私募基金的特殊風(fēng)險(xiǎn)揭示內(nèi)容

基金投資可能面臨下列各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)，包括但不限于：

(一)市場風(fēng)險(xiǎn)

金融市場價(jià)格受到經(jīng)濟(jì)因素、政治因素、投資心理和交易制度等各種因素的影響，導(dǎo)致本基金財(cái)產(chǎn)收益水平變化，產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)，主要包括：

1、政策風(fēng)險(xiǎn)

因國家宏觀政策(如貨幣政策、財(cái)政政策、行業(yè)政策、地區(qū)發(fā)展政策等)發(fā)生變化，導(dǎo)致市場價(jià)格波動(dòng)而產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。

2、經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn)

隨經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的周期性變化，證券市場的收益水平也呈周期性變化。本基金財(cái)產(chǎn)投資于債券與上市公司的股票，收益水平也會(huì)隨之變化，從而產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。

3、利率風(fēng)險(xiǎn)

金融市場利率的波動(dòng)會(huì)導(dǎo)致證券市場價(jià)格和收益率的變動(dòng)。利率直接影響著固定收益類品種的價(jià)格和收益率，影響著企業(yè)的融資成本和利潤。本基金財(cái)產(chǎn)投資于固定收益品種和股票，其收益水平會(huì)受到利率變化的影響。

4、上市公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

上市公司的經(jīng)營好壞受多種因素影響，如管理能力、財(cái)務(wù)狀況、市場前景、行業(yè)競爭、人員素質(zhì)等，這些都會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的盈利發(fā)生變化。如果本基金財(cái)產(chǎn)所投資的上市公司經(jīng)營不善，其股票價(jià)格可能下跌，或者能夠用于分配的利潤減少，使本基金財(cái)產(chǎn)投資收益下降。雖然本基金財(cái)產(chǎn)可以通過投資多樣化來分散這種非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，但不能完全規(guī)避。

5、購買力風(fēng)險(xiǎn)

本基金財(cái)產(chǎn)的利潤將主要通過現(xiàn)金形式來分配，而現(xiàn)金可能因?yàn)橥ㄘ浥蛎浀挠绊懚鴮?dǎo)致購買力下降，從而使本基金財(cái)產(chǎn)的實(shí)際收益下降。

6、再投資風(fēng)險(xiǎn)

再投資風(fēng)險(xiǎn)反映了利率下降對固定收益證券(包括存款)利息收入再投資收益的影響，這與利率上升所帶來的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)(即前面所提到的利率風(fēng)險(xiǎn))互為消長。具體為當(dāng)利率下降時(shí)，本基金財(cái)產(chǎn)從投資的固定收益證券所得的利息收入進(jìn)行再投資時(shí)，將獲得比之前較少的收益率。

(二)管理風(fēng)險(xiǎn)

在實(shí)際操作過程中，基金管理人可能限于知識、技術(shù)、經(jīng)驗(yàn)等因素而影響其對相關(guān)信息、經(jīng)濟(jì)形勢和證券價(jià)格走勢的判斷，其精選出的投資品種的業(yè)績表現(xiàn)不一定持續(xù)優(yōu)于其他投資品種。如果基金管理人對經(jīng)濟(jì)形勢和證券市場判斷不準(zhǔn)確、獲取的信息不全、投資操作出現(xiàn)失誤，都會(huì)影響委托財(cái)產(chǎn)的收益水平。

(三)信用風(fēng)險(xiǎn)

本基金在交易過程可能發(fā)生交收違約，或者本基金所投資債券之發(fā)行人出現(xiàn)違約、拒絕支付到期本息，導(dǎo)致計(jì)劃財(cái)產(chǎn)損失。信用風(fēng)險(xiǎn)主要來自于交易對手、發(fā)行人和擔(dān)保人。在本基金財(cái)產(chǎn)投資運(yùn)作中，如果管理人的信用研究水平不足，對信用產(chǎn)品或交易對手的信用水平判斷不準(zhǔn)確，可能使本基金財(cái)產(chǎn)承受信用風(fēng)險(xiǎn)所帶來的損失。

(四)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

證券市場的流動(dòng)性受到價(jià)格、投資群體等諸多因素的影響，在不同狀況下，其流動(dòng)性表現(xiàn)是不均衡的，具體表現(xiàn)為：在某些時(shí)期成交活躍，流動(dòng)性非常好，而在另一些時(shí)期，則可能成交稀少，流動(dòng)性差。在市場流動(dòng)性出現(xiàn)問題時(shí)，本基金的操作有可能發(fā)生建倉成本增加或變現(xiàn)困難的情況。

(五)融資融券風(fēng)險(xiǎn)

1、因管理人或基金自身變化原因?qū)е聯(lián)p失的風(fēng)險(xiǎn)，原因包括但不限于：

(1)管理人在從事融資融券交易期間，自身融資融券業(yè)務(wù)可能因監(jiān)管原因而受到影響，比如證券公司融資或融券業(yè)務(wù)資格被暫停或取消、投資者賬戶被暫?；蛉∠谫Y或融券資格等。

(2)管理人信用資質(zhì)狀況發(fā)生變化導(dǎo)致證券公司降低其授信額度，并由此導(dǎo)致管理人不能從事融資融券交易或該管理人適用的相關(guān)警戒線指標(biāo)被證券公司單方面提高。

(3)因基金自身原因?qū)е缕滟Y產(chǎn)被司法機(jī)關(guān)或其它有權(quán)機(jī)關(guān)采取財(cái)產(chǎn)保全或強(qiáng)制執(zhí)行措施，或者出現(xiàn)終止、清算情況時(shí)，基金將面臨被證券公司提前了結(jié)融資融券交易的風(fēng)險(xiǎn)。

(4)因基金不能按照約定的期限清償債務(wù)，或上市證券價(jià)格波動(dòng)導(dǎo)致日終清算后維持擔(dān)保比例低于警戒線，且不能按照約定的時(shí)間、數(shù)量追加擔(dān)保物時(shí)，將面臨擔(dān)保物被證券公司強(qiáng)制平倉的風(fēng)險(xiǎn)。

(5)因基金自身維持擔(dān)保比例變化而導(dǎo)致基金信用賬戶交易受到限制。

(6)管理人誤將融資融券交易的委托類別當(dāng)作普通委托交易類別進(jìn)行委托申報(bào)。

2、政策風(fēng)險(xiǎn)

(1)因交易所、監(jiān)管機(jī)關(guān)要求或證券公司自身管理需要發(fā)生融資融券標(biāo)的證券范圍調(diào)整、可充抵保證金證券范圍或折算率調(diào)整、標(biāo)的證券暫停交易或終止上市、保證金比例調(diào)整、關(guān)注線或警戒線指標(biāo)調(diào)整等情況，基金將可能面臨被證券公司限制交易或提前了結(jié)融資融券交易的風(fēng)險(xiǎn)。

(2)由于國家法律、法規(guī)、政策的變化，證券交易所交易規(guī)則的修改等原因，可能會(huì)對參與融資融券業(yè)務(wù)的本基金造成經(jīng)濟(jì)損失。

3、市場風(fēng)險(xiǎn)

在《融資融券合同》有效期內(nèi)，如果中國人民銀行規(guī)定的同期金融機(jī)構(gòu)貸款基準(zhǔn)利率調(diào)高，證券公司將相應(yīng)調(diào)高融資利率或融券費(fèi)率，基金將面臨融資融券成本增加的風(fēng)險(xiǎn)。

4、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

由于INTERNET網(wǎng)絡(luò)、通訊線路及郵遞所造成的管理人無法收到有關(guān)通知，將會(huì)面臨擔(dān)保物被證券公司強(qiáng)制平倉的風(fēng)險(xiǎn)。

5、因證券公司凈資本變化等原因觸發(fā)交易監(jiān)控指標(biāo)，導(dǎo)致基金信用賬戶交易受到限制的風(fēng)險(xiǎn)。

(六)金融衍生品投資風(fēng)險(xiǎn)

1、本基金將投資于股指期貨、國債期貨、商品期貨、期權(quán)等金融衍生品。無論管理人是否出于投機(jī)目的對金融衍生品進(jìn)行投資，由于金融衍生品的高杠桿性等特征，對金融衍生品的投資無論在任何情況下均具有較高的風(fēng)險(xiǎn)。

2、期貨交易所實(shí)行保證金制度、當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度、漲跌停板制度、持倉限額和大戶持倉報(bào)告制度、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度以及國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他風(fēng)險(xiǎn)管理制度，本基金可能被采取限制開倉、強(qiáng)制平倉等，可能給本基金造成重大損失。

(七)特定投資方法可能引起的特定風(fēng)險(xiǎn)

1、本基金采取的投資策略可能存在使計(jì)劃收益不能達(dá)到投資目標(biāo)或者本金損失的風(fēng)險(xiǎn)。

2、本基金為非保本型產(chǎn)品，基金投資人應(yīng)特別關(guān)注此項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)，了解并承擔(dān)由此可能造成的委托財(cái)產(chǎn)損失。

(八)操作風(fēng)險(xiǎn)

1、在本基金財(cái)產(chǎn)管理運(yùn)作過程中，對主要業(yè)務(wù)人員如本基金投資經(jīng)理的依賴可能產(chǎn)生管理風(fēng)險(xiǎn)。可能因管理人對經(jīng)濟(jì)形勢和證券市場等判斷有誤、獲取的信息不全等影響本基金的收益水平。管理人和托管人的管理水平、管理手段和管理技術(shù)等對本基金收益水平存在影響。

2、在本基金財(cái)產(chǎn)管理運(yùn)作過程中，相關(guān)當(dāng)事人在業(yè)務(wù)各環(huán)節(jié)操作過程中，因內(nèi)部控制存在缺陷或者人為因素，可能造成操作失誤或違反操作規(guī)程等引致的風(fēng)險(xiǎn)，例如，越權(quán)違規(guī)交易、內(nèi)幕交易、欺詐、交易錯(cuò)誤等。

(九)相關(guān)機(jī)構(gòu)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

1、管理人經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

按照我國金融監(jiān)管法律規(guī)定，雖管理人相信其本身將按照相關(guān)法律的規(guī)定進(jìn)行營運(yùn)及管理，但無法保證其本身可以永久維持符合監(jiān)管部門的金融監(jiān)管法律。如在本基金存續(xù)期間管理人無法繼續(xù)經(jīng)營資管業(yè)務(wù)，則可能會(huì)對本基金產(chǎn)生不利影響。

2、托管人經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

按照我國金融監(jiān)管法律規(guī)定，托管人須獲得中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)的證券投資基金托管資格方可從事托管業(yè)務(wù)。雖托管人相信其本身將按照相關(guān)法律的規(guī)定進(jìn)行營運(yùn)及管理，但無法保證其本身可以永久維持符合監(jiān)管部門的金融監(jiān)管法律。如在基金存續(xù)期間托管人無法繼續(xù)從事托管業(yè)務(wù)，則可能會(huì)對基金產(chǎn)生不利影響。

3、投資顧問風(fēng)險(xiǎn)

本基金將參考投資顧問的投資建議進(jìn)行投資，因此，投資顧問的管理水平、投資研究水平、風(fēng)險(xiǎn)識別能力等因素都會(huì)影響本基金的投資損益。

(1)道德風(fēng)險(xiǎn)

投資顧問可能泄露客戶投資決策計(jì)劃、傳播虛假信息、進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易、內(nèi)幕交易等風(fēng)險(xiǎn)。

(2)投資研究能力風(fēng)險(xiǎn)

在投資顧問提供研究報(bào)告或研究建議時(shí)，由于投資顧問的知識、經(jīng)驗(yàn)、判斷、決策、技能的限制等，會(huì)影響其對信息的占有和對經(jīng)濟(jì)形勢、證券價(jià)格走勢的判斷，從而影響研究建議水平的風(fēng)險(xiǎn)。

(3)管理人識別能力風(fēng)險(xiǎn)

管理人在對投資顧問作出的研究報(bào)告和研究建議進(jìn)行識別判斷時(shí)，可能存在因自身投資研究或識別能力不足而錯(cuò)信投資顧問發(fā)出的研究報(bào)告和研究建議，從而導(dǎo)致投資虧損的風(fēng)險(xiǎn)。

(4)投資顧問參與風(fēng)險(xiǎn)

因?yàn)楸舅侥蓟鸩⑽丛O(shè)置對于投資者身份的篩選機(jī)制，因此在符合本合同要求的前提下，投資顧問本身和投資顧問的高級管理人員、員工或其他和投資顧問有關(guān)聯(lián)關(guān)系的機(jī)構(gòu)、人員將可能參與本私募基金。此等行為可能加大投資顧問的道德風(fēng)險(xiǎn)。

(5)投資顧問的退出風(fēng)險(xiǎn)

本私募基金并未設(shè)置對于投資者的退出作出特別約定，因此，如投資顧問本身和投資顧問的高級管理人員、員工或其他和投資顧問有關(guān)聯(lián)關(guān)系的機(jī)構(gòu)、人員參與本私募基金后退出的，管理人將不對上述情況進(jìn)行特別限制和披露。

(6)若因投資顧問違反法律法規(guī)、合同等相關(guān)規(guī)定，基金管理人有權(quán)決定解聘投資顧問，在此情形下，基金管理人有權(quán)決定終止該基金。

4、證券經(jīng)紀(jì)商經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

按照我國金融監(jiān)管法律規(guī)定，證券公司須獲得中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)的證券經(jīng)營資格方可從事證券業(yè)務(wù)。雖證券經(jīng)紀(jì)商相信其本身將按照相關(guān)法律的規(guī)定進(jìn)行營運(yùn)及管理，但無法保證其本身可以永久維持符合監(jiān)管部門的金融監(jiān)管法律。如在基金存續(xù)期間證券經(jīng)紀(jì)商無法繼續(xù)從事證券業(yè)務(wù)，則可能會(huì)對基金產(chǎn)生不利影響。

(十)其他風(fēng)險(xiǎn)

1、大額申購/贖回風(fēng)險(xiǎn)

對于定期開放申贖的計(jì)劃，其規(guī)模將隨著投資人對計(jì)劃份額的申購與贖回而不斷變化，若是由于投資人的連續(xù)大量申購而導(dǎo)致本基金管理人在短期內(nèi)被迫持有大量現(xiàn)金;或由于投資人的連續(xù)大量贖回而導(dǎo)致本基金管理人被迫拋售所持有的證券以應(yīng)付贖回的現(xiàn)金需要，則可能使計(jì)劃資產(chǎn)凈值受到不利影響。

2、順延或暫停贖回風(fēng)險(xiǎn)

市場劇烈波動(dòng)或其他原因可能導(dǎo)致發(fā)生本合同約定的巨額退出的情形，基金管理人為了應(yīng)對市場可能的流動(dòng)性不足及降低資產(chǎn)變現(xiàn)損失，可能對資產(chǎn)委托人的退出申請采取部分延期退出的處理，資產(chǎn)委托人將因此面臨退出款項(xiàng)延遲到賬的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

3、本基金提前終止風(fēng)險(xiǎn)

發(fā)生本合同規(guī)定情形或其他法定情形時(shí)，基金管理人將按照法律法規(guī)、本合同以及其他規(guī)定提前終止本本基金，可能造成委托人收益的損失。

4、合同變更風(fēng)險(xiǎn)

在合同變更安排中，可能存在但不限于以下潛在風(fēng)險(xiǎn)：

合同中約定基金份額持有人若未在約定或指定時(shí)間內(nèi)以約定方式表示意見，視為持有人同意合同變更。在此情況下，基金持有人對默認(rèn)情況的忽略或誤解，可能存在潛在風(fēng)險(xiǎn)。

部分基金持有人可能因?yàn)槲茨芴峁┯行У穆?lián)系方法或者未能將變動(dòng)后的聯(lián)系方式及時(shí)通知管理人，而無法及時(shí)獲知合同變更事項(xiàng)，如果基金持有人因上述情況未能按時(shí)贖回本基金，可能會(huì)被視為同意合同變更，從而存在風(fēng)險(xiǎn)。

5、戰(zhàn)爭、自然災(zāi)害等不可抗力因素的出現(xiàn)，將會(huì)嚴(yán)重影響證券市場的運(yùn)行，可能導(dǎo)致本基金財(cái)產(chǎn)的損失;金融市場危機(jī)、行業(yè)競爭、代理商違約等超出管理人和托管人自身直接控制能力之外的風(fēng)險(xiǎn)，也可能導(dǎo)致委托人利益受損。

以上就是律霸網(wǎng)小編為大家整理的相關(guān)資料。綜上所述，我們可以了解到私募基金應(yīng)當(dāng)繳納稅費(fèi)，并且應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定進(jìn)行，我國的私募基金的發(fā)展比較穩(wěn)定，并且發(fā)展的比較迅速，在投資領(lǐng)域有一定的作用。如還有其他疑問，歡迎在線咨詢。