如以狹義PE概念衡量(即把VC排除在外)，則如前面所述，中國(guó)大陸出現(xiàn)PE投資是很晚的事情。1999年國(guó)際金融公司(IFC)入股上海銀行可認(rèn)為初步具備了PE特點(diǎn)，不過(guò)業(yè)界大多認(rèn)為，中國(guó)大陸第一起典型的PE案例，是2004年6月美國(guó)著名的新橋資本(NewbridgeCapital)，以12.53億元人民幣，從深圳市政府手中收購(gòu)深圳發(fā)展銀行的17.89%的控股股權(quán)，這也是國(guó)際并購(gòu)基金在中國(guó)的第一起重大案例，同時(shí)也藉此產(chǎn)生了第一家被國(guó)際并購(gòu)基金控制的中國(guó)商業(yè)銀行。由此發(fā)端，很多相似的PE案例接踵而來(lái)，PE投資市場(chǎng)漸趨活躍。

案例

2004年末，**華平投資集團(tuán)等機(jī)構(gòu)，聯(lián)手收購(gòu)**集團(tuán)55%股權(quán)，創(chuàng)下第一宗國(guó)際并購(gòu)基金收購(gòu)大型國(guó)企案例;進(jìn)入2005年后，PE領(lǐng)域更是欣欣向榮，不斷爆出重大的投資案例，其特點(diǎn)是國(guó)際著名PE機(jī)構(gòu)與國(guó)內(nèi)金融巨頭聯(lián)姻，其投資規(guī)模之大讓人咋舌。首先是2005年第三季度，國(guó)際著名

問(wèn)題：什么是私募股權(quán)投資(PE)基金?私募股權(quán)投資PE基金是什么意思?

PE機(jī)構(gòu)參與了中-行、建-行等商業(yè)銀行的引資工作，然后在2005年9月9日，**投資集團(tuán)對(duì)**洋人壽4億美元投資議案已經(jīng)獲得**洋保險(xiǎn)集團(tuán)董事會(huì)通過(guò)，凱雷因此將獲得**人壽24.975%股權(quán)。這也是迄今為止中國(guó)最大的PE交易。另外，**集團(tuán)收購(gòu)**機(jī)械絕對(duì)控股權(quán)的談判也進(jìn)入收尾期，有望成為第一起國(guó)際并購(gòu)基金獲大型國(guó)企絕對(duì)控股權(quán)案例。

此外，國(guó)內(nèi)大型企業(yè)頻頻在海外進(jìn)行并購(gòu)活動(dòng)，也有PE的影子。如聯(lián)-想以12.5億美元高價(jià)并購(gòu)IBM的PC部門(mén)，便有3家PE基金向聯(lián)-想注資3.5億美元。此前海-爾宣布以12.8億美元，競(jìng)購(gòu)美國(guó)老牌家電業(yè)者美*克(Maytag)，以海-爾為首的收購(gòu)團(tuán)隊(duì)也包括兩家PE基金。

在中國(guó)，PE基金投資比較關(guān)注新興私營(yíng)企業(yè)，由于后者的成長(zhǎng)速度很快，而且股權(quán)干凈，無(wú)歷史遺留問(wèn)題，但一般缺乏銀行資金支持，從而成為PE基金垂青的目標(biāo)。同時(shí)，有些PE基金也參與國(guó)企改革，對(duì)改善國(guó)企的公司治理結(jié)構(gòu)，引入國(guó)外先進(jìn)的經(jīng)營(yíng)管理理念，提升國(guó)企國(guó)際化進(jìn)程作出了很大的貢獻(xiàn)。

目前在國(guó)內(nèi)活躍的PE投資機(jī)構(gòu)，絕大部分是國(guó)外的PE基金，國(guó)內(nèi)相關(guān)的機(jī)構(gòu)仍非常少，只有中金直接投資部演變而來(lái)的鼎暉(CDH)和聯(lián)-想旗下的**投資等少數(shù)幾家。這一方面由于PE概念進(jìn)入中國(guó)比較晚，另一方面PE投資一般需要雄厚的資金實(shí)力，相對(duì)于國(guó)外PE動(dòng)輒一個(gè)項(xiàng)目投資幾億美金，國(guó)內(nèi)大多數(shù)企業(yè)或個(gè)人只能自愧不如，鮮有能力涉足這個(gè)行業(yè)。