中國(guó)某建設(shè)股份有限公司(英文縮寫(xiě)NFC，簡(jiǎn)稱(chēng)：該公司，證券代碼：000758)1983年經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)成立，主要從事國(guó)際工程承包和有色金屬礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)。1997年4月16日進(jìn)行資產(chǎn)重組，剝離優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)改制組建該公司，并在深圳證券交易所掛牌上市。

該公司是國(guó)際大型技術(shù)管理型企業(yè)，在國(guó)際工程技術(shù)業(yè)務(wù)合作中，憑借完善的商務(wù)、技術(shù)管理體系，高素質(zhì)的工程師隊(duì)伍以及強(qiáng)大的海外機(jī)構(gòu)，公司的業(yè)務(wù)領(lǐng)域已經(jīng)覆蓋了設(shè)計(jì)、技術(shù)咨詢(xún)、成套設(shè)備供貨，施工安裝、技術(shù)服務(wù)、試車(chē)投產(chǎn)、人員培訓(xùn)等有色金屬工業(yè)的全過(guò)程，形成了“以中國(guó)成套設(shè)備制造供應(yīng)優(yōu)勢(shì)和有色金屬人才技術(shù)優(yōu)勢(shì)為依托的，集國(guó)家支持、市場(chǎng)開(kāi)發(fā)、科研設(shè)計(jì)、投融資、資源調(diào)查勘探、項(xiàng)目管理、設(shè)備供應(yīng)網(wǎng)絡(luò)等多種單項(xiàng)能力于一身”的資源整合能力和綜合比較優(yōu)勢(shì)。在有色金屬礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)過(guò)程中，該公司把環(huán)保作為首要考慮因素，貫徹于有色金屬產(chǎn)品生產(chǎn)的各個(gè)環(huán)節(jié)，使自然資源得到更加合理有效利用，促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，使人與自然更加和諧。

目前，該公司旗下控股多個(gè)公司，涉及礦業(yè)、冶煉、稀土、能源電力等領(lǐng)域;同時(shí)，通過(guò)入股**人壽等穩(wěn)健的實(shí)業(yè)投資，增強(qiáng)企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定發(fā)展。

多年來(lái)，該公司重視培植企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)能力，形成了獨(dú)具特色的社會(huì)資源整合能力和大型有色工業(yè)項(xiàng)目的管理能力，同時(shí)確立了以伊朗為基地的中東地區(qū)，以哈薩克斯坦為中心的中北亞地區(qū)，以贊比亞為中心的中南非洲地區(qū)以及越南、老撾、蒙古、朝鮮、印尼、菲律賓等周邊國(guó)家的幾大主要市場(chǎng)區(qū)域。通過(guò)不斷的開(kāi)拓進(jìn)取，資產(chǎn)總額和盈利能力穩(wěn)步增長(zhǎng)，成為“深證100指數(shù)”股、“滬深300綜合指數(shù)”股。

二、資產(chǎn)負(fù)債比較分析

通過(guò)以上數(shù)據(jù)不難看出，該企業(yè)基本上是依靠正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)來(lái)產(chǎn)生現(xiàn)金收入的，其中，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是負(fù)值，說(shuō)明該企業(yè)基本在投資固定資產(chǎn)等較大的投資，以促進(jìn)企業(yè)的壯大發(fā)展。而在09年度有所減緩，并且擴(kuò)大投資也需要一定的籌資來(lái)彌補(bǔ)了。

(二)債務(wù)保障率分析

該企業(yè)的債務(wù)保障率07年為8.08%，08年為4.05%，09年為10.11%。債務(wù)保障率反映的是經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)敻端袀鶆?wù)的能力，由于企業(yè)每年的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量都被許多不確定因素所影響，因而該企業(yè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量有較大波動(dòng)，沒(méi)有一個(gè)確定的趨勢(shì)。好在該公司的該比率高于同期銀行貸款利率，說(shuō)明公司仍然能夠按時(shí)支付利息，從而維持當(dāng)前債務(wù)規(guī)模。

(三)每元現(xiàn)金銷(xiāo)售凈流量分析

該企業(yè)的每元現(xiàn)金銷(xiāo)售凈流量比率07年為6.84%，08年為4.29%，09年為12.13%。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的每元現(xiàn)金銷(xiāo)售凈流量比率上下波動(dòng)幅度很大，沒(méi)有什么趨勢(shì)可言，但是08年下降的幅度最大，反映在其財(cái)務(wù)報(bào)表上就是用于支付的現(xiàn)金額度很大，從而導(dǎo)致該年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~很低?？偟膩?lái)看，該企業(yè)的每元現(xiàn)金銷(xiāo)售凈流量比率還是比較穩(wěn)定，該企業(yè)還有足夠的現(xiàn)金可以隨時(shí)用于支付的需要。

三、業(yè)績(jī)的綜合評(píng)價(jià)

通過(guò)以上分析，我們對(duì)該公司有限公司有了一個(gè)比較詳細(xì)的了解。但是單獨(dú)的分析任何一類(lèi)財(cái)務(wù)指標(biāo)，都不足以全面評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)效果，只有對(duì)各種財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行綜合、系統(tǒng)的分析，才能對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況做出全面合理的評(píng)價(jià)。

因此，現(xiàn)在將借助杜邦分析系統(tǒng)，利用企業(yè)償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、獲利能力各指標(biāo)之間的相互關(guān)系，對(duì)該企業(yè)的情況進(jìn)行綜合分析。

從上表可以看出，該企業(yè)凈資產(chǎn)收益率是呈下降趨勢(shì)的，但是09年又有上升趨勢(shì)了。從表中可以看出，影響凈資產(chǎn)收益率的因素中，該公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率起著至關(guān)重要的作用，其次是權(quán)益乘數(shù)，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率起的作用是最大的。所以該企業(yè)應(yīng)圍繞這一指標(biāo)加大管理力度，以提高總資產(chǎn)的利用效率。

四、分析結(jié)論

從以上分析數(shù)據(jù)可以得出如下結(jié)論：該企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是呈現(xiàn)逐年下降趨勢(shì)，資產(chǎn)利用效率不是太高;長(zhǎng)期償債能力比較平穩(wěn)且有上升趨勢(shì);在三項(xiàng)費(fèi)用控制方面不是很好，是以后需要注意的地方;現(xiàn)金流量比較平穩(wěn)，償債能力較好，銷(xiāo)售的現(xiàn)金流有所增長(zhǎng)，有著較好的信譽(yù)，對(duì)企業(yè)以后的發(fā)展是有利的。

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