私募基金合同一式幾份

私募基金是指通過投資人和管理人簽署一系列法律文件并藉以形成委托/受托管理法律關(guān)系的一種集合投資模式。由于信托制度在中國發(fā)展的不成熟和曲折經(jīng)歷，契約型PE受到證監(jiān)會等部門的嚴(yán)格監(jiān)管，需要履行有關(guān)審批和備案手續(xù)，并且法律法規(guī)對其有很多限制性規(guī)定，資金需第三方托管是其重要的規(guī)定之一。

在托管的過程中，由基金份額持有人、基金管理人、基金托管人三方主體協(xié)作完成。基金份額持有人是基金的投資者；基金管理人根據(jù)基金合同，負(fù)責(zé)基金的募集、設(shè)立、投資、管理、退出與分配；基金托管人受托管理基金財(cái)產(chǎn)，監(jiān)督基金管理人的投資運(yùn)作。因此，合同一般是一式三份。反過來說，合同沒有一式三份，沒有托管資金的第三方簽名、蓋章的，說明沒有第三方托管，資金很不安全，且操作不合規(guī)，建議不要參與。

如何理解私募基金

私募基金是信托產(chǎn)品的一種類型，屬于“指定用途”的集合資金信托計(jì)劃，信托的資金主要投資于國內(nèi)的股票市場，并適當(dāng)參與債券投資和權(quán)證投資。

充分重視并理解基金合同的條款，是投資者購買陽光私募基金的必備環(huán)節(jié)。私募基金投資者可以通過以下方面認(rèn)真審視基金合同。

信托期限

和一般信托產(chǎn)品都有一個(gè)固定的期限不同，陽光私募基金一般不設(shè)固定的存續(xù)期限，只要產(chǎn)品的運(yùn)行不觸及終止條款，產(chǎn)品是長期運(yùn)行的。

受益人

陽光私募基金在受益人的約定上，較其他類型的信托產(chǎn)品有特殊之處，那就是會有“一般受益人”和“特定受益人”。一般受益人是投資者自己，特定收益人是作為投資顧問的私募基金管理公司。這個(gè)條款的設(shè)計(jì)，是為了實(shí)現(xiàn)陽光私募基金的超額業(yè)績分成。在信托產(chǎn)品給投資者帶來收益的前提下，私募基金管理公司是可以和投資者按一定比例分享收益的。

單位凈值的計(jì)算

目前私募基金單位起始凈值為1元。私募基金管理公司和信托公司公布的同一個(gè)產(chǎn)品、同一個(gè)時(shí)間的凈值，是可能存在差別的，差別點(diǎn)在于是否將相關(guān)的費(fèi)用扣除，信托公司公布的凈值肯定是已經(jīng)扣除了相關(guān)費(fèi)用的可供交易的凈值。

封閉期

私募基金募集完成后，一般會設(shè)定一個(gè)封閉期，封閉期是指投資者購買私募基金后，有一個(gè)最短的持有期限制。封閉期的長短，一般都在6個(gè)月或以上。在封閉期內(nèi)，無論私募基金的業(yè)績是大幅上漲、還是有所下跌，投資者都不能贖回。

除了“封閉期”的約定，有些陽光私募基金還會設(shè)一個(gè)準(zhǔn)封閉期，它是在過了封閉期之后的又一段期間。過了封閉期，投資者是可以每月賣出一次產(chǎn)品了。但如果還有一個(gè)準(zhǔn)封閉期，投資者在此期間賣出產(chǎn)品，還會涉及贖回費(fèi)用，贖回的費(fèi)率也會在基金合同中注明。

巨額贖回

在私募基金的單個(gè)開放日，基金的凈贖回份額超過了上一個(gè)開放日基金總份額的20%，則會觸發(fā)巨額贖回條款。這時(shí)，申請贖回恐怕就不能按時(shí)收到全部的贖回資金。當(dāng)基金管理人認(rèn)為有能力支付基金委托人的贖回申請時(shí)，按正常贖回程序執(zhí)行。當(dāng)基金管理人認(rèn)為支付基金委托人的贖回申請有困難或認(rèn)為支付基金委托人的贖回申請而進(jìn)行的財(cái)產(chǎn)變現(xiàn)可能會對基金資產(chǎn)凈值造成較大波動時(shí)，在基金管理人在當(dāng)日接受贖回比例不低于上一日基金總份額的10%的前提下，對其余贖回申請延期辦理。對于當(dāng)日的贖回申請，按單個(gè)賬戶贖回申請量占贖回申請總量的比例，確定當(dāng)日受理的贖回份額；未能贖回部分，由基金委托人在提交贖回申請時(shí)選擇是否延期贖回或取消贖回。選擇延期贖回的，將自動轉(zhuǎn)入下一個(gè)開放日繼續(xù)贖回，直到全部贖回為止。該條款實(shí)際是一個(gè)投資風(fēng)險(xiǎn)的提示條款。

投資運(yùn)用的限制

該條款主要是對私募基金管理公司的投資給予一定的約束，建議重點(diǎn)關(guān)注“投資于1家上市公司股票的金額不得超過信托資產(chǎn)規(guī)模的比例”這個(gè)條款。這個(gè)比例一般為10%、20%和30%。10%意味著該基金最少要投資在10只股票中，30%意味著最少要投資在4只股票中。投資股票越集中，該基金的風(fēng)險(xiǎn)收益水平就越高。

綜上所述我們可以清楚知道，私募基金在托管的過程中，由基金份額持有人、基金管理人、基金托管人三方主體協(xié)作完成。因此私募基金的合同是一式三份。如果您還有其他不清楚的地方，請咨詢律霸網(wǎng)的專業(yè)律師，他們會為您解答。