上市公司收購重組其實也就是我們所說的上市公司并購重組,這是公司在經(jīng)營活動過程中的一種選擇,但也比較容易出現(xiàn)問題。為此,我國專門制定了一些法律法規(guī),規(guī)范這一塊。接下來,請跟隨律霸小編一起看看上市公司收購重組的法律法規(guī)有哪些。
一、法律:由全國人大或其常委會制定通過
1、《證券法》(2006年1月1日起施行):第二章-證券發(fā)行、第四章上市公司的收購,是并購重組法律體系的基礎(chǔ)與核心。
2、《公司法》(2006年1月1日起施行):第九章-公司合并、分立、增資、減資,對并購重組中的吸收合并、分拆上市、定向增發(fā)、縮股等進行規(guī)范。
(1)吸收合并
《公司法》第173條:“公司合并可以采取吸收合并或者新設(shè)合并。
一個公司吸收其他公司為吸收手柄,被吸收的公司解散。兩個以上公司合并設(shè)立一個新的公司為新設(shè)合并,合并各方解散”。
第一種:同一證券市場交易所多個上市公司的吸收合并,如攀鋼鋼釩吸收合并ST長鋼和攀渝鈦業(yè)、鹽湖鉀肥吸收合并ST鹽湖。
第二種:不同證券交易所多個上市公司的跨市場吸收合并(08年1月開始允許跨市場合并),如濰柴動力吸收合并湘火炬、云天化吸收合并ST馬龍和云南鹽化、唐鋼股份吸收合并邯鄲鋼鐵和承德釩鈦。
(2)異議股東股份收買請求權(quán)
《公司法》第143條:“公司不得收購本公司股份。但是,有下列情形之一的除外:(四)股東因?qū)蓶|大會作出的公司合并、分立決議持異議,要求公司收購其股份的”。
3、《企業(yè)破產(chǎn)法》(2007年6月1日起施行)
新增破產(chǎn)重整制度,為上市公司并購重組提供新的法律路徑。
注意:上市公司破產(chǎn)重整中慎用出資人權(quán)益削減方式,如果一定要用,應(yīng)采取保護股東尤其是社會公眾股東的權(quán)益的措施,如提供網(wǎng)絡(luò)投票方式等。
4、《反壟斷法》(2008年8月1日起施行):第四章-經(jīng)營者集中
第二十條:“經(jīng)營者集中是指下列情形:(一)經(jīng)營者集中;(二)經(jīng)營者通過取得股權(quán)或者資產(chǎn)的方式取得對其他經(jīng)營者的控制權(quán);(三)經(jīng)營者通過合同等方式取得對其他經(jīng)營者的控制權(quán)或者能夠?qū)ζ渌?jīng)營者施加決定性影響”。
第二十一條:“經(jīng)營者集中達到國務(wù)院規(guī)定的申報標準的,經(jīng)營者應(yīng)當(dāng)事先向國務(wù)院反壟斷執(zhí)法機構(gòu)申報,未申報的不得實施集中”。
第三十一條:“對外資并購境內(nèi)企業(yè)或者以其他方式參與經(jīng)營者集中,涉及國家安全的,除依照本法規(guī)定進行經(jīng)營者集中審查外,還應(yīng)當(dāng)按照國家有關(guān)規(guī)定進行國家安全審查”。
二、行政法規(guī)和法規(guī)性文件:由國務(wù)院制定或批準
1、《上市公司監(jiān)管條例(征求意見稿)》(已起草完畢)
第六章-發(fā)行證券、收購、重大資產(chǎn)重組、合并及分立。
2、《國務(wù)院辦公廳關(guān)于當(dāng)前金融促進經(jīng)濟發(fā)展的若干意見》
(1)支持有條件的企業(yè)利用資本市場開展兼并重組,促進上市公司行業(yè)整合和產(chǎn)業(yè)升級,減少審批環(huán)節(jié),提升市場效率,不斷提高上市公司競爭力。
(2)允許商業(yè)銀行對境內(nèi)外企業(yè)發(fā)放并購貸款。研究完善企業(yè)并購稅收政策,積極推動企業(yè)兼并重組。
三、部門規(guī)章:由證券監(jiān)管機構(gòu)等制定
1、《上市公司收購管理辦法》(2008年8月27日修訂-證監(jiān)會令第56號)
(1)《投資者違規(guī)超比例買賣股份問題》
《辦法》第13條規(guī)定:“通過證券交易所的證券交易,投資者及其一致行動人擁有權(quán)益的股份達到一個上市公司已發(fā)行股份的5%時,應(yīng)當(dāng)在該事實發(fā)生之日起3日內(nèi)編制權(quán)益變動報告書,向中國證監(jiān)會、證券交易所提交書面報告,抄報該上市公司所在地的中國證監(jiān)會派出機構(gòu),通知該上市公司,并予公告:在上訴期限內(nèi),不得再行買賣該上市公司的股票。通過證券交易所的證券交易,其擁有權(quán)益的股份占該上市公司已發(fā)行股份的比例每增加或者減少5%,應(yīng)當(dāng)依照前款規(guī)定進行報告和公告。在報告期限內(nèi)和作出報告、公告后2日內(nèi),不得再行買賣該上市公司的股票。
(2)敵意收購問題
全流通下通過二級市場舉牌和“敵意收購”大大增加;“兩低一高“(第一大股東持股比例、持股市值偏低而凈資產(chǎn)收益率又高)的上市公司最易成為收購目標。
2、《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》(2008年5月18日起實施,證監(jiān)會令第53號)
《重組辦法》的主要創(chuàng)新之處:
(1)審核制度的調(diào)整:
《重組辦法》將之前《關(guān)于上市公司重大購買、出售、置換資產(chǎn)若干問題的通知》(簡稱105號文,已廢止)規(guī)定的“始終審核備案制”改為“事后核準制”。
新規(guī)定的重組流程:董事會決議、股東大會決議、證監(jiān)會審核、實施
(2)取消長期連續(xù)停牌制度,目前最長可以停牌30天。
(3)取消與證監(jiān)會的預(yù)溝通制度:
以股東大會作出重大資產(chǎn)重組決議為時間界限,交易所與證監(jiān)會分工合作:之前由交易所對重大資產(chǎn)重組預(yù)案進行形式審查;之后由證監(jiān)會上市部并購一處和并購而出對重大資產(chǎn)重組中法律問題和財務(wù)問題進行審核,必要時提交并購重組委審議。
關(guān)于上市公司收購重組方面的內(nèi)容,律霸小編就為大家介紹到這里。當(dāng)然關(guān)于上市公司收購重組的知識,并不止這點,如果你在這方面還有疑問的話,可以來電咨詢我們律霸的在線律師,我們一定會盡快為您解答的。
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