私募基金有哪些收益分配模式?

(1)本金優(yōu)先返還模式：

在本金優(yōu)先返還模式下，基金并不是就單個(gè)項(xiàng)目來進(jìn)行利潤分配，而是將所有項(xiàng)目的利潤進(jìn)行統(tǒng)一計(jì)算?；鹄麧櫟木唧w分配順序如下：

1、基金的回報(bào)首先返還給LP以清償其全部本金出資(包括對項(xiàng)目投資的出資，管理費(fèi)出資以及其他各項(xiàng)費(fèi)用的出資);

2、如果基金的內(nèi)部回收率不超過優(yōu)先回報(bào)率,則GP不會(huì)得到任何提成收入,基金的利潤在返還LP全部本金后，余下部分將按出資比例分配給全體合伙人。優(yōu)先回報(bào)率是基金GP在基金成立時(shí)向投資人承諾的投資回報(bào)率。美國基金業(yè)內(nèi)慣例是，優(yōu)先回報(bào)通常為8%的年復(fù)合率，值得一提的是，和中國不同，美國是一個(gè)基本利率很低的國家。如果基金的IRR高于優(yōu)先回報(bào)率，則投資人將會(huì)得到基于其全部本金計(jì)算的優(yōu)先回報(bào)。

3、投資人獲得優(yōu)先回報(bào)后，GP通過追補(bǔ)條款會(huì)獲得其LP優(yōu)先回報(bào)部分上獲得的20%的提成收入。

4、所有剩下的基金利潤在GP和LP之間以20%和80%的比例分配。

(2)項(xiàng)目分配模式：

美國的投資基金多數(shù)使用按項(xiàng)目分配的模式，所以這種模式又俗稱l(相對于本金優(yōu)先返還模式的而言)。然而，隨著近年來市場環(huán)境的惡化，這種收益分配模式受到不少挑戰(zhàn)。美國機(jī)構(gòu)投資人協(xié)會(huì)發(fā)布的私募股權(quán)投資原則中認(rèn)為最佳的基金利潤分配模式是本金優(yōu)先返還模式。這一原則為機(jī)構(gòu)投資人在與GP的談判中提供了強(qiáng)有力的依據(jù)。此外，由于市場環(huán)境的原因，基金募資越來越艱難，基金經(jīng)理在面對機(jī)構(gòu)投資人的時(shí)候，談判能力大不如前，在很多經(jīng)濟(jì)條款上，包括基金收益分配模式上不得不聽取LP的意見。

按項(xiàng)目分配模式有不同的做法。嚴(yán)格的按項(xiàng)目分配模式是GP單獨(dú)核算各個(gè)項(xiàng)目的利潤和虧損。一旦LP收回某一個(gè)項(xiàng)目的出資和優(yōu)先回報(bào)后，GP就可以收取提成收入。假設(shè)基金同時(shí)投資5個(gè)項(xiàng)目，當(dāng)一個(gè)項(xiàng)目出現(xiàn)收益后，GP即可收取提成收入，無論其他項(xiàng)目是否虧損。在這種模式下，GP會(huì)失去處置虧損項(xiàng)目的動(dòng)機(jī)。

另一種較為常見的按項(xiàng)目分配模式是計(jì)算基金所有已實(shí)現(xiàn)的盈利和虧損。這一模式下，基金的收益首先用以償還LP在所有已經(jīng)退出的項(xiàng)目中的出資和優(yōu)先回報(bào)，如果有某項(xiàng)目出現(xiàn)虧損，則下一個(gè)盈利項(xiàng)目需要首先填補(bǔ)這個(gè)虧損，再去計(jì)算可能有的優(yōu)先回報(bào)和GP的提成收入。

相對于本金優(yōu)先返還模式來說，按項(xiàng)目分配模式對于GP的優(yōu)勢是顯而易見的，GP將會(huì)較早獲得提成收入。然而，視基金各投資項(xiàng)目的盈虧程度而定，這種方式有可能使GP獲得比約定的提成收入比例更多的提成收入，因此在基金解散時(shí)需要計(jì)算基金全部項(xiàng)目的總體利潤，以判斷GP實(shí)際收取的提成收入是否超過其應(yīng)得的提成收入。對于投資人來說，按項(xiàng)目分配模式的風(fēng)險(xiǎn)在于GP可能不愿意，或者處于種種原因不能夠向基金返還這部分額外的提成收入。投資人在基金法律文件中可以運(yùn)用GP回?fù)軝C(jī)制(GPClawback)令GP向基金返還這部分額外的提成收入。回?fù)軝C(jī)制較為復(fù)雜，而且通常結(jié)合預(yù)存賬戶和基金經(jīng)理個(gè)人連帶擔(dān)保一起運(yùn)用。

如何選擇期貨私募基金

1、收益率。

判斷基金的成績，不能追求收益率越大越好。一般而言，年均20%-50%的收益率是可以長期穩(wěn)定取得的，偶爾超過100%的收益，也是可以的。但是如果有基金聲稱能長期保持每年100%的收益率，這顯然是不可信的。因?yàn)槭澜缡赘话?特的年均回報(bào)率僅為26%，他保持了40年，就成為了世界首富。一夜暴富的念頭不能在期貨市場生存。

2、回撤率。

資金曲線震蕩的幅度很重要。正常的回撤率一般在總資金的30%以內(nèi)。如果某資金曲線回撤超過50%，那么顯然是過大了。

3、增長性。

增長模式是否能不受規(guī)模、品種等客觀條件的限制。有些操作方法只適合較小規(guī)模的資金。當(dāng)達(dá)到一定規(guī)模，便無法繼續(xù)增長。

4、核心競爭力。

基金能夠長期平穩(wěn)增長的內(nèi)在原因是什么?基金經(jīng)理的核心競爭力是什么?如果有人說，這個(gè)人對行情"看得準(zhǔn)"，那你就要小心了。對行情的預(yù)測永遠(yuǎn)不能成為基金經(jīng)理的核心競爭力。

成熟的基金經(jīng)理應(yīng)該有自己的交易系統(tǒng)。有一套屬于自己獨(dú)特的東西。以及對交易系統(tǒng)完善的維護(hù)和執(zhí)行。

對一個(gè)做什么投資都失敗的人來說，可能最怕的是期貨，因?yàn)閱挝粫r(shí)間里期貨虧損的強(qiáng)度和速度是最快的。股票可能年虧100萬，期貨可能1個(gè)月就虧了10萬。其中的差異在于杠桿，如果堅(jiān)持只拿15%的資金進(jìn)行期貨交易，那么你永遠(yuǎn)虧不了全部本金。問題就在于，交易過程中杠桿越來越大，風(fēng)險(xiǎn)的強(qiáng)度也就大了。

私募基金有哪些收益分配模式?提醒大家投資私募基金是需要謹(jǐn)慎，它不一定能夠如你的所愿給你獲得相應(yīng)的回報(bào)，別將全部身家都放入私募基金里。對私募基金收益的影響因素你還有疑問，為了對自己有利最好與律霸網(wǎng)律師進(jìn)行探討。