個人在遇到資金不足的情況時會想到向他人或者銀行借款，企業(yè)不足會采取向社會發(fā)行股票等方式解決資金周轉(zhuǎn)困難的難題，一個項(xiàng)目是施行過程之中發(fā)現(xiàn)資金短缺也會找投資商進(jìn)行融資。生活中融資的現(xiàn)象是十分常見的，作為常見的方式是項(xiàng)目融資與公司融資，這兩種融資有什么區(qū)別?

一、什么是項(xiàng)目融資?

(一)概念

項(xiàng)目融資是指貸款人向特定的工程項(xiàng)目提供貸款協(xié)議融資，對于該項(xiàng)目所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量享有償債請求權(quán)，并以該項(xiàng)目資產(chǎn)作為附屬擔(dān)保的融資類型。它是一種以項(xiàng)目的未來收益和資產(chǎn)作為償還貸款的資金來源和安全保障的融資方式。

(二)特點(diǎn)

項(xiàng)目融資和傳統(tǒng)融資方式相比，具有以下特點(diǎn)：

1、融資主體的排他性

項(xiàng)目融資主要依賴項(xiàng)目自身未來現(xiàn)金流量及形成的資產(chǎn)，而不是依賴項(xiàng)目的投資者或發(fā)起人的資信及項(xiàng)目自身以外的資產(chǎn)來安排融資。融資主體的排他性決定了債權(quán)人關(guān)注的是項(xiàng)目未來現(xiàn)金流量中可用于還款的有多少，其融資額度、成本結(jié)構(gòu)等都與項(xiàng)目未來現(xiàn)金流量和資產(chǎn)價(jià)值密切相關(guān)。

2、追索權(quán)的有限性。

傳統(tǒng)融資方式，如貸款，債權(quán)人在關(guān)注項(xiàng)目投資前景的同時，更關(guān)注項(xiàng)目借款人的資信及現(xiàn)實(shí)資產(chǎn)，追索權(quán)具有完全性;而項(xiàng)目融資方式如前所述，是就項(xiàng)目論項(xiàng)目，債權(quán)人除和簽約方另有特別約定外，不能追索項(xiàng)目自身以外的任何形式的資產(chǎn)，也就是說項(xiàng)目融資完全依賴項(xiàng)目未來的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度。

3、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的分散性。

因融資主體的排他性、追索權(quán)的有限性，決定著作為項(xiàng)目簽約各方對各種風(fēng)險(xiǎn)因素和收益的充分論證。確定各方參與者所能承受的最大風(fēng)險(xiǎn)及合作的可能性，利用一切優(yōu)勢條件，設(shè)計(jì)出最有利的融資方案。

4、項(xiàng)目信用的多樣性。

將多樣化的信用支持分配到項(xiàng)目未來的各個風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，從而規(guī)避和化解不確定項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。如要求項(xiàng)目“產(chǎn)品”的購買者簽訂長期購買合同(協(xié)議)，原材料供應(yīng)商以合理的價(jià)格供貨等，以確保強(qiáng)有力的信用支持。

5、項(xiàng)目融資程序的復(fù)雜性。

項(xiàng)目融資數(shù)額大、時限長、涉及面廣，涵蓋融資方案的總體設(shè)計(jì)及運(yùn)作的各個環(huán)節(jié)，需要的法律性文件也多，其融資程序比傳統(tǒng)融資復(fù)雜。且前期費(fèi)用占融資總額的比例與項(xiàng)目規(guī)模成反比，其融資利息也高于公司貸款。

二、公司融資

公司融資是指以企業(yè)為主體融通資金，使企業(yè)及其內(nèi)部各環(huán)節(jié)之間資金供求由不平衡到平衡的運(yùn)動過程。當(dāng)資金短缺時，以最小的代價(jià)籌措到適當(dāng)期限，適當(dāng)額度的資金;當(dāng)資金盈余時，以最低的風(fēng)險(xiǎn)、適當(dāng)?shù)钠谙尥斗懦鋈ィ匀〉米畲蟮氖找?，從而?shí)現(xiàn)資金供求的平衡。

三、項(xiàng)目融資和公司融資的區(qū)別：

(1)貸款對象不同。在項(xiàng)目融資中，貸款的對象是項(xiàng)目公司;公司融資的貸款對象是項(xiàng)目發(fā)起人。從這個角度講，項(xiàng)目融資比較看重借款人的未來，而公司融資比較看重借款人的過去。

(2)籌資渠道不同。項(xiàng)目融資籌資渠道多元化，公司融資渠道比較單一。一般為商業(yè)銀行貸款。

(3)追索性質(zhì)不同。項(xiàng)目融資的突出特點(diǎn)是融資的有限追索權(quán)和無追索權(quán)，而公司融資具有完全追索權(quán)。

(4)還款來源不同。項(xiàng)目融資的還款來源是項(xiàng)目本身的收益與資產(chǎn)，而公司融資的還款來源是發(fā)起人的全部收益與資產(chǎn)。

(5)擔(dān)保結(jié)構(gòu)不同項(xiàng)目融資一般需要有結(jié)構(gòu)嚴(yán)謹(jǐn)而復(fù)雜的擔(dān)保體系，而公司融資只需單一的擔(dān)保結(jié)構(gòu)。

雖然融資的目的都是為了緩解資金緊張問題，但融資的對象、籌集到融資款的渠道、如何償還融資款的方式都是不同的，在于融資方發(fā)生糾紛后處理的辦法也是不一樣的、一般來說，項(xiàng)目融資有一套完備的擔(dān)保方案，但公司融資的擔(dān)保方式是比較簡單的。

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