1.在資金募集上,主要通過非公開方式面向少數(shù)機構(gòu)投資者或個人募集,它的銷售和贖回都是基金管理人通過私下與投資者協(xié)商進(jìn)行的。另外在投資方式上也是以私募形式進(jìn)行，絕少涉及公開市場的操作,一般無需披露交易細(xì)節(jié)。

2.多采取權(quán)益型投資方式，絕少涉及債權(quán)投資。PE投資機構(gòu)也因此對被投資企業(yè)的決策管理享有一定的表決權(quán)。反映在投資工具上，多采用普通股或者可轉(zhuǎn)讓優(yōu)先股，以及可轉(zhuǎn)債的工具形式。

3.一般投資于私有公司即非上市企業(yè)，絕少投資已公開發(fā)行公司，不會涉及到要約收購義務(wù)。

4.比較偏向于已形成一定規(guī)模和產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成形企業(yè)，這一點與VC有明顯區(qū)別。

5.投資期限較長，一般可達(dá)3至5年或更長，屬于中長期投資。

6.流動性差，沒有現(xiàn)成的市場供非上市公司的股權(quán)出讓方與購買方直接達(dá)成交易。

7.資金來源廣泛，如富有的個人、風(fēng)險基金、杠桿并購基金、戰(zhàn)略投資者、養(yǎng)老基金、保險公司等。

8.PE投資機構(gòu)多采取有限合伙制，這種企業(yè)組織形式有很好的投資管理效率，并避免了雙重征稅的弊端。

9.投資退出渠道多樣化，有IPO、售出(TRADESALE)、兼并收購(M&A)、標(biāo)的公司管理層回購等等。

國內(nèi)外案例

2002年12月，**?士丹利、鼎-暉和英-聯(lián)三家國際知名投資公司共同投資**古**乳業(yè)股份公司。2005年6月，通過對**乳業(yè)(2319，HK)的第三次配售減持，**士丹利、鼎-暉和英-聯(lián)等拋出了持有的大部分權(quán)益，只剩不到0.1%，短短3年以6000萬美元的投入實現(xiàn)了20多億港元的回報。

2003年3月**亞洲以4000萬美元注資**網(wǎng)絡(luò)，成為當(dāng)時中國互聯(lián)網(wǎng)業(yè)最大規(guī)模的私募融資，2004年5月13日，**網(wǎng)絡(luò)成功登陸**達(dá)克，2005年7月**亞洲撤出盛大，兌現(xiàn)5.6億美元，從4000萬到5.6個億，不到三年，投資收益高達(dá)1400%。

2005年上半年，**創(chuàng)投、高-盛、英-聯(lián)等國際著名投資基金向無錫尚-德太陽能有限公司投資了8000萬美元的資金，完成了海外重組，尚-德于2005年12月14日成功登陸紐約證券交易所，并募資4億多美元的資金，成為第一家在紐約證券交易所上市的中國民營企業(yè)。

2004年末，**華平投資集團(tuán)等機構(gòu)，聯(lián)手收購**集團(tuán)55%股權(quán)，創(chuàng)下第一宗國際并購基金收購大型國企案例;進(jìn)入2005年后，PE領(lǐng)域更是欣欣向榮，不斷爆出重大的投資案例，其特點是國際著名PE機構(gòu)與國內(nèi)金融巨頭聯(lián)姻，其投資規(guī)模之大讓人咋舌。首先是2005年第三季度，國際著名PE機構(gòu)參與了中-行、建-行等商業(yè)銀行的引資工作，然后在2005年9月9日，**投資集團(tuán)對**洋人壽4億美元投資議案已經(jīng)獲得**洋保險集團(tuán)董事會通過，凱-雷因此將獲得**人壽24.975%股權(quán)。這也是迄今為止中國最大的PE交易。另外，**集團(tuán)收購**機械絕對控股權(quán)的談判也進(jìn)入收尾期，有望成為第一起國際并購基金獲大型國企絕對控股權(quán)案例。