目前我國國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展已進(jìn)入工業(yè)化發(fā)展的中期階段，又面臨著未來大中小型 企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略選擇的一個(gè)關(guān)鍵時(shí)刻，如何作出正確的決策，關(guān)系到今后我國經(jīng)濟(jì)長 期穩(wěn)定、快速、健康發(fā)展的大局。而中小企業(yè)融資約束特點(diǎn)則包括資金來源匱乏而單一，風(fēng)險(xiǎn)高，融資風(fēng)險(xiǎn)小，融資成本高，在這樣一個(gè)擁有重重難題的情況下如何繼續(xù)可持續(xù)增長，是一個(gè)難題。

一、融資約束的特點(diǎn)

(一)資金來源主要依靠內(nèi)源融資在我國,

大多數(shù)中小企業(yè)的資金主要是創(chuàng)業(yè)資金,來源于所有者投入,占到企業(yè)資金總額的65%甚至以上;其次是銀行貸款,約占25%;排在后面的分別是內(nèi)部集資、小額貸款公司、典當(dāng)行、融資擔(dān)保公司和P2P公司等其他渠道占比例大概為10%。

(二)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)高

經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)高,難以吸引外來投資據(jù)有關(guān)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì),在我國各類中小企業(yè)中,1/3以上的企業(yè)會(huì)在三年內(nèi)關(guān)閉,平均壽命僅為2.5年,一直重復(fù)走著“一年發(fā)家,二年發(fā)財(cái),三年倒閉”之路。如此的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)讓外部投資者看不到投資回報(bào)的潛力,因此,中小企業(yè)缺乏權(quán)益性資本為企業(yè)帶來新的資金。

(三)資金需求少

資金需求少、頻率高中小企業(yè)融資需求具有多元性及“短、小、頻、急”的特性。一是貸款期限短,企業(yè)融資主要滿足短期資金周轉(zhuǎn)需要;二是中小企業(yè)規(guī)模有限,生產(chǎn)經(jīng)營中所需要的資金量少;三是貸款頻率高,經(jīng)常產(chǎn)生臨時(shí)性、季節(jié)性的貸款需求;四是貸款需求急,商業(yè)機(jī)會(huì)對(duì)中小企業(yè)來說稍縱即逝,中小企業(yè)對(duì)融資的時(shí)效要求較高。

(四)中小企業(yè)融資成本很高

中小企業(yè)融資成本很高融資成本高，根據(jù)商務(wù)部發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,銀行給予中小企業(yè)的平均借款年利息及費(fèi)用率為10%左右,雖高于銀行官方利率,但已經(jīng)是中小企業(yè)外源融資渠道之中貸款成本最低的一種;正規(guī)小額貸款公司的放款利率為官定利率的4倍,還要再加上審計(jì)、驗(yàn)資費(fèi)、咨詢費(fèi)等融資的成本在一般在20%以上;而民間借款平均月利息為2.5%,年利率一般達(dá)到30%,民間融資利率基本上是銀行融資利率的3倍以上;地下錢莊年化利率大多在36%-60%之間,最高超過100%;九成以上的P2P平臺(tái)的產(chǎn)品月利率超過2%,年利率都在30%以上。

二、緩解中小企業(yè)融資難的對(duì)策

(一)企業(yè)強(qiáng)身健體

緩解中小企業(yè)融資難的途徑首先是中小企業(yè)必須提高自己的經(jīng)營素質(zhì)和信譽(yù),靠自己的努力和誠信在“雙創(chuàng)”浪潮中得到公平競爭的機(jī)會(huì)。

1.提高企業(yè)的管理水平首先,要強(qiáng)化制度管理。中小企業(yè)需要增強(qiáng)經(jīng)營資金管理意識(shí),提高自身的管理能力,加強(qiáng)制度管理,合理控制成本支出,規(guī)范各項(xiàng)財(cái)務(wù)制度,提高會(huì)計(jì)信息的透明度,同時(shí)積極加強(qiáng)與銀行的溝通,定期提供財(cái)務(wù)報(bào)表給銀行,讓銀行能及時(shí)了解企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況和盈利狀況,提升企業(yè)的形象;其次,實(shí)行產(chǎn)品創(chuàng)新。在產(chǎn)品同質(zhì)化的今天,企業(yè)要加大先進(jìn)技術(shù)的投入,根據(jù)市場需求,在細(xì)分行業(yè)中找準(zhǔn)發(fā)展定位,不斷創(chuàng)新產(chǎn)品的性能,提高產(chǎn)品的質(zhì)量,從而提高產(chǎn)品的市場競爭力,增加企業(yè)盈利。最后,重視人才的培養(yǎng)。企業(yè)要做好人力資源規(guī)劃,針對(duì)人才缺、易流失問題,積極構(gòu)建多層次人才培訓(xùn)體系,增加人力資源成本的投入,創(chuàng)造更好的條件吸引各類人才加盟。

2.加強(qiáng)誠信體系建設(shè)中小企業(yè)自身應(yīng)該加強(qiáng)誠信體系建設(shè),建立誠信經(jīng)營的自律制度,通過由企業(yè)所有者帶頭樹立誠信道德觀念,以其人格魅力影響企業(yè)其他員工樹立誠信道德觀念,規(guī)范企業(yè)員工的行為規(guī)范,實(shí)現(xiàn)自律制度實(shí)現(xiàn)日?；?、規(guī)范化、制度化,并以獎(jiǎng)勵(lì)手段配合自律制度鼓勵(lì)企業(yè)員工做人誠信、做事誠信,在企業(yè)中營造一種誠信氛圍,從而形成誠信企業(yè)的良好形象展示給外界。

(二)金融體系改革

1.轉(zhuǎn)變服務(wù)思想推進(jìn)大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新,是我國政府在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下做出的重要戰(zhàn)略部署,商業(yè)銀行應(yīng)積極配合,改變?cè)小昂么髤捫　钡钠?重新制定貸款政策,減少對(duì)中小企業(yè)的偏見和歧視,把中小企業(yè)作為新的信貸增長點(diǎn),在信貸資源分配上適當(dāng)向中小企業(yè)傾斜,增加對(duì)中小企業(yè)的信貸投放力度,對(duì)于優(yōu)質(zhì)企業(yè)的特性需求,實(shí)行“一戶一策”甚至“一戶多策”的靈活信貸政策。

2.金融創(chuàng)新我國金融改革開放20多年來,國有銀行雖進(jìn)行了幾次大的改革,但目前的金融體制還是跟不上這個(gè)時(shí)代的發(fā)展,金融業(yè)應(yīng)該積極響應(yīng)“雙創(chuàng)”的號(hào)召,以市場為導(dǎo)向,積極拓寬業(yè)務(wù)服務(wù)范圍,通過引入新技術(shù),研究新的策略,實(shí)行金融產(chǎn)品與金融工具的創(chuàng)新,以更好地滿足日益增長的中小企業(yè)的融資需求。比如,近年華夏銀行推出的“平臺(tái)金融”,興業(yè)銀行創(chuàng)新推出的線上自助“循環(huán)貸”,渣打銀行推出國內(nèi)首款涵蓋全線QDII基金產(chǎn)品的移動(dòng)投資平臺(tái)和指紋認(rèn)證登陸渣打移動(dòng)銀行服務(wù)等,都是利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)將企業(yè)系統(tǒng)與支付融資系統(tǒng)連接,在線上為中小企業(yè)提供資金支付、融資等產(chǎn)品和服務(wù)。

3.大力發(fā)展民營銀行從2014年起,我國就開始進(jìn)行由民間資本發(fā)起設(shè)立民營銀行的試點(diǎn),到2015年6月底,全國已經(jīng)有五家民營銀行正式開業(yè)。2016年民營銀行的審批權(quán)力已經(jīng)下放,加快了審批的速度,到2017年1月第二批12家民營銀行獲批經(jīng)營。民營銀行的注冊(cè)資本完全來自于民間資本,這是區(qū)別民營銀行與國有商業(yè)銀行的最大不同點(diǎn),民營銀行的建立和發(fā)展,對(duì)金融資源的有效配置起到了重要的作用。民營銀行的發(fā)展及其完善,可以減少政府的負(fù)擔(dān),加強(qiáng)政府對(duì)民間資金的監(jiān)管,同時(shí)也增加了資本市場的資金供應(yīng)量。民營銀行的定位明確,貸款方式便捷靈活,無論是互聯(lián)網(wǎng)銀行還是實(shí)體銀行,這銀行的主要對(duì)象都是中小微企業(yè),為中小企業(yè)獲得融資提供了更多的機(jī)會(huì)。因此,國家應(yīng)該大力鼓勵(lì)和發(fā)展。

(三)政府加大扶持

1.政策上支持現(xiàn)在支持中小企業(yè)的政策已經(jīng)不少,在這個(gè)全新的“雙創(chuàng)”時(shí)代,政府要在政策落實(shí)上下大功夫,實(shí)實(shí)在在地支持中小企業(yè)一把。在政策落實(shí)工作中,要加強(qiáng)部門與企業(yè)之間的聯(lián)系和溝通,通過各種途徑宣傳政策的基本內(nèi)容、政策依據(jù)、實(shí)施范圍等,提高中小企業(yè)對(duì)政策的覆蓋面,盡量讓每一家企業(yè)都能了解相關(guān)的政策和優(yōu)惠。政府還要切實(shí)為中小微企業(yè)松綁減負(fù)。在2017年IT領(lǐng)袖峰會(huì)上,馬云表示:大企業(yè)有政府的政策扶持,有各種資源,如以貸款優(yōu)惠,理應(yīng)成為納稅主力,而小企業(yè)每天思考的是生死存亡,因此對(duì)于小企業(yè)該考慮的不是如何征稅,而是繼續(xù)減稅減負(fù)。因此,政府在財(cái)稅政策上,在稅負(fù)上應(yīng)給予中小企業(yè)適當(dāng)?shù)臏p免;在產(chǎn)業(yè)政策上,給予適當(dāng)?shù)囊龑?dǎo);在財(cái)政政策上,加大財(cái)政專項(xiàng)資金支持力度,每年應(yīng)該安排中小企業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金,對(duì)技術(shù)創(chuàng)新企業(yè),給予相應(yīng)的財(cái)政補(bǔ)助,支持中小企業(yè)的研發(fā)新技術(shù)、創(chuàng)新產(chǎn)品和創(chuàng)造新模式。

2.規(guī)范民間融資國外的經(jīng)驗(yàn)表明,民間融資是中小企業(yè)的重要融資渠道,可以在很大程度上補(bǔ)償由于缺乏正規(guī)的融資渠道而導(dǎo)致的融資難的問題。民間融資具有手續(xù)簡單和服務(wù)親民的優(yōu)勢,能夠很好地適應(yīng)中小企業(yè)“短、小、頻、急”的融資特點(diǎn),具有很強(qiáng)的靈活性,是中小企業(yè)除正規(guī)融資機(jī)構(gòu)外的最大融資渠道。因此,國家應(yīng)該規(guī)范民間融資。(1)要制定和完善相關(guān)的法律法規(guī),對(duì)民間融資的交易方式、借貸主體、利率空間、責(zé)任主體等提出具體規(guī)定,制訂民間融資突發(fā)事件應(yīng)急預(yù)案和建立風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制,重罰違法行為,引導(dǎo)民間資金有序進(jìn)入投資領(lǐng)域和從事資金借貸活動(dòng);(2)規(guī)范民間融資組織,實(shí)行資質(zhì)審核,符合相應(yīng)的條件的組織才允許進(jìn)行融資活動(dòng),同時(shí)要引導(dǎo)它們完善管理制度和運(yùn)營規(guī)則;(3)政府要明確有關(guān)部門的監(jiān)管職責(zé),加強(qiáng)對(duì)民間融資的監(jiān)管,打擊非法融資違法活動(dòng)。只有這樣才能既緩解中小企業(yè)融資難的問題,也能減少民間借貸引起的社會(huì)問題的發(fā)生。

3.拓寬直接融資渠道政府需要全面協(xié)調(diào),改善融資環(huán)境,建立起發(fā)達(dá)完善多層次的資本市場體系。在股市方面,我國應(yīng)當(dāng)完善我國股票市場,在控制風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí),適當(dāng)?shù)亟档椭行“搴蛣?chuàng)業(yè)板的門檻,推動(dòng)那些自主創(chuàng)新能力強(qiáng)、有發(fā)展前景、符合條件的中小企業(yè)通過股市進(jìn)行直接融資。在債券方面,我國要完善關(guān)于債券的相關(guān)法律法規(guī),積極推動(dòng)信用良好、具有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)進(jìn)入債券市場,讓部分中小企業(yè)可以通過發(fā)行一定規(guī)模的債券進(jìn)行融資。除此之外,其他的融資渠道也要大力推廣,如新三板,區(qū)域性股權(quán)交易市場、股權(quán)眾籌等等,都為中小企業(yè)融資帶來了新的希望。如到2016年末我國新三板掛牌公司總數(shù)已經(jīng)超過一萬家大關(guān),融資總額為1390.87億元,較2015年增長14%,中小企業(yè)通過在“新三板”掛牌獲得融資,能較好地緩解其資金壓力,同時(shí)知名度也能迅速提高,提升信用,從而提高中小微企業(yè)在銀行的授信額度。

大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新不僅僅是國策，更是民族賴以生存的基礎(chǔ)，毛主席說過，落后就要挨打，中國的中小企業(yè)不能因?yàn)槿谫Y約束等問題而落后，他們?yōu)橹袊厣鐣?huì)主義市場經(jīng)濟(jì)的多樣性做出了充分而中堅(jiān)的貢獻(xiàn)，而中小企業(yè)融資約束特點(diǎn)的解決，必然是通過一代代人不斷努力，最終解決

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