(一)美國(guó)貨幣市場(chǎng)基金快速發(fā)展時(shí)期

1970年以前，美國(guó)95%的共同基金投資于股票基金，其余5%投資于債券基金和其他收入基金中。1971年第一只貨幣市場(chǎng)基金問(wèn)世，迅速改變了共同基金行業(yè)的原有模式，利率上升和股票市場(chǎng)價(jià)格的下跌，使貨幣市場(chǎng)基金成為中小投資者理想的投資工具。到1980年貨幣市場(chǎng)基金資產(chǎn)占共同基金總額的56.7%，股票基金下降到僅占32.9%。然而，進(jìn)入到21世紀(jì)，其優(yōu)勢(shì)開(kāi)始減弱。其資產(chǎn)由1990年的占共同基金總額的46.8%下降到只占27.7%。

美國(guó)貨幣市場(chǎng)基金余額由1977年的不足40億美元，增長(zhǎng)到1978年的近100億美元，1979年超過(guò)400億美元，1982年達(dá)到了2300億美元，到1993年底為5000億美元，1977年—1993年的年均增長(zhǎng)為33%。特別是在80年代，不管是免稅形式的貨幣基金還是不能免稅形式的貨幣基金的資產(chǎn)余額，幾乎均呈45度線的增長(zhǎng)趨勢(shì)，到1989年7月底不可免稅形式的貨幣基金的資產(chǎn)余額達(dá)3240億美元，同時(shí)，銀行承兌票、商業(yè)票據(jù)、國(guó)庫(kù)券的余額分別為620億美元、4930億美元和4140億美元。所有這些變化都有利于貨幣市場(chǎng)基金的快速發(fā)展，其資產(chǎn)在1991年達(dá)到5000億美元。1996年大約有650家應(yīng)稅基金，250家免稅基金，總資產(chǎn)大約為7500億美元，80%以上為納稅的資產(chǎn)。其股份大約占所有金融中介資產(chǎn)的4%，而且在所有共同基金(股票基金、債券基金、貨幣市場(chǎng)基金J總資產(chǎn)中占25%以上。1997年達(dá)到1萬(wàn)億美元。2001年達(dá)22853億美元，貨幣市場(chǎng)基金數(shù)量達(dá)1015只，投資者賬戶4720萬(wàn)個(gè)，是貨幣市場(chǎng)基金發(fā)展史上的巔峰。2002年，凈資產(chǎn)規(guī)模調(diào)整為22720億美元，基金數(shù)量為989只，投資者賬戶4540萬(wàn)個(gè)。至2003年8月，美國(guó)有990只貨幣市場(chǎng)基金，資產(chǎn)凈值為21410萬(wàn)億美元，約占美國(guó)共同基金全部資產(chǎn)的31%。據(jù)美國(guó)投資公司協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)。截至2004年10月，美國(guó)有962只貨幣市場(chǎng)基金，資產(chǎn)凈值為18914億美元，約占美國(guó)共同基金全部資產(chǎn)的25%，可見(jiàn)貨幣基金的相對(duì)規(guī)模，以及在市場(chǎng)中所占的位置。貨幣市場(chǎng)基金的發(fā)展對(duì)促進(jìn)貨幣市場(chǎng)的發(fā)展可謂功不可沒(méi)。

(二)共同基金在全球的發(fā)展現(xiàn)狀

盡管貨幣市場(chǎng)基金在發(fā)展中遇到了挑戰(zhàn)，但共同基金在全球得到了迅速發(fā)展，到2003年末，全球共同基金總額達(dá)14萬(wàn)億美元。其中，美國(guó)占7.4萬(wàn)億，其余6.5萬(wàn)億分布在其余的38個(gè)國(guó)家。

1971年，貨幣市場(chǎng)基金產(chǎn)生于美國(guó)并獲得巨大的發(fā)展，成為推動(dòng)全球共同基金業(yè)進(jìn)步的重要?jiǎng)恿ΑＶ?003年第二季度，全球貨幣市場(chǎng)基金為4755只，資產(chǎn)凈值達(dá)到32150萬(wàn)億美元，占共同基金凈資產(chǎn)規(guī)模的26%。在美國(guó)，近一半的家庭持有貨幣市場(chǎng)基金，占家庭短期金融資產(chǎn)約20%。據(jù)美國(guó)投資公司協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，至2003年8月，美國(guó)有990只貨幣市場(chǎng)基金，資產(chǎn)凈值為21410萬(wàn)億美元，約占美國(guó)共同基金全部資產(chǎn)的31%。截至2004年10月，美國(guó)有962只貨幣市場(chǎng)基金，資產(chǎn)凈值為18914萬(wàn)億美元，約占美國(guó)共同基金全部資產(chǎn)的25%。據(jù)路透華盛頓2004年11月24日?qǐng)?bào)道：美國(guó)基金業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)——投資企業(yè)機(jī)構(gòu)(ICI)公布，美國(guó)11月23日當(dāng)周貨幣市場(chǎng)共同基金資產(chǎn)總值增加70.8億美元。