私募基金收購公司股權(quán)有哪些優(yōu)勢

1、券商的投資銀行業(yè)務(wù)為并購基金業(yè)務(wù)的開展提供了有力支持。券商良好的客戶基礎(chǔ)和遍布全國的業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)，可更有效地針對(duì)買方和賣方的需求進(jìn)行匹配，在并購基金的募集、投資標(biāo)的選取、并購后的管理整合以及退出途徑和渠道的選擇等方面都提供了其它基金無法比擬的競爭優(yōu)勢。

2、大中型券商擁有的專業(yè)素質(zhì)較強(qiáng)的并購業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)和直投團(tuán)隊(duì)，為并購基金的設(shè)立和發(fā)展提供了良好的人才儲(chǔ)備和業(yè)務(wù)發(fā)展基礎(chǔ)。

3、券商有行業(yè)研究的優(yōu)勢，中大型券商一般都設(shè)有專門的行業(yè)研究部門，培養(yǎng)了一批行業(yè)研究員，而一般PE機(jī)構(gòu)則不具備這樣的行業(yè)研究實(shí)力。

4、券商可在并購基金業(yè)務(wù)開展過程中連接投行、自營和資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)，在為客戶提供全面服務(wù)的同時(shí)，也促進(jìn)了公司上述各項(xiàng)業(yè)務(wù)的發(fā)展。

投資于有限責(zé)任公司股權(quán)的私募基金

1、向第三人轉(zhuǎn)讓股權(quán)的限制

根據(jù)《公司法》第71條規(guī)定，投資于有限責(zé)任公司股權(quán)的私募基金，向公司其他股東轉(zhuǎn)讓其全部或者部分股權(quán)沒有程序上的限制。但如果向公司股東以外的人轉(zhuǎn)讓股權(quán)：第一，應(yīng)當(dāng)書面通知其他股東并經(jīng)過半數(shù)的股東同意。該條同時(shí)規(guī)定，其他股東在接到書面通知之日起滿30日未答復(fù)的則視為同意轉(zhuǎn)讓，并且規(guī)定，若同意轉(zhuǎn)讓的股東未過半數(shù)，則不同意的股東應(yīng)當(dāng)購買該轉(zhuǎn)讓的股權(quán)，否則也視為同意轉(zhuǎn)讓。因此，私募基金無論對(duì)內(nèi)轉(zhuǎn)讓股權(quán)還是對(duì)外轉(zhuǎn)讓股權(quán)，均可實(shí)現(xiàn)退出，只是如果出現(xiàn)同意轉(zhuǎn)讓的股東未過半數(shù)的情形，可能需要30日的等待期。第二，經(jīng)股東同意轉(zhuǎn)讓的股權(quán)，其他股東在同等條件下享有優(yōu)先購買權(quán)。這主要是對(duì)受讓人的限制而非對(duì)轉(zhuǎn)讓價(jià)格的限制。

但《公司法》第71條同時(shí)規(guī)定，公司章程可以對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)另設(shè)規(guī)定，從而排除適用上述規(guī)則。

2、向公司轉(zhuǎn)讓股權(quán)的限制

向公司轉(zhuǎn)讓股權(quán)，或稱公司向股東收購股權(quán)，《公司法》第74條僅規(guī)定了三種情形：一是在符合分配利潤的條件下，公司連續(xù)5年不向股東分配利潤并且該5年公司連續(xù)盈利;二是公司合并、分立、轉(zhuǎn)讓主要財(cái)產(chǎn);三是公司章程規(guī)定的營業(yè)期限屆滿或者章程規(guī)定的其他解散事由出現(xiàn)，股東會(huì)會(huì)議通過決議修改章程使公司存續(xù)。當(dāng)存在上述三種情形之一時(shí)，私募基金有權(quán)請(qǐng)求公司收購其股權(quán)，如果因收購價(jià)格等原因無法達(dá)成協(xié)議，可以向人民法院提起訴訟。

值得注意的是，與向第三人轉(zhuǎn)讓股權(quán)不同，《公司法》并未授權(quán)公司章程對(duì)公司向股東收購股權(quán)的情形另作規(guī)定。

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