中小企業(yè)融資手段

企業(yè)獲得資本(企業(yè)融資)，不單純是為企業(yè)發(fā)展聚集資金的問題，它實(shí)質(zhì)上是一種以資金供求形式表現(xiàn)出來的資源配置過程。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，資源的使用是有償?shù)?，其他資源只有經(jīng)過與資金的交換才能投入生產(chǎn)。

在市場經(jīng)濟(jì)中，企業(yè)融資方式總的來說有兩種：一是內(nèi)部融資，即將自己的儲蓄(留存盈利和折舊)轉(zhuǎn)化為投資的過程;二是外部融資，即吸收其他經(jīng)濟(jì)主體的儲蓄，使之轉(zhuǎn)化為自己投資的過程。隨著技術(shù)的進(jìn)步和生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，單純依靠內(nèi)部融資已經(jīng)很難滿足企業(yè)的資金需求。外部融資成為企業(yè)獲取資金的重要方式。外部融資又可分為債務(wù)融資和股權(quán)融資。

l、股權(quán)融資

股權(quán)融資是指資金不通過金融中介機(jī)構(gòu)，借助股票這一載體直接從資金盈余部門流向資金短缺部門，資金供給者作為所有者(股東)享有對企業(yè)控制權(quán)的融資方式。它具有以下幾個特點(diǎn)：

(1)長期性。股權(quán)融資籌措的資金具有永久性，無到期日，不需歸還。

(2)不可逆性。企業(yè)采用股權(quán)融資勿須還本，投資人欲收回本金，需借助于流通市場。

(3)無負(fù)擔(dān)性。股權(quán)融資沒有固定的股利負(fù)擔(dān)，股利的支付與否和支付多少視公司的經(jīng)營需要而定。

2、債務(wù)融資

債務(wù)融資是指企業(yè)通過舉債籌措資金，資金供給者作為債權(quán)人享有到期收回本息的融資方式。相對于股權(quán)融資，它具有以下幾個特點(diǎn)：

(1)短期性。債務(wù)融資籌集的資金具有使用上的時間性，需到期償還。

(2)可逆性。企業(yè)采用債務(wù)融資方式獲取資金，負(fù)有到期還本付息的義務(wù)。

(3)負(fù)擔(dān)性。企業(yè)采用債務(wù)融資方式獲取資金，需支付債務(wù)利息，從而形成企業(yè)的固定負(fù)擔(dān)。

企業(yè)融資方式的選擇

就各種融資方式來看，內(nèi)部融資不需要實(shí)際對外支付利息或股息，不會減少企業(yè)的現(xiàn)金流量;同時由于資金來源于企業(yè)內(nèi)部，不發(fā)生融資費(fèi)用，使內(nèi)部融資的成本遠(yuǎn)低于外部融資。因此它是企業(yè)首選的融資方式。企業(yè)內(nèi)部融資能力的大小取決于企業(yè)利潤水平、凈資產(chǎn)規(guī)模和投資者的預(yù)期等因素。只有當(dāng)內(nèi)部融資仍不能滿足企業(yè)的資金需求時，企業(yè)才能轉(zhuǎn)向外部融資。

股權(quán)融資相對于債務(wù)融資來講，因其風(fēng)險(xiǎn)大，資金成本也較高，同時還需承擔(dān)一定的發(fā)行費(fèi)用，看似成本較高。但企業(yè)融資的成本，不僅包括會計(jì)成本，還包括機(jī)會成本。相對于會計(jì)成本，機(jī)會成本是構(gòu)成企業(yè)決策行為的主要依據(jù)。從我國的情況看，企業(yè)通過銀行貸款所花費(fèi)的機(jī)會成本是很高的。比如，現(xiàn)實(shí)中企業(yè)根據(jù)對未來市場變化的預(yù)期，制定了相應(yīng)的產(chǎn)品開發(fā)計(jì)劃，但其所需資金往往受貸款規(guī)模的限制，等到銀行逐級申報(bào)增加貸款規(guī)模批下來以后，也許市場情況已經(jīng)發(fā)生了變化，使企業(yè)失去一次有利的投資機(jī)會?？梢姡覈y行貸款的“時滯”增加了企業(yè)融資的機(jī)會成本。同樣債券融資的限制條件多，對企業(yè)來講，同樣加大了機(jī)會成本，也是其不利的一面。

企業(yè)外部融資究竟是以股權(quán)融資還是以債務(wù)融資為主，除了受自身財(cái)務(wù)狀況的影響外，還受國家融資體制的制約。不同的國家由于歷史、文化、傳統(tǒng)不同，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的水平以及對資金需求程度不同，所選用的融資體制也不相同。不同的融資體制規(guī)范著企業(yè)獲取資金的渠道，制約著企業(yè)的融資形式和取向。

因此，對國有企業(yè)而言，不僅存在著國有資產(chǎn)，還存在著國有負(fù)債，國有負(fù)債即籌集和使用資金的成本也就構(gòu)成了國企改革的成本。我國國企改革的成本包括四個方面：(1)離退休下崗人員安置。(2)醫(yī)療、教育及其他福利費(fèi)用。(3)企業(yè)辦社會的成本。(4)企業(yè)銀行債務(wù)。其中銀行債務(wù)構(gòu)成了企業(yè)的顯性負(fù)債。對于企業(yè)從財(cái)政獲取的資金，企業(yè)要承擔(dān)一部分隱性社會責(zé)任，即安置下崗、離退人員、養(yǎng)老金、醫(yī)療、教育、失業(yè)保障等。這部分隱性社會責(zé)任即構(gòu)成了企業(yè)的隱性負(fù)債。

企業(yè)融資是一種以資金供求形式表現(xiàn)出來的資源配置過程。他可以通過股權(quán)融資以及債務(wù)融資的方式來選擇融資的，在市場經(jīng)濟(jì)條件下，資源的使用是有償?shù)?，也都是需要付出代價(jià)的，以上就是相關(guān)法律知識了，有需要可以聯(lián)系律霸網(wǎng)律師。