一、公司治理機(jī)制包括哪些

(1) 激勵(lì)機(jī)制

激勵(lì)機(jī)制是維持委托人與代理人之間委托--代理關(guān)系的一種動(dòng)力。激勵(lì)機(jī)制實(shí)質(zhì)上是委托人如何設(shè)計(jì)一套有效的激勵(lì)制度，以誘使代理人自覺地采取適當(dāng)?shù)男袨椋瑢?shí)現(xiàn)委托人的效用最大化。激勵(lì)機(jī)制包括:報(bào)酬激勵(lì)機(jī)制、剩余索取權(quán)和剩余控制權(quán)激勵(lì)機(jī)制、聲譽(yù)激勵(lì)機(jī)制。報(bào)酬激勵(lì)機(jī)制是給予經(jīng)營(yíng)者的最基本的激勵(lì)機(jī)制，它包括固定薪金、獎(jiǎng)金、股票期權(quán)等。剩余索取權(quán)激勵(lì)機(jī)制是給予經(jīng)營(yíng)者分享企業(yè)剩余收益的激勵(lì)機(jī)制。對(duì)剩余控制權(quán)的分享也是激勵(lì)經(jīng)營(yíng)者的有效機(jī)制。剩余控制權(quán)除了表現(xiàn)為剩余決策權(quán)外，還表現(xiàn)為經(jīng)營(yíng)者具有的職位特權(quán)，如享有豪華的辦公室、高檔轎車等。聲譽(yù)激勵(lì)是指為經(jīng)營(yíng)者提供較高的社會(huì)地位以及獲得社會(huì)贊譽(yù)、同行好評(píng)的機(jī)會(huì)。目前，公司高層經(jīng)營(yíng)者個(gè)人的薪金都已相當(dāng)豐厚，貨幣報(bào)酬激勵(lì)的、邊際效用已經(jīng)降低，他們更在意聲譽(yù)激勵(lì)效用。

(2) 監(jiān)督機(jī)制

監(jiān)督機(jī)制是公司所有者對(duì)經(jīng)營(yíng)者的經(jīng)營(yíng)決策行為、結(jié)果進(jìn)行有效審核與控制的制度設(shè)計(jì)。公司治理的監(jiān)督機(jī)制包括內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制與外部監(jiān)督機(jī)制。其中內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制是指股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)等監(jiān)督機(jī)制;外部監(jiān)督機(jī)制指媒體、中介機(jī)構(gòu)等的監(jiān)督機(jī)制。公司治理的內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制是基于公司內(nèi)部權(quán)力機(jī)關(guān)的分立與制衡原理而設(shè)計(jì)的。公司的內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面:一方面是股東(股東大會(huì))、董事會(huì)對(duì)經(jīng)理人員的縱向監(jiān)督，另一方面是監(jiān)事會(huì)、獨(dú)立董事對(duì)董事會(huì)、經(jīng)理人員的橫向監(jiān)督。股東對(duì)經(jīng)理人員的監(jiān)督主要是通過(guò)"用手投票"和"用腳投票"兩種方式實(shí)現(xiàn)的。"用手投票"方式可以通過(guò)集中行使投票權(quán)，替換不稱職的董事會(huì)成員，并更換經(jīng)理人員。 "用腳投票"方式則是當(dāng)公司經(jīng)營(yíng)不善。股價(jià)下跌時(shí)股東可以通過(guò)股票市場(chǎng)及時(shí)拋售股票以維護(hù)自己的利益。董事會(huì)對(duì)經(jīng)理人員的監(jiān)督主要通過(guò)制定公司的長(zhǎng)期發(fā)展計(jì)劃，審議公司經(jīng)營(yíng)計(jì)劃和投資方案，制定公司的基本管理制度，行使對(duì)經(jīng)理的聘用與解雇權(quán)力。從委托一代理關(guān)系來(lái)看，董事只是股東的受托人。但在董事會(huì)內(nèi)部，有些董事本身是股東，有些則不是股東，后者可能存在監(jiān)督動(dòng)力不足的問(wèn)題。此外，還有一些董事既是董事會(huì)成員，又是經(jīng)理班子成員，可能存在與經(jīng)理合謀損害股東利益問(wèn)題。因此，為加強(qiáng)董事會(huì)的獨(dú)立性，維護(hù)股東的利益，越來(lái)越多的公司開始在董事會(huì)中設(shè)立獨(dú)立董事。監(jiān)事會(huì)是公司內(nèi)部的專職監(jiān)督機(jī)構(gòu)。監(jiān)事會(huì)對(duì)股東大會(huì)負(fù)責(zé)，以董事會(huì)和總經(jīng)理為監(jiān)督對(duì)象，一旦發(fā)現(xiàn)違反公司章程或其他損害公司利益的行為，可隨時(shí)要求董事會(huì)和經(jīng)理人員糾正。

(3) 外部接管機(jī)制

如果公司經(jīng)理人員利用職權(quán)為自己謀取私利。造成公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不佳，股價(jià)下跌，就有可能被其他公司(或利益相關(guān)方)收購(gòu)，導(dǎo)致控制權(quán)易手，這就是外部接管機(jī)制。外部接管機(jī)制對(duì)管理層有著巨大的潛在約束力。外部接管機(jī)制對(duì)公司治理的作用主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面:一方面，由于資本市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，任何公司若經(jīng)營(yíng)不好都有被收購(gòu)的危險(xiǎn)，公司的經(jīng)理人員有"下崗"的職業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。為了維護(hù)自己的利益，公司經(jīng)理人員會(huì)較好地維護(hù)廣大股東的利益。另一方面，外部接管機(jī)制的啟動(dòng)運(yùn)作，可以通過(guò)替換不稱職的經(jīng)理人員，并對(duì)被收購(gòu)的公司進(jìn)行重組，從而使公司業(yè)績(jī)得到改善。外部接管機(jī)制的存在，會(huì)在很大程度上約束經(jīng)理人員的行為目標(biāo)，使之不與公司價(jià)值最大化目標(biāo)發(fā)生明顯偏離。這種治理機(jī)制被認(rèn)為是保護(hù)廣大股東利益、約束管理層行為的一種有效的公司治理機(jī)制，但這種機(jī)制的實(shí)際運(yùn)用需要比較完善的法律制度體系的支持。

(4) 代理權(quán)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制

在現(xiàn)代的公司中實(shí)際上存在著股東與董事會(huì)、董事會(huì)與經(jīng)理層的雙重委托--代理關(guān)系。代理權(quán)爭(zhēng)奪發(fā)生在第一重委托--代理關(guān)系之間，股東大會(huì)將決定是誰(shuí)取得第一重代理資格，即代理權(quán)。獲得了代理權(quán)就意味著控制了董事會(huì)，從而就掌握了對(duì)公司經(jīng)營(yíng)者的聘用權(quán)。由于小股東的實(shí)力有限，代理權(quán)爭(zhēng)奪一般在持有一定數(shù)量的股份，具有一定影響力的大股東之間進(jìn)行。在代理權(quán)爭(zhēng)奪過(guò)程中，參與爭(zhēng)奪的各方為了征集到足夠的委托投票權(quán)，他們都必須提出有利于中小股東利益的政策，這樣，廣大中小股東的監(jiān)督約束權(quán)力可以通過(guò)代理權(quán)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制深入到上市公司內(nèi)部，能夠在一定程度上迫使管理者采取有利于股東利益最大化的經(jīng)營(yíng)政策和投資計(jì)劃。

二、公司治理機(jī)制的特點(diǎn)是什么

在長(zhǎng)期的公司治理實(shí)踐中，公司治理制度不斷完善，形成了一套相互聯(lián)系的公司治理機(jī)制體系。根據(jù)公司治理機(jī)制的功能劃分，主要有四種治理機(jī)制：一是激勵(lì)機(jī)制，即如何激勵(lì)董事與經(jīng)理努力為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值，減少道德風(fēng)險(xiǎn)的一種機(jī)制。二是監(jiān)督與制衡機(jī)制，即如何對(duì)經(jīng)理及董事的經(jīng)營(yíng)管理行為進(jìn)行監(jiān)督和評(píng)價(jià)，并建立有效的相互制衡的內(nèi)部權(quán)力機(jī)構(gòu)的一種機(jī)制。三是外部接管機(jī)制，即當(dāng)管理者經(jīng)營(yíng)不善，造成公司股價(jià)下跌，而被其他公司(或利益相關(guān)方)收購(gòu)，導(dǎo)致公司控制權(quán)易手的一種治理機(jī)制。四是代理權(quán)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，是指不同的公司股東組成不同的利益集團(tuán)，通過(guò)爭(zhēng)奪股東的委托表決權(quán)以獲得董事會(huì)的控制權(quán)，進(jìn)而達(dá)到替換公司經(jīng)營(yíng)者的一種機(jī)制。

三、如何理解“公司治理機(jī)制健全”

公司治理機(jī)制健全，是指公司應(yīng)按規(guī)定建立由股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和高級(jí)管理層(以下簡(jiǎn)稱“三會(huì)一層”)組成的公司治理架構(gòu)，制定相應(yīng) 的公司治理制度，并能證明治理架構(gòu)有效運(yùn)行，保護(hù)股東權(quán)益。一是公司依法建立“三會(huì)一層”，并按照《公司法》、《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》及《非上市公眾公司監(jiān)管指引第3號(hào)——章程必備條款》等 規(guī)定建立公司治理制度。