一、新三板掛牌股權質(zhì)押操作流程

第一步：

了解出質(zhì)人及擬質(zhì)押股權的有關情況：

1、仔細審查有限責任公司章程中是否有對股東禁止股權質(zhì)押和時間上的特殊規(guī)定;2、在公司章程中核實出質(zhì)人的身份名稱、出資方式、金額等相關信息以及出質(zhì)人應出具對擬質(zhì)押的股權未重復質(zhì)押的證明;3、出質(zhì)人應提供有會計事務所對其股權出資而出具的驗資報告;4、出質(zhì)人的出資證明書;

第二步：

出質(zhì)人的股權須有該公司股東過半數(shù)以上同意出質(zhì)的決議;第三步：

出質(zhì)人簽訂股權質(zhì)押合同，并將出資證明書交給質(zhì)押權人;第四步：

將該股權已經(jīng)質(zhì)押，不能再轉(zhuǎn)讓和重復質(zhì)押股權，注明在公司章程和記載于股東名冊中，并到工商行政管理部門辦理股權出質(zhì)登記。

二、新三板掛牌需提供的文件和材料

1、申請人簽署的《股權出質(zhì)設立登記申請書》;

2、記載有出質(zhì)人姓名(名稱)及其出資額的有限責任公司股東名冊復印件或者出質(zhì)人持有的股份公司股票復印件(均需加蓋公司印章);3、質(zhì)權合同;

4、出質(zhì)人、質(zhì)權人的主體資格證明或者自然人身份證明復印件(出質(zhì)人、質(zhì)權人屬于自然人的由本人簽名，屬于法人的加蓋法人印章);注：指定代表或者共同委托代理人辦理的，還應當提交申請人指定代表或者共同委托代理人的證明;申請股權出質(zhì)注銷登記，應當提交申請人簽字或者蓋章的《股權出質(zhì)注銷登記申請書》;指定代表或者共同委托代理人辦理的，還應當提交申請人指定代表或者共同委托代理人的證明。

三、新三板股權質(zhì)押相關法律條文

《擔保法》第78條第三款規(guī)定，以有限責任公司的股份出質(zhì)的，適用公司法股份轉(zhuǎn)讓的有關規(guī)定;《工商行政管理機關股權出質(zhì)登記辦法》第7條規(guī)定，申請股權出質(zhì)設立登記，應當提交的材料有：申請人簽字或者蓋章的《股權出質(zhì)設立登記申請書》、記載有出質(zhì)人姓名(名稱)及其出資額的有限責任公司股東名冊復印件或者出質(zhì)人持有的股份公司股票復印件(均需加蓋公司印章)、質(zhì)權合同、出質(zhì)人、質(zhì)權人的主體資格證明或者自然人身份證明復印件(出質(zhì)人、質(zhì)權人屬于自然人的由本人簽名，屬于法人的加蓋法人印章，下同)以及國家工商行政管理總局要求提交的其他材料;《物權法》第226條規(guī)定，質(zhì)權自工商行政管理部門辦理股權出質(zhì)登記時設立。

四、新三板掛牌存在股權質(zhì)押情況的解決思路

申請掛牌公司在掛牌前辦理了股權質(zhì)押貸款，股權處于質(zhì)押狀態(tài)，是否對企業(yè)掛牌構成影響?已質(zhì)押的股份應如何辦理股份登記?質(zhì)押股份的限售及解除限售有無特殊規(guī)定?

(一)《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票掛牌條件適用基本標準指引(試行)》中規(guī)定，申請掛牌公司股權應結構明晰，權屬分明，真實確定，合法合規(guī)，股東特別是控股股東、實際控制人及其關聯(lián)股東或?qū)嶋H支配的股東持有公司的股份不存在權屬爭議或潛在糾紛。掛牌前，申請掛牌公司的股東可為公司貸款提供股權質(zhì)押擔保，貸款用途為公司日常經(jīng)營，履行公司決議程序，訂立書面質(zhì)押合同，依法辦理出質(zhì)登記。只要不存在股權糾紛和其他爭議，原則上不影響其掛牌。對于存在股權質(zhì)押情形的，申請掛牌公司應在《公開轉(zhuǎn)讓說明書》中充分披露。

(二)《中國**北京分公司證券發(fā)行人業(yè)務指南》規(guī)定，質(zhì)押凍結或司法凍結的股份辦理股份初始登記時，除需提供常規(guī)申報材料外，還須提供質(zhì)押凍結或司法凍結的相關材料。其中，司法凍結的應提供協(xié)助執(zhí)行通知書、裁定書、已凍結證明等材料及復印件;質(zhì)押凍結的應提供質(zhì)押登記申請書、雙方簽字的已生效的《質(zhì)押合同》、質(zhì)押雙方有效身份證明文件、已凍結證明等材料及復印件。中國**北京分公司在完成證券登記后根據(jù)發(fā)行人的申請辦理相關質(zhì)押凍結、司法凍結手續(xù)，即申請掛牌公司應先完成股份初始登記(包括股份首批解除限售)，取得《股份登記確認書》后，再申請辦理質(zhì)押凍結、司法凍結手續(xù)。

(三)質(zhì)押凍結股份的限售及解除限售應按照《公司法》及《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務規(guī)則(試行)》中的規(guī)定辦理。滿足解除限售條件的質(zhì)押凍結股份可辦理股份解除限售?！吨袊?*北京分公司證券發(fā)行人業(yè)務指南》中規(guī)定，當解除限售涉及被凍結股份的，被凍結股份不可分拆，只能作為一個整體辦理解除限售。

案例分析：**牧業(yè)的股份和子公司**牧業(yè)的股份質(zhì)押情況。

公司控股股東**集團與**信托簽訂《特定股權收益權暨回購合同》，**信托受讓**集團的特定股權收益權而設立信托計劃為**集團提供人民幣信托基金，**集團按約定的價格溢價回購特定股權收益權(實際為資金借貸合同)，為確保合同執(zhí)行，**牧業(yè)與**信托簽訂《股權質(zhì)押合同》為其提供擔保。其在工商局辦理了質(zhì)押手續(xù)，取得《股權出質(zhì)設立登記通知書》，基于同樣原因，2013年1月21日，**牧業(yè)的股東**集團、**投資分別與**信托簽訂《股權質(zhì)押合同》，并辦理工商登記。

可能會引起股轉(zhuǎn)系統(tǒng)關注的問題：

可能會因股權質(zhì)押產(chǎn)生糾紛和潛在糾紛，對公司持續(xù)經(jīng)營能力造成影響，使得公司不符合“股權明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)”和“具有持續(xù)經(jīng)營能力”的掛牌條件。

企業(yè)解決方式：

1，詳細闡述股權質(zhì)押的來龍去脈，其僅系為集團正常借款提供擔保支持并非是轉(zhuǎn)讓特定股權獲得轉(zhuǎn)讓價款，并重點闡述相應股權質(zhì)押履行了必要決策程序，權質(zhì)押合法合規(guī)，程序符合規(guī)定。

2，說明從包括借款資金用途等關鍵條款滿足《特定股權收益權暨回購合同》約定的條件，不會觸發(fā)違約。

3，通過借款方**集團資產(chǎn)負債率、流動比率、速動比率、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額、凈利潤等盈利情況屬于企業(yè)無違約風險4，通過上菱集團獲取的殊榮，如：2013年國家工商總局授予“2011-2012年度守合同重信用企業(yè)”稱號，連續(xù)四年獲得自治區(qū)工商局“2009-2012年度守合同重信用企業(yè)”稱號等說明企業(yè)具有較好的社會信譽度，并且在銀行尚有未使用的授信額度，說明企業(yè)具有依約履行回購義務的能力，不能按時支付回購款的可能性極小。

總結：

解決方式系首先闡述具體情況，然后就股轉(zhuǎn)系統(tǒng)關注的可能因違約造成的股權不穩(wěn)定問題，重點根據(jù)對**集團償債能力分析，不會因股權質(zhì)押產(chǎn)生糾紛和潛在糾紛，也不會因股權質(zhì)押對公司持續(xù)經(jīng)營能力造成影響，不會對公司構成本次掛牌的實質(zhì)性障礙，公司符合“股權明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)”和“具有持續(xù)經(jīng)營能力”的掛牌條件。