一、房地產(chǎn)投資信托概念

房地產(chǎn)投資信托是指信托投資公司通過資金信托方式集中兩個(gè)或兩個(gè)以上委托人合法擁有的資金，按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，以不動(dòng)產(chǎn)或其經(jīng)營(yíng)企業(yè)為主要運(yùn)用標(biāo)的，對(duì)房地產(chǎn)信托資金進(jìn)行管理、運(yùn)用和處分的行為。房地產(chǎn)信托可滿足房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展的需要，為房地產(chǎn)企業(yè)拓展新的融資渠道，并且，依托房地產(chǎn)信托，投資者可以通過資本市場(chǎng)，投資房地產(chǎn)領(lǐng)域，增加了新的投資渠道。所以，開展房地產(chǎn)信托，可以形成房地產(chǎn)業(yè)信托業(yè)和投資者多贏的局面。

1、房地產(chǎn)投資信托種類

根據(jù)資金投向的不同，REITS(房地產(chǎn)信托)可分為三類：

權(quán)益型(EquityREITS)

權(quán)益型REITS直接投資并擁有房地產(chǎn)，其收入主要來源于屬下房地產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)收入。收益型REIT的投資組合視其經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的差異有很大不同，但通常主要持有購(gòu)物中心、公寓、辦公樓、倉(cāng)庫等收益型房地產(chǎn)。投資者的收益不僅來源于租金收入，還來源于房地產(chǎn)的增值收益。

抵押型(MortgageREITS)

主要以金融中介的角色將所募集資金用于發(fā)放各種抵押貸款，收入主要來源于發(fā)放抵押貸款所收取的手續(xù)費(fèi)和

抵押貸款利息，以及通過發(fā)放參與型抵押貸款所獲抵押房地產(chǎn)的部分租金和增值收

益。混合型(HybridREITS)

此類REITS不僅進(jìn)行房地產(chǎn)權(quán)益投資，還可從事房地產(chǎn)抵押貸款。

另外，REITS還有很多其他分類方法。

2、房地產(chǎn)投資信托特征

特征一：REITS的主要投資對(duì)象是房地產(chǎn)

以此區(qū)別于投資股票、外匯、期貨的其他投資基金。

特征二：REITS是資金信托和財(cái)產(chǎn)信托的結(jié)合

其他的投資基金一般需要投資者支付貨幣資金來交換受益憑證;而REIT除了接受貨幣資金外，

還接受房地產(chǎn)。

特征三：REITS持有者只享有收益權(quán)和知情權(quán)

普通股的投資者可以通過股東大會(huì)選擇管理者和參與重大決策;而REIT的投資者沒有這些權(quán)利，投資者如對(duì)REIT的管理者不滿，只能“用腳投票”，即在市場(chǎng)上賣出或要求REIT發(fā)起人贖回其發(fā)行的資產(chǎn)收益憑證。