私募股權(quán)融資的一般流程

相比債務(wù)投資而言，股權(quán)投資要承擔(dān)更大的風(fēng)險，投資人對企業(yè)管理的滲透程度大得多，其定價與權(quán)利義務(wù)關(guān)系具有更強的專業(yè)性。私募股權(quán)融資流程一般包括：

1、聘請專業(yè)的投資銀行或其他中介機構(gòu)作為融資顧問;

2、向潛在投資人提交私募股權(quán)融資備忘錄;

3、投資人進(jìn)行盡職調(diào)查，包括律師的盡職調(diào)查、會計師的審計、財務(wù)顧問的盡職調(diào)查等;

4、價格、雙方權(quán)利義務(wù)與其他重要問題的談判;

5、簽署協(xié)議;

6、股權(quán)投資人行使股東權(quán)利，通過股東會、董事會等控制或參與企業(yè)管理;

7、根據(jù)企業(yè)發(fā)展的情況，一些股權(quán)投資者和原有股東可能依據(jù)協(xié)議對雙方股權(quán)比例等進(jìn)行進(jìn)一步調(diào)整;

8、一些股權(quán)投資者通過轉(zhuǎn)讓給其他私募股權(quán)投資者、原有股東或上市等方式實現(xiàn)資本退出和盈利，也有一些股權(quán)投資者(主要為產(chǎn)業(yè)投資者)繼續(xù)保留企業(yè)股權(quán);甚至進(jìn)一步提高持股比例，乃至最終由參股變?yōu)榭毓伞?/p>

私募股權(quán)投資

同義詞私募股權(quán)融資一般指私募股權(quán)投資

PrivateEquity(簡稱“PE”)也就是私募股權(quán)投資，從投資方式角度看，是指通過私募形式對私有企業(yè)，即非上市企業(yè)進(jìn)行的權(quán)益性投資，在交易實施過程中附帶考慮了將來的退出機制，即通過上市、并購或管理層回購等方式，出售持股獲利。

特點

簡要描述

1.在資金募集上，主要通過非公開方式面向少數(shù)機構(gòu)投資者或個人募集，它的銷售和贖回都是基金管理人通過私下與投資者協(xié)商進(jìn)行的。另外在投資方式上也是以私募形式進(jìn)行，絕少涉及公開市場的操作，一般無需披露交易細(xì)節(jié)。

2.多采取權(quán)益型投資方式，絕少涉及債權(quán)投資。PE投資機構(gòu)也因此對被投資企業(yè)的決策管理享有一定的表決權(quán)。反映在投資工具上，多采用普通股或者可轉(zhuǎn)讓優(yōu)先股，以及可轉(zhuǎn)債的工具形式。

3.一般投資于私有公司即非上市企業(yè)，絕少投資已公開發(fā)行公司，不會涉及到要約收購義務(wù)。

4.比較偏向于已形成一定規(guī)模和產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成形企業(yè)，這一點與VC有明顯區(qū)別。

5.投資期限較長，一般可達(dá)3至5年或更長，屬于中長期投資。

6.流動性差，沒有現(xiàn)成的市場供非上市公司的股權(quán)出讓方與購買方直接達(dá)成交易。

7.資金來源廣泛，如富有的個人、風(fēng)險基金、杠桿并購基金、戰(zhàn)略投資者、養(yǎng)老基金、保險公司等。

8.PE投資機構(gòu)多采取有限合伙制，這種企業(yè)組織形式有很好的投資管理效率，并避免了雙重征稅的弊端。

9.投資退出渠道多樣化，有IPO、售出(TRADESALE)、兼并收購(M&A)、標(biāo)的公司管理層回購等等。

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