隨著投資領(lǐng)域的不斷擴(kuò)大，許多投資者把目光拋向了債券的投資，投資公司債券和金融債券，對(duì)于公司債券和金融債券，大家在投資的時(shí)候也要區(qū)分清楚，公司債券多數(shù)是企業(yè)自身發(fā)行的一種融資性的債券，而金融債券種類也很多。無論大家投資哪種債券，都要是確保對(duì)于債券的類型和性質(zhì)了解清楚，確保投資的風(fēng)險(xiǎn)最低。接下來，小編就詳細(xì)介紹一下公司債券和金融債券的內(nèi)容。

一、公司債券和金融債券的風(fēng)險(xiǎn)哪個(gè)大

金融債券的資信通常高于其他非金融機(jī)構(gòu)債券，違約風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，具有較高的安全性。所以，金融債券的利率通常低于一般的企業(yè)債券，但高于風(fēng)險(xiǎn)更小的國(guó)債和銀行儲(chǔ)蓄存款利率。

但安全性也不是絕對(duì)的，因?yàn)榻鹑趥杏姓咝越鹑趥?又稱政策性銀行債。是我國(guó)政策性銀行為籌集信貸資金，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)由中國(guó)人民銀行用計(jì)劃派購(gòu)的方式，向郵政儲(chǔ)蓄銀行、國(guó)有商業(yè)銀行、區(qū)域性商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社等金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的金融債券)，普通金融債，銀行次級(jí)債(是指商業(yè)銀行發(fā)行的，本金和利息的清償順序列于商業(yè)銀行其他負(fù)債之后、先于商業(yè)銀行股權(quán)資本的債券，屬于商業(yè)銀行附屬資本)，政策性金融債風(fēng)險(xiǎn)最小，是由國(guó)家擔(dān)保的，相當(dāng)于無信用風(fēng)險(xiǎn)債券，普通金融債次之，銀行次級(jí)債風(fēng)險(xiǎn)最大。

企業(yè)債券分類也有很多，有AAA信用，AA信用，A信用的，AAA信用的債券風(fēng)險(xiǎn)最小，另外企業(yè)債的風(fēng)險(xiǎn)不僅跟發(fā)債企業(yè)有關(guān)，還跟提供擔(dān)保企業(yè)有關(guān)。

總體來說，在當(dāng)前中國(guó)，金融企業(yè)破產(chǎn)的可能性很小，所以風(fēng)險(xiǎn)還是要小于那些信用度較小的企業(yè)債的。

二、債券的種類有哪些

(一)按發(fā)行主體劃分

1、政府債券

政府債券是政府為籌集資金而發(fā)行的債券。主要包括國(guó)債、地方政府債券等，其中最主要的是國(guó)債。國(guó)債因其信譽(yù)好、利率優(yōu)、風(fēng)險(xiǎn)小而又被稱為“金邊債券”。除了政府部門直接發(fā)行的債券外，有些國(guó)家把政府擔(dān)保的債券也劃歸為政府債券體系，稱為政府保證債券。這種債券由一些與政府有直接關(guān)系的公司或金融機(jī)構(gòu)發(fā)行，并由政府提供擔(dān)保。

中國(guó)歷史上發(fā)行的國(guó)債主要品種有國(guó)庫券和國(guó)家債券，其中國(guó)庫券自1981年后基本上每年都發(fā)行。主要對(duì)企業(yè)、個(gè)人等;國(guó)家債券曾經(jīng)發(fā)行包括國(guó)家重點(diǎn)建設(shè)債券、國(guó)家建設(shè)債券、財(cái)政債券、特種債券、保值債券、基本建設(shè)債券，這些債券大多對(duì)銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)、基金等定向發(fā)行，部分也對(duì)個(gè)人投資者發(fā)行。 向個(gè)人發(fā)行的國(guó)庫券利率基本上根據(jù)銀行利率制定，一般比銀行同期存款利率高1~2個(gè)百分點(diǎn)。在通貨膨脹率較高時(shí)，國(guó)庫券也采用保值辦法。

2、金融債券

金融債券是由銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券。在我國(guó)目前金融債券主要由國(guó)家開發(fā)銀行、進(jìn)出口銀行等政策性銀行發(fā)行。金融機(jī)構(gòu)一般有雄厚的資金實(shí)力，信用度較高，因此金融債券往往有良好的信譽(yù)。

3、公司(企業(yè))債券

在國(guó)外，沒有企業(yè)債和公司債的劃分，統(tǒng)稱為公司債。在我國(guó)，企業(yè)債券是按照《企業(yè)債券管理?xiàng)l例》規(guī)定發(fā)行與交易、由國(guó)家發(fā)展與改革委員會(huì)監(jiān)督管理的債券，在實(shí)際中，其發(fā)債主題為中央政府部門所屬機(jī)構(gòu)、國(guó)有獨(dú)資企業(yè)或國(guó)有控股企業(yè)，因此，它在很大程度上體現(xiàn)了政府信用。公司債券管理機(jī)構(gòu)為中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)，發(fā)債主題為按照《中華人民共和國(guó)公司法》設(shè)立的公司法人，在實(shí)踐中，其發(fā)行主體為上市公司，其信用保障是發(fā)債公司的資產(chǎn)質(zhì)量、經(jīng)營(yíng)狀況、盈利水平和持續(xù)贏利能力等。公司債券在證券登記結(jié)算公司統(tǒng)一登記托管，可申請(qǐng)?jiān)谧C券交易所上市交易，其信用風(fēng)險(xiǎn)一般高于企業(yè)債券。2008年4月15日起施行的《銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具管理辦法》進(jìn)一步促進(jìn)了企業(yè)債券在銀行間債券市場(chǎng)的發(fā)行，企業(yè)債券和公司債券成為我國(guó)商業(yè)銀行越來越重要的投資對(duì)象。

(二)按財(cái)產(chǎn)擔(dān)保劃分

1、抵押債券

抵押債券是以企業(yè)財(cái)產(chǎn)作為擔(dān)保的債券，按抵押品的不同又可以分為一般抵押債券、不動(dòng)產(chǎn)抵押債券、動(dòng)產(chǎn)抵押債券和證券信托抵押債券。以不動(dòng)產(chǎn)如房屋等作為擔(dān)保品，稱為不動(dòng)產(chǎn)抵押債券;以動(dòng)產(chǎn)如適銷商品等作為提供品的，稱為動(dòng)產(chǎn)抵押債券;以有價(jià)證券如股票及其他債券作為擔(dān)保品的，稱為證券信托債券。一旦債券發(fā)行人違約，信托人就可將擔(dān)保品變賣處置，以保證債權(quán)人的優(yōu)先求償權(quán)。

2、信用債券

信用債券是不以任何公司財(cái)產(chǎn)作為擔(dān)保，完全憑信用發(fā)行的債券。政府債券屬于此類債券。這種債券由于其發(fā)行人的絕對(duì)信用而具有堅(jiān)實(shí)的可靠性。除此之外，一些公司也可發(fā)行這種債券，即信用公司債。與抵押債券相比，信用債券的持有人承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)較大，因而往往要求較高的利率。為了保護(hù)投資人的利益，發(fā)行這種債券的公司往往受到種種限制、只有那些信譽(yù)卓著的大公司才有資格發(fā)行。除此以外在債券契約中都要加入保護(hù)性條款，如不能將資產(chǎn)抵押其他債權(quán)人、不能兼并其他企業(yè)、未經(jīng)債權(quán)人同意不能出售資產(chǎn)、不能發(fā)行其他長(zhǎng)期債券等。

(三)按債券形態(tài)分類

1、實(shí)物債券(無記名債券)

實(shí)物債券是一種具有標(biāo)準(zhǔn)格式實(shí)物券面的債券。它與無實(shí)物票卷相對(duì)應(yīng)，簡(jiǎn)單地說就是發(fā)給你的債券是紙質(zhì)的而非電腦里的數(shù)字。

在其券面上，一般印制了債券面額、債券利率、債券期限、債券發(fā) 行人全稱、還本付息方式等到各種債券票面要素。其不記名，不掛失，可上市流通。實(shí)物債券是一般意義上的債券，很多國(guó)家通過法律或者法規(guī)對(duì)實(shí)物債券的格式予以明確規(guī)定。實(shí)物債券由于其發(fā)行成本較高，將會(huì)被逐步取消。

2、憑證式債券

憑證式國(guó)債是指國(guó)家采取不印刷實(shí)物券，而用填制“國(guó)庫券收款憑證”的方式發(fā)行的國(guó)債。我國(guó)從1994年開始發(fā)行憑證式國(guó)債。憑證式國(guó)債具有類似儲(chǔ)蓄、又優(yōu)于儲(chǔ)蓄的特點(diǎn)，通常被稱為“儲(chǔ)蓄式國(guó)債”，是以儲(chǔ)蓄為目的的個(gè)人投資者理想的投資方式。從購(gòu)買之日起計(jì)息，可記名、可掛失，但不能上市流通。與儲(chǔ)蓄類似，但利息比儲(chǔ)蓄高。

3、記帳式債券

記帳式債券指沒有實(shí)物形態(tài)的票券，以電腦記帳方式記錄債權(quán)，通過證券交易所的交易系統(tǒng)發(fā)行和交易。我國(guó)近年來通過滬、深交易所的交易系統(tǒng)發(fā)行和交易的記賬式國(guó)債就是這方面的實(shí)例。如果投資者進(jìn)行記賬式債券的買賣，就必須在證券交易所設(shè)立賬戶。所以，記賬式國(guó)債又稱無紙化國(guó)債。

記賬式國(guó)債購(gòu)買后可以隨時(shí)在證券市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓，流動(dòng)性較強(qiáng)，就像買賣股票一樣，當(dāng)然，中途轉(zhuǎn)讓除可獲得應(yīng)得的利息外(市場(chǎng)定價(jià)已經(jīng)考慮到)，還可以獲得一定的價(jià)差收益(不排除損失的可能)，這種國(guó)債有付息債券與零息債券兩種。付息債券按票面發(fā)行，每年付息一次或多次，零息債券折價(jià)發(fā)行，到期按票面金額兌付。中間不再計(jì)息。

由于記帳式國(guó)債發(fā)行和交易均無紙化，所以交易效率高，成本低，是未來債券發(fā)展的趨勢(shì)。

記帳式國(guó)債與憑證式國(guó)債有何區(qū)別?

1、在發(fā)行方式上，記帳式國(guó)債通過電腦記帳、無紙化發(fā)行，而憑證式國(guó)債是通過紙質(zhì)記帳憑證發(fā)行;

2、在流通轉(zhuǎn)讓方面，記帳式國(guó)債可自由買賣，流通轉(zhuǎn)讓也較方便、快捷。憑證式國(guó)債只能提前兌取，不可流通轉(zhuǎn)讓，提前兌取還要支付手續(xù)費(fèi);

3、在還本付息方面，記帳式國(guó)債每年付息，可當(dāng)日通過電腦系統(tǒng)自動(dòng)到帳，憑證式國(guó)債是到期后一次性支付利息，客戶需到銀行辦理。

4、在收益性上，記賬式國(guó)債要略好于憑證式國(guó)債，通常記賬式國(guó)債的票面利率要略高于相同期限的憑證式國(guó)債。

(四)按是轉(zhuǎn)換可否劃分

1、可轉(zhuǎn)換債券

可轉(zhuǎn)換債券是指在特定時(shí)期內(nèi)可以按某一固定的比例轉(zhuǎn)換成普通股的債券，它具有債務(wù)與權(quán)益雙重屬性，屬于一種混合性籌資方式。由于可轉(zhuǎn)換債券賦予債券持有人將來成為公司股東的權(quán)利，因此其利率通常低于不可轉(zhuǎn)換債券。若將來轉(zhuǎn)換成功，在轉(zhuǎn)換前發(fā)行企業(yè)達(dá)到了低成本籌資的目的，轉(zhuǎn)換后又可節(jié)省股票的發(fā)行成本。根據(jù)《公司法》的規(guī)定，發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券應(yīng)由國(guó)務(wù)院證券管理部門批準(zhǔn)，發(fā)行公司應(yīng)同時(shí)具備發(fā)行公司債券和發(fā)行股票的條件。

目前在深、滬證券交易所上市的可轉(zhuǎn)換債券是指能夠轉(zhuǎn)換成股票的企業(yè)債券，兼有股票和普通債券雙重特征。一個(gè)重要特征就是有轉(zhuǎn)股價(jià)格。在約定的期限后，投資者可以隨時(shí)將所持的可轉(zhuǎn)券按股價(jià)轉(zhuǎn)換成股票?？赊D(zhuǎn)換債券的利率是年均利息對(duì)票面金額的比率，一般要比普通企業(yè)債券的利率低，通常發(fā)行時(shí)以票面價(jià)發(fā)行。轉(zhuǎn)換價(jià)格是轉(zhuǎn)換發(fā)行的股票每一股所要求的公司債券票面金額。

2、不可轉(zhuǎn)換債券

不可轉(zhuǎn)換債券是指不能轉(zhuǎn)換為普通股的債券，又稱為普通債券。由于其沒有賦予債券持有人將來成為公司股東的權(quán)利，所以其利率一般高于可轉(zhuǎn)換債券。

(五)按付息的方式劃分

1、零息債券

零息債券，也叫貼現(xiàn)債券，是指?jìng)嫔喜桓接邢⑵?，在票面上不?guī)定利率，發(fā)行時(shí)按規(guī)定的折扣率，以低于債券面值的價(jià)格發(fā)行，到期按面值支付本息的債券。從利息支付方式來看，貼現(xiàn)國(guó)債以低于面額的價(jià)格發(fā)行，可以看作是利息預(yù)付，因而又可稱為利息預(yù)付債券、貼水債券。是期限比較短的折現(xiàn)債券。

2、定息債券

固定利率債券是將利率印在票面上并按其向債券持有人支付利息的債券。該利率不隨市場(chǎng)利率的變化而調(diào)整，因而固定利率債券可以較好地抵制通貨緊縮風(fēng)險(xiǎn)。

3、浮息債券

浮動(dòng)利率債券的息票率是隨市場(chǎng)利率變動(dòng)而調(diào)整的利率。因?yàn)楦?dòng)利率債券的利率同當(dāng)前市場(chǎng)利率掛鉤，而當(dāng)前市場(chǎng)利率又考慮到了通貨膨脹率的影響，所以浮動(dòng)利率債券可以較好地抵制通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。其利率通常根據(jù)市場(chǎng)基準(zhǔn)利率加上一定的利差來確定。浮動(dòng)利率債券往往是中長(zhǎng)期債券。

(六)按是否能夠提前償還劃分

按是否能夠提前償還，債券可以分為可贖回債券和不可贖回債券。

1、可贖回債券

可贖回債券是指在債券到期前，發(fā)行人可以以事先約定的贖回價(jià)格收回的債券。公司發(fā)行可贖回債券主要是考慮到公司未來的投資機(jī)會(huì)和回避利率風(fēng)險(xiǎn)等問題，以增加公司資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的靈活性。發(fā)行可贖回債券最關(guān)鍵的問題是贖回期限和贖回價(jià)格的制定。

2、不可贖回債券

不可贖回債券是指不能在債券到期前收回的債券。

(七)按償還方式不同劃分

1、一次到期債券

一次到期債券是發(fā)行公司于債券到期日一次償還全部債券本金的債券;

2、分期到期債券

分期到期債券可以減輕發(fā)行公司集中還本的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。

(八)按計(jì)息方式分類

1、單利債券

單利債券指在計(jì)息時(shí)，不論期限長(zhǎng)短，僅按本金計(jì)息，所生利息不再加入本金計(jì)算下期利息的債券。

2、復(fù)利債券

復(fù)利債券與單利債券相對(duì)應(yīng)，指計(jì)算利息時(shí)，按一定期限將所生利息加入本金再計(jì)算利息，逐期滾算的債券。

3、累進(jìn)利率債券

累進(jìn)利率債券指年利率以利率逐年累進(jìn)方法計(jì)息的債券。累進(jìn)利率債券的利率隨著時(shí)間的推移，后期利率比前期利率更高，呈累進(jìn)狀態(tài)。

(九)按債券是否記名分類

按債券上是否記有持券人的姓名或名稱，分為記名債券和無記名債券。這種分類類似于記名股票與無記名股票的劃分。

在公司債券上記載持券人姓名或名稱的為記名公司債券;反之為無記名公司債券。兩種債券在轉(zhuǎn)讓上的差別也與記名股票、無記名股票相似。

(十)按是否參加公司盈余分配分類

按是否參加公司盈余分配，分為參加公司債券和不參加公司債券。

債權(quán)人除享有到期向公司請(qǐng)求還本付息的權(quán)利外，還有權(quán)按規(guī)定參加公司盈余分配的債券，為參加公司債券;反之為不參加公司債券。

(十一)按能否上市分類

按能否上市，分為上市債券和非上市債券。

可在證券交易所掛牌交易的債券為上市債券;反之為非上市債券。上市債券信用度高，價(jià)值高，且變現(xiàn)速度快，故而容易吸引投資者，但上市條件嚴(yán)格，并要承擔(dān)上市費(fèi)用。

根據(jù)深、滬證券交易所關(guān)于上市企業(yè)債券的規(guī)定，企業(yè)債券發(fā)行的主體可以是股份公司，也可以是有限責(zé)任公司。申請(qǐng)上市的企業(yè)債券必須符合以下條件：

1、經(jīng)國(guó)務(wù)院授權(quán)的部門批準(zhǔn)并公開發(fā)行;股份有限公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣三千萬元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣六千萬元;

2、累計(jì)發(fā)行在外的債券總面額不超過企業(yè)凈資產(chǎn)額的百分之四十;

3、最近三年平均可分配利潤(rùn)足以支付債券一年的利息;

4、籌集資金的投向符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策及發(fā)行審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)的用途;

5、債券的期限為一年以上;

6、債券的利率不得超過國(guó)務(wù)院限定的利率水平;

7、債券的實(shí)際發(fā)行額不少于人民幣五千萬元;

8、債券的信用等級(jí)不低于A級(jí);

9、債券有擔(dān)保人擔(dān)保，其擔(dān)保條件符合法律、法規(guī)規(guī)定;資信為AAA級(jí)且債券發(fā)行時(shí)主管機(jī)關(guān)同意豁免擔(dān)保的債券除外。

10、公司申請(qǐng)其債券上市時(shí)仍符合法定的債券發(fā)行條件;交易所認(rèn)可的其他條件。

大家可能就混淆了，不過通過本文的詳細(xì)介紹個(gè)區(qū)別，大家也能夠理清楚兩者的共同點(diǎn)和區(qū)別在哪。兩者同樣都是債券，帶上種類也有一定的差別，因此在選擇投資債券的過程中一定要確保，投資債券性質(zhì)明確，確保是否是公開發(fā)行的債券，這也是對(duì)大家投資風(fēng)險(xiǎn)的控制，保障投資安全。

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