資者、資金募集、投資運作、行業(yè)自律、監(jiān)督管理、關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資基金的特別規(guī)定、法律責任及附則十章。

三、關(guān)于《辦法》的實施與法律責任

1、根據(jù)“法不溯及既往”的原則，對《辦法》實施前的私募基金，其投資運作依照原有基金合同執(zhí)行;《辦法》實施后的私募基金，其投資運作應當依照《辦法》規(guī)定執(zhí)行。

2、關(guān)于法律責任考慮到《辦法》的調(diào)整范圍涵蓋各類私募基金，《辦法》根據(jù)各類私募基金的一般特點，在部門規(guī)章權(quán)限內(nèi)，明確了相應處罰。對違反《辦法》規(guī)定，情節(jié)嚴重的，我會可以對有關(guān)責任人員采取市場禁入措施(第三十八條至三十九條)。對于私募證券基金，鑒于《證券投資基金法》已規(guī)定了相關(guān)罰則，《辦法》特別明確：私募證券基金管理人及其從業(yè)人員違反《證券投資基金法》有關(guān)規(guī)定的，按照《證券投資基金法》的有關(guān)規(guī)定進行處罰(第四十條)。

四、關(guān)于監(jiān)督管理

1、關(guān)于監(jiān)督管理

在監(jiān)督檢查方面，《辦法》規(guī)定證監(jiān)會及派出機構(gòu)對相關(guān)機構(gòu)開展私募基金業(yè)務(wù)情況，進行統(tǒng)計監(jiān)測和檢查，并有權(quán)依法采取措施(第三十一條)。

在誠信管理方面，《辦法》規(guī)定證監(jiān)會將私募基金管理人及其從業(yè)人員誠信信息記入證券期貨市場誠信檔案數(shù)據(jù)庫;根據(jù)私募基金管理人的信用狀況，實施差異化分類監(jiān)管(第三十二條)。

2、在行政監(jiān)管措施方面

《辦法》規(guī)定證監(jiān)會及派出機構(gòu)可以對違法違規(guī)的私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金銷售機構(gòu)及其他私募服務(wù)機構(gòu)及其從業(yè)人員采取責令改正、監(jiān)管談話、出具警示函、公開譴責等行政監(jiān)管措施(第三十三條)。

不僅僅是在這些方面，私募股權(quán)投資基金管理辦法還在登記備案、對合格投資者的要求、資金募集及投資運作方面都提出了建設(shè)性的合理化意見，體現(xiàn)了國家對于新型經(jīng)濟的重視，而且給基金行業(yè)樹立了很好的標準。在政策的指導下，私募股權(quán)基金行業(yè)的發(fā)展勢在必行。

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