私募基金公司可以減資嗎

私募基金公司可以減資的。但是需要滿足一定的條件。

從實際情況看，應(yīng)具備下列條件之一：

公司資本過多

原有公司資本過多，形式資本過剩，再保持資本不變，會導(dǎo)致資本在公司中的閑置和浪費(fèi)，不利于發(fā)揮資本效能，另外也增加了分紅的負(fù)擔(dān)。

公司嚴(yán)重虧損

公司嚴(yán)重虧損，資本總額與其實有資產(chǎn)懸殊過大，公司資本已失去應(yīng)有的證明公司資信狀況的法律意義，股東也因公司連年虧損得不到應(yīng)有的回報。

私募基金公司組織形式

公司式

公司式私募基金有完整的公司架構(gòu)，運(yùn)作比較正式和規(guī)范。目前公司式私募基金(如"某某投資公司")在中國能夠比較方便地成立。半開放式私募基金也能夠以某種變通的方式，比較方便地進(jìn)行運(yùn)作，不必接受嚴(yán)格的審批和監(jiān)管，投資策略也就可以更加靈活。比如：

設(shè)立某"投資公司"，該"投資公司"的業(yè)務(wù)范圍包括有價證券投資;

“投資公司”的股東數(shù)目不要多，出資額都要比較大，既保證私募性質(zhì)，又要有較大的資金規(guī)模;

“投資公司”的資金交由資金管理人管理，按國際慣例，管理人收取資金管理費(fèi)與效益激勵費(fèi)，并打入"投資公司"的運(yùn)營成本;

“投資公司”的注冊資本每年在某個特定的時點(diǎn)重新登記一次，進(jìn)行名義上的增資擴(kuò)股或減資縮股，如有需要，出資人每年可在某一特定的時點(diǎn)將其出資贖回一次，在其他時間投資者之間可以進(jìn)行股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓或上柜交易。該"投資公司"實質(zhì)上就是一種隨時擴(kuò)募，但每年只贖回一次的公司式私募基金。

不過，公司式私募基金有一個缺點(diǎn)，即存在雙重征稅。克服缺點(diǎn)的方法有：

將私募基金注冊于避稅的天堂，如開曼、百慕大等地;

將公司式私募基金注冊為高科技企業(yè)(可享受諸多優(yōu)惠)，并注冊于稅收比較優(yōu)惠的地方;

借殼，即在基金的設(shè)立運(yùn)作中聯(lián)合或收購一家可以享受稅收優(yōu)惠的企業(yè)(最好是非上市公司)，并把它作為載體。

契約式

契約式基金的組織結(jié)構(gòu)比較簡單。具體的做法可以是：

證券公司作為基金的管理人，選取一家銀行作為其托管人;

募到一定數(shù)額的金額開始運(yùn)作，每個月開放一次，向基金持有人公布一次基金凈值，辦理一次基金贖回;

為了吸引基金投資者，應(yīng)盡量降低手續(xù)費(fèi)，證券公司作為基金管理人，根據(jù)業(yè)績表現(xiàn)收取一定數(shù)量的管理費(fèi)。其優(yōu)點(diǎn)是可以避免雙重征稅，缺點(diǎn)是其設(shè)立與運(yùn)作很難回避證券管理部門的審批和監(jiān)管。

虛擬式

虛擬式私募基金表面看來像委托理財，但它實際上是按基金方式進(jìn)行運(yùn)作。比如，虛擬式私募基金在設(shè)立和擴(kuò)募時，表面上是與每個客戶簽定委托理財協(xié)議，但這些委托理財帳戶是合在一起進(jìn)行基金式運(yùn)作，在買入和贖回基金單元時，按基金凈值進(jìn)行結(jié)算。具體的做法可以是：

每個基金持有人以其個人名義單獨(dú)開立分帳戶;

基金持有人共同出資組建一個主帳戶;

證券公司作為基金的管理人，統(tǒng)一管理各帳戶，所有帳戶統(tǒng)一計算基金單位凈值;

證券公司盡量使每個帳戶的實際市值與根據(jù)基金單位的凈值計算的市值相等，如果二者不相等，在贖回時由主帳戶與分帳戶的資金差額劃轉(zhuǎn)平衡。

虛擬式的優(yōu)點(diǎn)是，可以規(guī)避證券管理部門對基金設(shè)立與運(yùn)作方面的審批與監(jiān)管，設(shè)立靈活，并避免了雙重征稅。缺點(diǎn)是依然沒有擺脫委托理財?shù)氖`，在資金籌集上需要法律上的進(jìn)一步規(guī)范，在資金運(yùn)作上依然受到證券管理部門對券商的監(jiān)管，在資金規(guī)模擴(kuò)張上缺乏基金的發(fā)展優(yōu)勢。

組合式

為了發(fā)揮上述3種組織形式的優(yōu)越性，可以設(shè)立一個基金組合，將幾種組織形式結(jié)合起來。組合式基金有4種類型：

公司式與虛擬式的組合;

公司式與契約式的組合;

契約式與虛擬式的組合;

公司式、契約式與虛擬式的組合。

有限合伙制

有限合伙企業(yè)是美國私募基金的主要組織形式。2007年6月1日，我國《合伙企業(yè)法》正式施行，一批有限合伙企業(yè)陸續(xù)組建，這些有限合伙企業(yè)主要集中在股權(quán)投資和證券投資領(lǐng)域，

信托制

通過信托計劃，進(jìn)行股權(quán)投資或者證券投資，也是陽光私募的典型形式。

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