國(guó)際債券的發(fā)行方式可以從不同的角度分為不同的類別，主要類別如下。

(1)外國(guó)和歐洲債券。

A.外國(guó)債券是指借款人在其本國(guó)以外的國(guó)家/地區(qū)發(fā)行的債券，以發(fā)行國(guó)家的貨幣形式發(fā)行。外國(guó)債券是一種傳統(tǒng)的國(guó)際金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)，已經(jīng)存在了幾個(gè)世紀(jì)，其發(fā)行必須得到發(fā)行國(guó)家政府的批準(zhǔn)，并受國(guó)家金融法的約束。在美國(guó)發(fā)行的外國(guó)債券(美元)稱為洋基債券;日本發(fā)行的外國(guó)債券(日元)被稱為武士債券。

B.歐洲債券。歐洲債券是指借款人在債券息票貨幣發(fā)行國(guó)以外的國(guó)家或該國(guó)境外國(guó)際金融市場(chǎng)發(fā)行的債券。歐洲債券是歐洲貨幣市場(chǎng)三大主要業(yè)務(wù)之一，其發(fā)行不需要任何國(guó)家金融法令的管轄。

(2)公開發(fā)行債券和私募股權(quán)債券。

A.公開發(fā)行債券，即向公眾發(fā)行的債券，可以在證券交易所上市和交易。公共債券的發(fā)行必須由國(guó)際公認(rèn)的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)定，借款人必須將自己的信息公諸于眾。

B.私募債券是私人向有限數(shù)量的投資者發(fā)行的債券。此類債券發(fā)行量小，期限短，不能公開上市，票面利率高;但是，發(fā)行價(jià)格低，以保護(hù)投資者的利益。私人融資債券具有靈活性，通常不要求信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)，也不要求發(fā)行人向公眾披露自己的情況。

(3)普通債券、可轉(zhuǎn)換公司債券和擔(dān)保債券。

A.普通債券是指以債券的一般本金和利息服務(wù)為基礎(chǔ)發(fā)行的債券，通常稱為政府債券、金融債券、公司債券等，與可轉(zhuǎn)換債券、期權(quán)債券等新型債券不同，后兩種債券統(tǒng)稱為“與股票掛鉤的債券”。

B.可轉(zhuǎn)換債券是可以轉(zhuǎn)換成公司股票的債券。當(dāng)債券發(fā)行時(shí)，它賦予投資者一項(xiàng)權(quán)利，即在一段時(shí)間后，投資者有權(quán)根據(jù)債券的面值將公司債券轉(zhuǎn)換為企業(yè)的股票，成為企業(yè)的股東，享受股票的股利待遇。這些債券大多由大公司發(fā)行，近年來在國(guó)際債券市場(chǎng)上迅速增長(zhǎng)。

C.擔(dān)保債券是一種公司債券，有權(quán)在借款公司購(gòu)買股票。一旦投資者購(gòu)買這種債券，當(dāng)公司增加其資本時(shí)，它優(yōu)先購(gòu)買其股票，并且還可以獲得以該股票的初始發(fā)行價(jià)格購(gòu)買的折扣。發(fā)行的大部分債券都是大公司。

(4)固定利率債券、浮動(dòng)利率債券和無(wú)息債券。

A.固定利率債券是指?jìng)l(fā)行時(shí)的息票利率是固定的.

B.浮動(dòng)利率債券是指利率隨國(guó)際市場(chǎng)利率變化而變化的債券。這類債券的基準(zhǔn)利率和浮動(dòng)期限也通常以倫敦銀行間同業(yè)拆借利率(LIBOR)為基礎(chǔ)。浮動(dòng)利率債券是20世紀(jì)80年代以來在國(guó)際債券市場(chǎng)上發(fā)展起來的一種新的金融工具。發(fā)行這種債券存在一定的利率風(fēng)險(xiǎn)，但如果國(guó)際利率明顯偏低，或者借款人在未來使用相同的浮動(dòng)利率，利率風(fēng)險(xiǎn)就可以被抵消。

C.無(wú)息債券是指沒有優(yōu)惠券的債券。當(dāng)發(fā)行這種債券時(shí)，它以低于面值的價(jià)格出售。根據(jù)面值恢復(fù)到期日。發(fā)行價(jià)格與面值之間的差異是投資者的利益。發(fā)行此類債券可以節(jié)省借款人打印優(yōu)惠券的成本，從而降低融資成本;對(duì)于投資者而言，它可以獲得比息票債券更多的利益。

(五)雙幣債券和歐洲貨幣單位債券。

A.雙重貨幣債券是指涉及兩種貨幣的債券。這類債券以一種貨幣發(fā)行和支付，但本金償還時(shí)以另一種貨幣發(fā)行，債券發(fā)行時(shí)兩種貨幣之間的匯率是固定的。發(fā)行這類債券的最大優(yōu)點(diǎn)是防止和避免因外匯收益貨幣與借款貨幣之間的不一致而造成的匯率風(fēng)險(xiǎn)。

B.歐洲貨幣單位債券是指與歐洲貨幣單位面值相對(duì)穩(wěn)定的債券。近年來，這些債券在歐洲債券市場(chǎng)中所占的比例逐年上升。

國(guó)際債券的發(fā)行程序

國(guó)際債券的發(fā)行方式

國(guó)際債券的發(fā)行目的