一、私募基金風(fēng)險(xiǎn)隔離制度樣本

第一章總則

第一條為了加強(qiáng)本公司基金管理的風(fēng)險(xiǎn)控制管理，保護(hù)基金份額持有人及相關(guān)當(dāng)事人的合法權(quán)益，確保公司及基金的運(yùn)作符合《證券投資基金法》、《公司法》和其他有關(guān)法律、行政法規(guī)的規(guī)定，保障公司運(yùn)營平穩(wěn)，制定本辦法。

第二條本制度是本公司各項(xiàng)基金業(yè)務(wù)工作的重要原則和依據(jù)。

第三條當(dāng)國家有關(guān)法律、法規(guī)與市場狀況發(fā)生變化時，公司應(yīng)及時調(diào)整內(nèi)部控制大綱的相關(guān)內(nèi)容。

第二章本制度訂立的目的、原則和范圍

第四條基金隔離制度的總體目標(biāo)是：

(一)保證公司經(jīng)營運(yùn)作嚴(yán)格遵守國家有關(guān)法律、法規(guī)和行業(yè)監(jiān)管規(guī)則，自覺形成守法經(jīng)營、規(guī)范運(yùn)作的經(jīng)營思想和經(jīng)營風(fēng)格;

(二)保證公司經(jīng)營管理和基金投資運(yùn)作符合行業(yè)最佳操守;

(三)提高經(jīng)營管理效率和效益，確保經(jīng)營業(yè)務(wù)的穩(wěn)健運(yùn)行和受托資產(chǎn)的安全完整，實(shí)現(xiàn)公司的持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展;

(四)確保所使用的和對外公布的財(cái)務(wù)和其他信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整;

(五)維護(hù)公司良好的市場形象和社會形象。

第五條基金風(fēng)險(xiǎn)隔離制度的原則：

(一)健全性原則：基金隔離工作必須覆蓋公司的所有業(yè)務(wù)部門和崗位，并涵蓋到?jīng)Q策、執(zhí)行、監(jiān)督反饋等各項(xiàng)經(jīng)營業(yè)務(wù)流程與環(huán)節(jié);

(二)有效性原則：基金隔離科學(xué)、合理、有效，公司全體職員必須竭力維護(hù)其有效執(zhí)行，任何職員不得擁有超越制度約束的權(quán)力;

(三)獨(dú)立性原則：公司必須在精簡的基礎(chǔ)上設(shè)立能充分滿足公司經(jīng)營運(yùn)作需要的機(jī)構(gòu)、部門和崗位，各機(jī)構(gòu)、部門和崗位職能上保持相對獨(dú)立性。

(四)相互制約性原則：公司內(nèi)部各部門和崗位的設(shè)置權(quán)責(zé)分明、相互牽制，并通過切實(shí)可行的相互制衡措施來消除基金隔離管控中的盲點(diǎn);

(五)防火墻原則：公司基金資產(chǎn)、自有資產(chǎn)和其他資產(chǎn)的運(yùn)作嚴(yán)格分離，基金投資、決策、執(zhí)行、清算、評估等部門和崗位物理上適當(dāng)隔離;

(六)成本效益原則：公司運(yùn)用科學(xué)化的經(jīng)營管理方法降低運(yùn)作成本，提高經(jīng)濟(jì)效益，力爭以合理的控制成本達(dá)到最佳的基金隔離效果。

第六條基金風(fēng)險(xiǎn)隔離管控工作應(yīng)涵蓋公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)流程與業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，主要包括投資管理、信息披露、財(cái)務(wù)系統(tǒng)等方面。

第三章基金風(fēng)險(xiǎn)隔離制度的具體工作要求

第七條基金管理部對于基金業(yè)績、風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)的評估?；痫L(fēng)險(xiǎn)評估工作的基本要求：

(一)每只建立并不斷完善基金的業(yè)績/風(fēng)險(xiǎn)評估系統(tǒng);

(二)對每只基金及其基金經(jīng)理建立科學(xué)的評價標(biāo)準(zhǔn)與方法;

(三)通過有效的方法確定或構(gòu)建合理的基金績效評價基準(zhǔn);

(四)由獨(dú)立的部門和崗位實(shí)施評估，確?？冃гu估的獨(dú)立性和客觀性。

第八條財(cái)務(wù)部基金風(fēng)險(xiǎn)隔離工作應(yīng)遵循以下基本要求：

(一)建立獨(dú)立的基金會計(jì)部門與崗位;

(二)依據(jù)會計(jì)法、會計(jì)準(zhǔn)則等法律、法規(guī)，制定公司的基金會計(jì)制度、會計(jì)工作流程和會計(jì)崗位工作手冊，針對風(fēng)險(xiǎn)控制點(diǎn)建立嚴(yán)密

的會計(jì)系統(tǒng);

(三)以基金為會計(jì)核算主體，單獨(dú)建帳、獨(dú)立核算，不同基金在名冊登記、帳戶設(shè)置、資金劃撥、帳簿記錄等方面相互獨(dú)立;

(四)通過復(fù)核制度、憑證制度等基本會計(jì)措施真實(shí)、完整、及時地記載每一筆業(yè)務(wù)并正確進(jìn)行會計(jì)核算和業(yè)務(wù)核算;

(五)按照有關(guān)法規(guī)所規(guī)定的要求，采取合理的估值方法和科學(xué)的估值程序，公允地反映基金在估值時點(diǎn)的凈值;

(六)定期與托管行核對基金的帳務(wù)和交易記錄，發(fā)現(xiàn)有不一致的，及時找出原因并予以糾正;

(七)建立基金清算制度;

(八)建立會計(jì)檔案保管制度，確保檔案真實(shí)完整。

第九條財(cái)務(wù)系統(tǒng)的基金風(fēng)險(xiǎn)隔離控制應(yīng)當(dāng)遵循以下要求：

(一)公司財(cái)務(wù)核算獨(dú)立于基金會計(jì)核算系統(tǒng);

(二)公司必須依據(jù)會計(jì)法、會計(jì)準(zhǔn)則等有關(guān)法律、法規(guī)制定公司的財(cái)務(wù)會計(jì)制度、操作流程和崗位工作手冊，針對各個風(fēng)險(xiǎn)控制點(diǎn)建立嚴(yán)密的控制系統(tǒng);

(三)在崗位分工的基礎(chǔ)上明確各會計(jì)崗位職責(zé)，嚴(yán)禁需要相互監(jiān)督的崗位由一人獨(dú)自操作全過程;

(四)堅(jiān)持正確的會計(jì)核算，建立嚴(yán)格的成本控制和業(yè)績考核制度，強(qiáng)化會計(jì)的事前、事中和事后監(jiān)督;

(五)制定財(cái)務(wù)收支審批制度和費(fèi)用報(bào)銷管理辦法，自覺遵守國家財(cái)稅制度和財(cái)經(jīng)紀(jì)律，堅(jiān)決避免重大財(cái)務(wù)支出由一個部門或一個主管全權(quán)決定;

(六)制訂完善的會計(jì)檔案保管和財(cái)務(wù)交接制度，財(cái)會部門必須妥善保管密押、業(yè)務(wù)用章、空白支票等重要憑據(jù)和會計(jì)檔案，嚴(yán)格會計(jì)資料的調(diào)閱手續(xù)，防止會計(jì)數(shù)據(jù)的損毀、散失和泄密;

(七)強(qiáng)化財(cái)產(chǎn)登記保管和實(shí)物資產(chǎn)盤點(diǎn)制度，重要資產(chǎn)必須進(jìn)行定期或不定期盤點(diǎn)，及時處理盤盈盤虧并分析總結(jié)原因。

第十條財(cái)務(wù)系統(tǒng)的基金風(fēng)險(xiǎn)隔離控制應(yīng)當(dāng)遵循以下要求：

(一)信息披露符合法律、法規(guī)及中國證監(jiān)會、證券交易所的有關(guān)規(guī)定;

(二)由統(tǒng)一的部門負(fù)責(zé)信息披露工作，進(jìn)行信息的收集、組織、審核和發(fā)布，并接待基金投資人查詢;

(三)建立嚴(yán)密的信息披露實(shí)施流程，加強(qiáng)對信息的審查核對，使所公布的信息符合法律、法規(guī)的規(guī)定;

(四)加強(qiáng)對公司信息披露工作的檢查和評價，對存在的問題及時提出改進(jìn)辦法，對信息披露出現(xiàn)的失誤提出處理意見;并追究相關(guān)人員的責(zé)任;

(五)掌握內(nèi)幕信息的人員不得利用內(nèi)幕信息進(jìn)行證券交易，也不得將內(nèi)幕信息透露給他人;

(六)信息披露資料建檔長期保存以便及時查驗(yàn);

(七)部門與部門、員工與員工之間的信息溝通按規(guī)定的程序進(jìn)行，切實(shí)執(zhí)行信息的密級管理制度;

(八)各部門及員工對外交流應(yīng)符合公司的相關(guān)規(guī)定，對外交流的觀點(diǎn)與口徑應(yīng)保持一致。

第四章附則

第十一條本制度由公司董事會負(fù)責(zé)制定、解釋和修改。

第十二條本制度經(jīng)公司董事會批準(zhǔn)后生效。

二、私募基金管理人的法律風(fēng)險(xiǎn)

(1)違法募集資金

私募基金既不允許進(jìn)行公開宣傳更不能承諾保底，但是有些私募基金管理人為了吸引資金，加大宣傳力度游說投資者相信其管理的私募基金沒有任何風(fēng)險(xiǎn)，誘使投資者購買基金份額。通過公開的方式進(jìn)行廣告宣傳，私募基金與公募基金就沒有明顯區(qū)別了。有的私募基金管理人甚至向投資者承諾保底收益。不管任何形式的私募基金，保底條款都是為《民法通則》、《證券法》、《信托法》等法律所明令禁止的，一旦投資失敗，法律并不保護(hù)這類保底條款的實(shí)現(xiàn)。作為私募基金管理人明知該條款的違法性，卻仍以此來吸引投資者，顯然是具有欺詐性質(zhì)。

(2)內(nèi)幕交易

私募基金的內(nèi)幕交易行為包括：一是基金與上市公司之間的內(nèi)幕交易。很多上市公司將閑置資金委托給私募基金管理人進(jìn)行投資理財(cái)，反過來，私募基金又將委托資金投資于該上市公司的股票，這樣在私募基金與上市公司之間就形成一種特殊的關(guān)系，上市公司為了自身的利益，很可能事先向管理人透露有關(guān)內(nèi)幕信息，管理人就可以利用該信息買賣該證券獲利或避損。這種內(nèi)幕交易看似有利于投資者，其實(shí)面臨很大的法律風(fēng)險(xiǎn)，最后承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的還是投資者。二是基金與特殊投資者之間的內(nèi)幕交易。基金管理人將基金本身的一些內(nèi)幕信息如業(yè)績狀況、投資組合等事先透露給某些大客戶，即“選擇性披露投資組合”，這些大客戶便可利用這些信息判斷繼續(xù)投資還是退出，進(jìn)而損害其他投資者的利益。

(3)關(guān)聯(lián)交易

關(guān)聯(lián)交易主要有兩種形式：第一種是基金與基金管理公司控股股東之間的交易;第二種是同一基金管理公司所管理的各基金之間的交易。關(guān)聯(lián)交易對投資者產(chǎn)生極為不利的影響，不僅會將基金的利潤轉(zhuǎn)移給基金管理公司的股東或?qū)⒁恢Щ鸬睦麧欈D(zhuǎn)移給另一支基金;而且還會扭曲基金凈值信號和盈利信號，導(dǎo)致投資者難以判斷基金的真實(shí)盈利狀況，進(jìn)而給投資者的投資決策造成困難。

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